你有基金净值恐高症吗?基金越便宜越好吗?
基金学校资讯
2021-05-11 16:15:36
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来源:天天基金

  有不少投资者在挑选基金时,会发现不同的基金价格差很多,有的一个份额一块钱,有的要大于一块,可能两块或者三块。你是不是以为买1块钱的基金,比买2块钱的基金更划算?净值低的基金比净值高的基金,更容易涨?

  我们最直观的感觉是,有便宜的当然买便宜的,但基金真的是这样吗?实际上,净值≠价格,对净值的错误理解会干扰我们对一只基金的判断,更会让我们错失很多好的基金。

  基金净值越高风险就会越大吗?

  我们买基金看的净值,一般指的是单位净值。基金净值越高风险就会越大吗?当然不会。究其原因,其实基金背后是一家投资公司,一只基金产品(比如股票型基金)只是让公司来投资证券而已。投资越好,总资产就越多,净值也就越高,收益也就越大。你会说一家投资公司的总资产越多,经营的越好,缝隙那就越大吗?总资产是没有上限的,基金的净值也没有上限。

  为什么会出现“净值恐高症”的现象呢?是因为很多人把对股票的理解加到了基金头上。我们如果长时间拿一支增长迅猛的股票,股价攀至高位,当然会存在风险。而基金公司的目标是低股价买入,高股价卖出,来为投资者增加收益,所以说,如果一支基金的净值不断创新高,涨的好,背后说明的是基金公司与基金经理管理能力的突出。

  来给你们举个简单粗暴的例子!

  A基金(单位净值)1元,B基金(单位净值)2元,同样花10000来买,忽略手续费:A基金可以买到10000份,B基金买到5000份。

  看上去好像是A基金买到的多,但如果A基金和B基金采取同样的投资策略(不考虑分红等情况),一年后,获得同样的收益率,都是涨了20%:

  A基金的单位净值就变成了1*(1+20%)=1.2元,B基金单位净值变成了2*(1+20%)=2.4元,A基金赚到的钱是1.2*10000=12000元,B基金赚到的钱是2.4*5000=12000元。不论是买A基金还是B基金,总的市值都是一样的,也就是说,其实并不一定份额多挣的就多。我们获得的收益是相同的。

  基金的收益并不能由此时净值的高低来判断,一块钱买到的一份额,并不一定会比一只高净值老基带来的收益多!

  净值越低越便宜就越好吗?

  净值高不代表不能买,净值低也不代表买了获胜的概率就大。反而要在低净值基金上多加小心

  因为一直基金如果一路上涨过来,至少我们是有历史业绩可循的,可一支低净值基金,我们可能并没有长时间的历史业绩可以追踪,如果是新发基金,可以说他未来表现的好坏,跟眼前的这个净值价格为1没有任何关系。你的基金是涨是跌,在同类产品中能取得什么样的排名,并不是一个基金净值高低就能判断的。

  另外,基金的单位净值还与一系列基金权益事件有关,比如折算、分红、拆分、合并等。但是,这些权益事件,对于你持有的总资产金额并不影响,因此本质上并不对您持有的资产有任何影响。比如基金的现金分红,你会注意到单位净值暴跌,但同时您又会获得一部分现金,此时您持有的现金资产与基金资产加总的金额,还是您的总资产;比如基金份额折算,单位净值下跌的同时,持有份额增多,这样持有的总资产=单位净值X持有数量,依旧不变。

  按净值选基金靠谱吗?

  基金净值的高低和收益没有直接的联系。买基金不应该看净值的高还是低来投资,还是要看基金的投资策略,基金经理的风控能力及基金的盈利能力等来选择基金。

  与其看净值高低,不如看净值波动。同样的历史收益背后,每只基金因投资风格的差异,其业绩对应的风险是不同的。

  假设A和B基金两只股票型基金,发行时间相同,某一年的收益率均为50%,那么你更喜欢年内净值波动像坐过山车,一度下跌到负40%,最后涨到50%的A基金呢?还是更愿意持有勤勤恳恳积累收益,严格控制回撤,最终做到50%收益的B基金呢?相信很多投资者都喜欢持有B基金,因为同样的业绩表现下,基金净值波动越小,投资风格越稳定,业绩的可持续性才更强。

  从基金经理的角度看,取得同样的业绩,净值更加稳健、回撤更小的基金,对于基金经理的投资管理能力要求越高。

  从持有人的角度看,净值的波动也十分考验持有人的心理素质,即使基金在一个考察期内实现了正收益,但能否拿得住是需要打个问号的。

  那么如果净值新高,走还是留?这个需要进行具体分析。

  对于主动型基金,要看基金经理的资产配置能力,例如选股、选债、择时等,同时也要考虑基金的总规模。如果基金的规模可控,并且基金经理的投资风格没有发生较大变化,大可耐心持有。最理想的情况是如果当前市场风格与基金经理的投资风格相符,那么未来该基金的业绩可能依然值得期待。

  对于债券基金,就要关注基金经理投资的券种、仓位、久期等。此外,对债券的信用评级也很重要。在目前信用环境不算乐观的环境下,如果基金经理持仓集中度较高,一旦踩雷,可能会对基金净值造成较大影响。

  对于行业或主题基金,需要投资者自己对政策、行业前景、板块估值等有一定的判断能力,这对投资者的专业能力要求比较高。要判断行情所处的阶段,如果各项利好等都已经被充分消化,估值已经严重泡沫化,那么就要考虑是否要离场了。

  综上所述,在选择基金时,需要正确解单位净值、累计净值、估算净值的含义。不能单纯的根据基金净值的高低来做出交易决策,要正确的使用净值数据来评价基金的业绩表现。

  基金净值只是一种“资产体现”,基金投资的关键是紧扣收益,平衡回撤。基金的价格(净值)高低不影响投资收益,和风险也没有必然的联系。

  所以大家买基金不必有“净值恐高症”,看到好的基金研究其内在价值是不是物有所值再下手,也不要贪便宜都去买净值低的基金哦!

  (文章整理自财富号)

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