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发表于 2017-06-02 15:54:25 股吧网页版
盘中基金估值 我觉得其实没啥用
来源:投基摸狗 编辑:东方财富网

  说一个部分投资者挺关注,但是我觉得其实没啥用的功能——盘中基金估值。


  很多基金销售公司都会针对基金提供各种各样的工具,比如定投计算器,费率计算器,基金筛选器等等,确实挺实用的,但是,但是,但是,我一直想不明白盘中基金估值有什么用。


  盘中基金估值的作用一般是方便投资者进行盘中估计,方便操作,比如盘中涨了,是继续看好加仓还是逢高减仓?比如跌了,是继续抄底补仓还是大事不妙,得赎回了?


  一开始我比较韭菜的时候(当然我现在也很韭菜),非常热衷“盘中基金估值”,觉得这玩意是神器,竟然能估算产品,后来我发现问题了:


  1.滞后性。盘中基金估值是基于公募基金的季报(含半年报、年报,下面统称季报)等等十大重仓股的走势等等为主进行估值的,季报公布的是截止上一季度末的,及时快的话,也差不多有一二十个交易日不等的延后,而且基金盘中估值会在下一次季报公布前一直用这个个十大重仓股进行盘中基金估值。


  这期间基金经理如果调仓换股,就会盘中基金估值使用的季报里面的重仓股跟基金实际持仓不一致,导致估值不准。


  比如现在是17年6月初,盘中基金估值还是使用基金公司在4月份公布的截止3月31日的季报数据,大家想,现在已经两个月了,如果是换手率高的基金经理,可能十大重仓股可能换了好几只股票了,估值参考意义就不大了。


  举例来说:平行世界里面有个基金经理叫泥沼,喜欢追涨杀跌,什么主题热他就买什么,这伙计平均一个季度换一次前十大重仓股,泥沼这个基金经理早就把上一季度的持股卖掉了,换了新的持股了,那么盘中估值还是用截止3月底的数据对泥沼管理的基金进行估值,你觉得盘中估值准确吗?


  2.真正适用范围有限。对主要投资债券的债券基金没啥用,对于前十大股票占比不高的基金来说作用也相对有限。


  比如去年和今年一季度比较火的量化基金大家可能很关注,量化基金,持仓都非常分散,可能同时持有一二百只股票,这种情况下,单纯考虑前十大重仓股没啥意义。


  比如:下面是著名的量化基金长信量化先锋基金(519983)2017年1季报里面公布的持仓,大家看,最大重仓股仅仅占基金资产1.06%,前十大重仓股占基金资产净值的比例是9.75%,连10%都不到,这样就容易在基金盘中估值时候出现一定误差。


  一般来说基金重仓品种持仓越集中越有效,比如平行世界里面的泥沼管理的另外一个基金:坚持长期投资,重仓股基本不变,前十大重仓股比例非常高,基本在八九成仓位以上,OK,基金盘中估值就非常准了。


  3.盘中基金估值最有用、最准确的是指数基金,但是指数基金完全不需要用盘中基金估值,直接看指数就能看出涨跌(基金建仓期和遇到大额申赎等等极端情况除外)。


  总结:盘中基金估值是一个很奇怪的基金投资工具,本身问题不少,但是就是符合一定基金投资者的需要,只能说存在就是合理?

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来源:投基摸狗 编辑:东方财富网

  说一个部分投资者挺关注,但是我觉得其实没啥用的功能——盘中基金估值。

  很多基金销售公司都会针对基金提供各种各样的工具,比如定投计算器,费率计算器,基金筛选器等等,确实挺实用的,但是,但是,但是,我一直想不明白盘中基金估值有什么用。

  盘中基金估值的作用一般是方便投资者进行盘中估计,方便操作,比如盘中涨了,是继续看好加仓还是逢高减仓?比如跌了,是继续抄底补仓还是大事不妙,得赎回了?

  一开始我比较韭菜的时候(当然我现在也很韭菜),非常热衷“盘中基金估值”,觉得这玩意是神器,竟然能估算产品,后来我发现问题了:

  1.滞后性。盘中基金估值是基于公募基金的季报(含半年报、年报,下面统称季报)等等十大重仓股的走势等等为主进行估值的,季报公布的是截止上一季度末的,及时快的话,也差不多有一二十个交易日不等的延后,而且基金盘中估值会在下一次季报公布前一直用这个个十大重仓股进行盘中基金估值。

  这期间基金经理如果调仓换股,就会盘中基金估值使用的季报里面的重仓股跟基金实际持仓不一致,导致估值不准。

  比如现在是17年6月初,盘中基金估值还是使用基金公司在4月份公布的截止3月31日的季报数据,大家想,现在已经两个月了,如果是换手率高的基金经理,可能十大重仓股可能换了好几只股票了,估值参考意义就不大了。

  举例来说:平行世界里面有个基金经理叫泥沼,喜欢追涨杀跌,什么主题热他就买什么,这伙计平均一个季度换一次前十大重仓股,泥沼这个基金经理早就把上一季度的持股卖掉了,换了新的持股了,那么盘中估值还是用截止3月底的数据对泥沼管理的基金进行估值,你觉得盘中估值准确吗?

  2.真正适用范围有限。对主要投资债券的债券基金没啥用,对于前十大股票占比不高的基金来说作用也相对有限。

  比如去年和今年一季度比较火的量化基金大家可能很关注,量化基金,持仓都非常分散,可能同时持有一二百只股票,这种情况下,单纯考虑前十大重仓股没啥意义。

  比如:下面是著名的量化基金长信量化先锋基金(519983)2017年1季报里面公布的持仓,大家看,最大重仓股仅仅占基金资产1.06%,前十大重仓股占基金资产净值的比例是9.75%,连10%都不到,这样就容易在基金盘中估值时候出现一定误差。

  一般来说基金重仓品种持仓越集中越有效,比如平行世界里面的泥沼管理的另外一个基金:坚持长期投资,重仓股基本不变,前十大重仓股比例非常高,基本在八九成仓位以上,OK,基金盘中估值就非常准了。

  3.盘中基金估值最有用、最准确的是指数基金,但是指数基金完全不需要用盘中基金估值,直接看指数就能看出涨跌(基金建仓期和遇到大额申赎等等极端情况除外)。

  总结:盘中基金估值是一个很奇怪的基金投资工具,本身问题不少,但是就是符合一定基金投资者的需要,只能说存在就是合理?