很多基民都想卖在高点，然后在低点买入，再逢高出货。理想很丰满，但现实很可能是——后面股市继续上涨，他们拍断大腿、后悔踏空；后面股市果真回调，但他们想等待更低的低点，结果错过反弹。

　　其实，每次我们想要卖出基金时，可以问自己这三个问题：

　　1、你的赎回，是出于自身仓位调整的需要，还是对大跌的担忧？

　　如果你的赎回是对自身仓位调整的需要，那不妨考虑。一般有以下几种情况：

　　一是持有的基金仓位偏高，偏离了自己的资产配置计划，突破了自己的投资偏好。比如说，经过一波上涨之后，所持有的某一类基金仓位已经很高，那么进行调整是比较值得考虑的。

　　二是当前收益率已经达到预期，并且对后市的态度比较不确定。可以考虑及时止盈，按照自己的投资计划进行仓位调整。

　　毕竟，没有人能够准确预判市场，而保持健康的、适合自身情况的资产配置，才是投资最重要的事情。“全球资产配置之父”加里布林森说过：“从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置，而择机等其他因素加在一起只占不足9%。”请记住：适合自己的才是真的好。

　　如果你的赎回是对大跌的担忧，那么请再谨慎一些、三思而后行。市场预测本身就具有较大难度，但我们可以综合衡量自己的投资计划，用长远的眼光看待市场的变动，冷静分析，做个有耐心的人。

　　2、赎回的资金准备做什么？是否有更好的投资选择？

　　如果赎回的这笔资金是另有急用(比如买固定资产)，或是打算做更好的投资(比如报名学习知识充实自己)，那么可以做出计划，审慎考虑赎回。

　　如果暂时没有为赎回的资金找好“下家”，不妨考虑一下现在各个市场的现状：股票市场，波动相对更大；投资房产，未来趋势更加不明朗。这种过山车的震荡市场形势，切忌盲目赎回。短期频繁的买卖不仅会增加交易成本，更加可能错失市场行情。

　　3、你的风险偏好是什么类型呢？

　　每个人的风险偏好和风险承受能力都是不一样的，由此做出的投资选择也大不相同。如果持仓基金的亏损幅度已经大大超过了自己的承受范围，可以考虑逐步减仓，或者进行分散持仓，也可同步做好资产配置，规避单一资产投资带来的大幅下跌风险，如可以配置一些收益相对稳健的债券、货币基金、黄金ETF等。如果目前依然在自己的风险承受范围内，不妨考虑静待未来回本的机会，市场往往在大跌回调后也会出现上涨机会。

　　问完自己这三个问题，相信很多人对于继续持有还是卖出赎回，大致有了自己的判断。

　　或许此时还会有人疑惑：“但我为什么不先出来，等跌得差不多了再进去呢？”

　　波段操作的难点有哪些？

　　首先，股市短期波动都是随机漫步的，每次都踏准节拍、高抛低吸、准确把握波段交易，几乎不可能。

　　其次，一个成功的波段，要满足两个条件：低买、高卖。

　　你必须判断两次时机，并操作两次(买和卖)，而即使是这两次都有70%的正确概率，这个波段的成功概率也只有49%。换句话说，你必须10次判断成功7次，才能和长期持有打个平手。

　　此外，频繁操作所付出的手续费，也会不断侵蚀你的资产。

　　很多人都会一而再、再而三地犯下同一个错误，就是跟着感觉走，来进行买卖决策——市场涨了，我觉得它会继续涨，所以我要申购；市场跌了，我觉得它还会跌，所以我要赎回。

　　然而，市场并不会按照我们预期的方式去走，当你为了逃避市场波动而选择离开时，未来也会为了下一次何时进场而犹豫不决。于是当你再次进入市场时，大概率已经错过了最佳的入场时机，成为了“羊群效应”中的那只羊。这就是大多数人买基金不赚钱的原因，因为总是追涨杀跌，错失了机会。

　　那我们该如何应对波动？

　　1、放弃小波动抓住大波动

　　投资靠的是波动，有小波动和大波动，小波动无数，大波动不多，我们投资主要靠长周期大波动。如果你试图抓住所有的小波动，不希望漏过任何行情，大概率是“一顿操作猛如虎，一看收益心里苦。”

　　选择哪种投资策略，这其实也是一种概率论的逻辑，想想你一生中抓住100个机会容易，还是抓20个机会容易？

　　显而易见是后者。无知的人总想着抓住各种机会，而智者只会在胜算最高的几次机会里全力以赴。查理·芒格说过，我之所以能有今天，靠的就是不去追逐平庸的机会。

　　2、长期主义能够熨平波动

　　而在股市里，长期投资的胜算更高。虽然经济波动有周期性，但是随着生产力的发展，整个社会经济是长期向上的。股市投资对那些长期投资者来说，不是零和游戏——因为他们的增长主要来自于经济增长、公司成长，而不是他人短期的亏损。

　　而从数据来看，长期持有不但能提高基金赚钱的概率，也能熨平收益率的波动。

　　3、冷静应对波动

　　在消息齐飞、利空利好交错的情况下，最重要的是保持一份冷静，不宜频繁交易。每一年、每一天、每一小时、甚至每一分、每一秒的交易都构成了市场波动本身。

　　以秒为单位，几乎每时每刻都在经历惊涛骇浪；可是以年为单位，任何一天的惊天动地都会显得波澜不惊。既然来了股市，就准备好投资一辈子，今天进明天出，想打一枪就跑的，多是被收割的命。

　　(文章整理自工银瑞信基金、融通基金)