近两年股市行情火热，爆款基金常常火出圈，吸引了不少新基民入场。但世上没有免费的午餐，回报的背后必然存在风险，基金投资也不例外。那么怎样投资基金，才能尽可能地把风险降低呢？今天我们就从怎么买、买什么、怎么卖三个方面具体聊一聊。

　　第一， 买基金不是一锤子买卖

　　遇到市场调整，手里还有资金的基民朋友们，就变得异常纠结：手里的基金现在已经有一部分浮亏了，此时要不要趁市场低位加一些仓呢？如果不加，万一反弹了岂不是错过了好的入场机会？如果加了，那后面如果又跌了怎么办？

　　买基金对于很多基民来说最纠结的就是入场时点的问题。如果我们选择定投的方式入场，其实就可以避免一些“择时”的纠结难题。因为基金定投的一大特点就是分批买入，淡化投资中的择时因素，从而使投资更加简单，远离主观情绪的干扰！

　　对于定投来说，如果市场后市上涨，我们固然能够抓住反弹的机会，挽回部分失地；如果市场还是调整，那么通过定投来进行加仓，“越跌越买”，也有利于我们在低位累积更多的低价份额，降低平均持仓成本，为未来的反弹准备足够的“便宜筹码”。而如果一把梭哈，买在低点还好，万一抄底抄在半山腰，越套越深还是很煎熬的。

　　但基金定投也有一些误区需要注意：

　　误区一：定投就是不断买买买

　　“基金定投只要不断买买买就好了，其他的不用管。”

　　千万不要以为懒人定投就是什么都不管，这里的“懒”主要指的是你的操作，绝非当甩手掌柜。

　　对自己定投的基金本身还是要多了解，比如持股方向，仓位变化、基金经理等，这样才能帮助我们做好投资预期管理。

　　误区二：所有的基金都可以定投

　　“我害怕风险，挑了只债券型基金来做定投。”

　　我们都知道，定投的操作是每周或者每月买入1次，从而起到“摊薄风险、平滑成本”的作用，但债券型基金通常净值波动比较小，像中长期纯债基金在每月定投周期内的净值波动甚至不足5%，显然无法凸显定投优势。

　　另外，周期性强的行业指数也不建议长期坚持定投。

　　误区三：行情不好亏钱了就停止定投

　　“基金亏了，不能再继续定投，不然更多的钱要打水漂。”

　　这是刚接触基金定投的投资者最容易犯的一个错误。

　　事实上定投反而应该越跌越买，通过低位积累便宜的筹码，才能在市场苦尽甘来时获得更多收益。

　　第二，买抗跌能涨的基金

　　市场暴涨暴跌，让很多持基的基民心情也跟着大起大落，尤其是遇到暴跌时，晚上看净值，绿刷刷的一片……实在太煎熬了。所以买基金要优选抗跌能涨的基金，那如何识别这类基金呢？

　　1、看最大亏损的指标——最大回撤

　　最大回撤，简单来说就是在过去某一段时间里，基金净值从最高处到最低处的跌幅，可以理解为这个区间的内基金的最大亏损。

　　最大回撤这个指标，一定程度上体现了基金在历史环境下发生的波动情况，对我们了解一只基金历史表现、基金经理管理这只基金时控制波动/回撤风险的能力很大帮助。举个简单的例子，如果某基金过去3年的最大回撤在20%，那么基民可以假想下自己是否能够承受这样的潜在“亏损”，如果不能接受，那可能并不适合持有这只基金，可以考虑其他风险程度更低些的产品。

　　通常，持有一只基金前，建议大家多个维度看历史业绩，最好是有一个完整涨跌行情下的业绩和回撤数据，参考性更强些，也有利于我们个人做好未来预期及风险管理。

　　“最大回撤”是最常见的基金风险指标之一，在我们常用的基金销售平台基本都会用，大家选基金前可以仔细查看对比下。

　　事实上，基金的“最大回撤”数据与基金本身投资标的、策略以及基金经理的投资风格有很大关系，通常来说，股票型基金的回撤会大于债券型基金，看重估值安全边际的基金经理相对于看重成长性的基金经理来说，前者管理的基金回撤会小一些。所以，在对比基金的最大回撤时，选取同样类型风格的基金相比才比较有意义。

　　同时，市场行情好坏也影响着基金回撤的幅度。通常来说同一只基金牛市的回撤比熊市要小。比较同类型基金时，观察相同时间段尤其是下跌市(如2018年的熊市)的最大回撤，更容易掌握基金的回撤风险。

　　2、观察基金的“抗跌性”，尤其下跌市

　　第二维度，我们可以换个视角来看看基金的“抗跌性”。市场下跌或调整时，是帮我们检验基金抗跌性最好的时机。

　　具体如何看一只基金的抗跌性，直观地理解，我们可以看市场下跌时，该基金跟大盘比、跟同类基金比、跟基准比，它的跌幅是不是更小。

　　可以提取某个市场下跌区间几个数据的对比，但更建议的是观察多个下跌区间，因为一个区间的偶然性往往比较大。如果嫌找到“市场下跌区间”这事儿太麻烦，也可以直接看整个会计年度的，比如我们都知道2018年是一个震荡下行的大环境，我们去观察整个2018年所持仓的基金与同期大盘、基准以及同类基金对比，是否是跌幅更小的。如果更小，说明你的基金是具备一定抗跌性的！

　　3、遭遇极端市场时， 重点看看基金的“回弹力”

　　当基金遭遇极端恶劣的市场行情时，大部分基金净值可能都无法避免受到严重打击。这个时候，我们可以重点看看基金的“回弹力”如何。

　　具体维度上，我们可以通过基金暴跌后净值能否快速回弹、以及回弹的幅度大小来看。

　　第三， 基金投资并非只买不卖

　　买基金最理想的状态是“买在最低点，抛在最高点”，但精准的择时很难。相信不少基民都有过这样的感叹：曾经有一份非常不错的收益摆在我的面前我没有及时止盈等到跌回去的时候才后悔莫及……

　　所以在长期持有的基础上，如果能学会适时止盈，就能减少投资过程中收益回吐的遗憾，让我们的投资体验感更好。

　　牛市高点是止盈的好时机，但准确判断高点出现的时间并不容易，不过我们仍然有一些常见的方法可帮助投资者择时止盈。

　　1、目标收益法

　　止盈最简单的方法就是目标收益率法。无论是定投还是一次性投资，投资者均可为自己设置投资目标，如年化收益率10%或20%等。在设定投资目标以后，投资者应当严格遵守投资纪律，当牛市来临已实现投资目标时，投资者应当果断清仓收割盈利，唯有如此才可尽快开启下一轮投资。

　　2、分批出仓法

　　如果担心一次性清仓会错失市场继续上涨的收益，那么投资者可以考虑采用分批出仓的止盈方式。每一轮牛市都有一个酝酿上升的过程，投资者可以在行情上涨一定幅度时，考虑卖出持有的一定比例的基金，逐步出仓收割盈利。这种方法的优势是有机会获得更高的收益，但也有可能出现“过山车”效应，等不到行情继续上涨的机会反而出现下跌。

　　3、高点回撤法

　　高点回撤法适合于已经获得较大收益的投资者。许多投资者在牛市期间可获得较大的收益，但是面对持续走高的行情总不舍得收割。对于这种情况，投资者可以观察行情走势，当市场价格已从阶段性高点回撤达到一定幅度，如7%甚至10%时，投资者应当坚决出仓止盈，莫要因为贪欲而导致损失。

　　(文章整理自广发基金、摩根士丹利华鑫基金)