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发表于 2017-06-06 15:13:32 股吧网页版
为什么沪深300最佳
来源:微信号闲话投资 编辑:东方财富网

   之前和大家聊过,指数基金投资应该买哪只,给出了沪深300指数基金。但是为什么是沪深300,讲的并不详细,只是类比美国的标普500指数得到的。


  今天就来细细聊聊这个问题。


  先来看看我们投资于指数基金的初衷——分享经济增长,获取市场平均收益。既然是为了获取市场平均收益,那么要做的就是复制整体市场,将投资组合做成和市场完全一样的。


  然而怎么才能获取和整体市场一样的投资组合呢?这就需要知道构成市场的两个主要因素:个股的规模和流动性。规模越大,流动性越强的个股在市场中占比就越大。标普500指数是美国市场上规模最大且流动性最好的500家公司构成的,所以早在1974年约翰博格尔选取标普500指数作为投资组合代表市场。


  但是其实标普500指数只是市场的主要部分,其他大量的中小股票没有被囊括,博格尔当然清楚这一点,所以先锋基金之后推出了“全市场5000指数基金”,更好的代表整体市场。


  那是不是说标普500指数就没有意义了呢?其实不是这样的。即使到现在标普500总市值依然占比超过美国股市总市值的一半,是市场的主要部分,可以粗略的代表市场。


  回到A股来看,沪深300指数是市场的主要部分,用来代表市场是合理的。


  当然如果未来中证指数公司能够推出全市场指数(比如中证3000),可以更好的代表整体市场,但是现在没有。


  现在还有一种观点认为:沪深300指数不包括中小盘股票,应该加上中证500指数更加平衡,这对不对呢?


  我认为对也不对。


  为什么这样说呢?主要看中证500指数怎么加入,现在主流观点是1份沪深300指数基金+1份中证500指数基金。但是这是完全错误的!市场中沪深300指数比中证500指数权重要大得多,1:1的配比显然不对。


  比较正确的方式应该是投资中证800指数(中证800=沪深300+中证500),其中各成分股按照市值和流动性配置了权重。可惜查询中证800指数基金,只找到天弘中证800指数A(001588) ,规模只有2亿,太小,不适合。


  总结一下,投资指数基金是希望获取市场平均收益,沪深300指数作为市场的主要部分,代表市场,是一种模糊的正确。而沪深300+中证500的组合,貌似覆盖更广,其实权重配比容易出错。

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来源:微信号闲话投资 编辑:东方财富网

   之前和大家聊过,指数基金投资应该买哪只,给出了沪深300指数基金。但是为什么是沪深300,讲的并不详细,只是类比美国的标普500指数得到的。

  今天就来细细聊聊这个问题。

  先来看看我们投资于指数基金的初衷——分享经济增长,获取市场平均收益。既然是为了获取市场平均收益,那么要做的就是复制整体市场,将投资组合做成和市场完全一样的。

  然而怎么才能获取和整体市场一样的投资组合呢?这就需要知道构成市场的两个主要因素:个股的规模和流动性。规模越大,流动性越强的个股在市场中占比就越大。标普500指数是美国市场上规模最大且流动性最好的500家公司构成的,所以早在1974年约翰博格尔选取标普500指数作为投资组合代表市场。

  但是其实标普500指数只是市场的主要部分,其他大量的中小股票没有被囊括,博格尔当然清楚这一点,所以先锋基金之后推出了“全市场5000指数基金”,更好的代表整体市场。

  那是不是说标普500指数就没有意义了呢?其实不是这样的。即使到现在标普500总市值依然占比超过美国股市总市值的一半,是市场的主要部分,可以粗略的代表市场。

  回到A股来看,沪深300指数是市场的主要部分,用来代表市场是合理的。

  当然如果未来中证指数公司能够推出全市场指数(比如中证3000),可以更好的代表整体市场,但是现在没有。

  现在还有一种观点认为:沪深300指数不包括中小盘股票,应该加上中证500指数更加平衡,这对不对呢?

  我认为对也不对。

  为什么这样说呢?主要看中证500指数怎么加入,现在主流观点是1份沪深300指数基金+1份中证500指数基金。但是这是完全错误的!市场中沪深300指数比中证500指数权重要大得多,1:1的配比显然不对。

  比较正确的方式应该是投资中证800指数(中证800=沪深300+中证500),其中各成分股按照市值和流动性配置了权重。可惜查询中证800指数基金,只找到天弘中证800指数A(001588) ,规模只有2亿,太小,不适合。

  总结一下,投资指数基金是希望获取市场平均收益,沪深300指数作为市场的主要部分,代表市场,是一种模糊的正确。而沪深300+中证500的组合,貌似覆盖更广,其实权重配比容易出错。