周末写完有点晚，加点周一复盘内容一起发了。
这是一个最好的时代，也是最坏的时代。好在法规日趋完善，国家对于欺诈行为惩戒日趋严格；坏在这是一个对散户极不友好的时代，指数天天红，基金天天涨，股票天天跌，中小盘大多数没有机构加持的股票，形态都走成了大长腿的单边下跌，散户天天赚了指数不赚钱，令人绝望。
与之相反的是，以消费医药为代表的各种茅暴力拉升，堪称群茅乱舞，白酒批量涨停，招商中证白酒指数甚至涨了6%；我前期确实看空白酒，并且遇见到白酒板块跌10%一定会有反弹，所以一月初清仓了白酒基金，打算跌点接回来，哪知道这反弹到丧心病狂的程度，哎，本来还想着白酒能够慢慢悠悠的每天涨1%给我上车机会。这么暴力的玩法，后续的走势就很有看头了，不知道监管层对此作何感想？
今天离春节也没多久了，也就10几个工作日。周末抽空看了自己持仓的几个基金经理的季度报告，和大家简单讲讲吧。
1、易方达新收益-张清华
清华总是国内罕见的股债基金全能王，这还是在不重仓白酒医药的情况下取得的，并且管理规模达到千亿级，十分的优秀！下面贴张图
张清华的基金给我的感觉就是无懈可击，不论是长短期考核维度，还是最大回撤、波动率这些风险指标，几乎挑不出刺来，还有个好处就是，相对于名声在外的易方达一哥张坤，清华总相对低调一些，有一句话叫，散户多的地方少去，所以如果易方达基金二选一，我肯定推荐易方达新收益，且基本不用考虑择时，基金经理的能力在这里，择时相对没有那么重要。
他对后市的看法也比较偏积极一些，重仓的是高估值的医药和新能源，鉴于我前期买的不多，我个人比较喜欢看估值，所以目前这个位置，还是可以再等等，高估值板块，抱团密集，一个风吹草动来个20%级别的中期调整也是很有可能的。
2工银圆兴-袁芳
这个基金我一直有和大家推荐，袁美女表现的一如既往的稳健，截止目前规模增长到300亿，也算对得起的她的口碑了。300亿放在前两年是天文数字，这两年基金越来越受追捧，这点规模在我看来，对于明星基金经理来说，只能算是一个门槛了，换言之，没有200亿以上的管理规模就等于不被市场认可，可以不用考虑了。
四季度我把袁总名下的招牌基金工银文体产业换成了工银圆兴，一个是规模小一点，另外一个是圆兴有港股，可以适当缓释风险。
袁总的持仓还是比较稳得，属于行业高度分散，同时业绩能做到优秀，这也挺不容易，前十大重仓没有一个光伏新能源医药白酒这些抱团股，这个也比较符合我的理念；军工和有色我承认我没有研究过，也不是很懂，相对来说，安全边际还是高于抱团股，当然操作难度也要高得多。
对于袁总的基金，基本不需要考虑择时，有钱就可以考虑买，属于持仓体验和友好的那个类型，收益可能不会太高，不过长期来看跑赢80%同业基金不在话下。
3、交银新成长-王崇
老王估计玩基金的都认识了，交银三剑客之一，也是我最看好的一位，何帅死守着他的宝贝疙瘩——地产股，那业绩肯定是跟不上潮流了；杨浩规模偏大且相对激进，综合考虑老王的估值相对居中，而且回撤控制最好。
老王目前管理规模300亿不到，基本达标明星基金经理的正常规模；管理产品2只开放1只封闭，挺好的，精品化路线，管的太多忙不过来也不好。
总结一下就是谨慎但不悲观，王总也是觉得目前抱团股有点夸张，泡沫不会越吹越大，应该避开纯成长和弱周期（我理解是白酒酱醋油盐），拥抱尚未被炒作但有较大潜力的顺周期成长，且强调了行业分散和控制回撤，并且用到了“相信常识”这样的金句，emmm，舒服，这才是业界良心，老王值得大家信赖，基本也不用考虑择时，无脑买吧，套不死人的。
4、兴全商业模式-乔迁
本来么，想写大白的（兴全谢治宇），因为实在无法取舍兴全合润和商业模式，持仓上重合度高且短期长期业绩互有胜负，不过看了下定期报告，大白有点偷懒，还是援引乔迁总的观点吧。
乔总目前规模适中，管理规模在200亿出头，产品也不多，兴全么，走的精品化路线，所以我是打算乔总和大白的基金各买一样仓位吧
乔总的观点也很清晰，那就是强调了估值的重要性，并愿意为了控制回撤牺牲短期的业绩，反正人家也是明星经理了，短期排名意义不大，对客户的钱做到负责人才是经理人的基本操守。看了下持仓也能发现，以制造业为主，除华海药业外基本没有白酒医药新能源这些估值上天的抱团股，很对我的胃口。
还有个有意思的事情，我发现基金界的“良心”——诺安蔡公子的诺安成长，规模居然不降反升，阿这，什么情况？这种高波动，高回撤的赌博类基金，居然也这么吃香？看来新韭菜还是缺乏义务教育，吃的苦头不够多啊，这里送你们两张图吧，挺魔性的~自己品。
最后说下我对后市的观点，还是那句话，2021年谨慎做多吧，尤其是光伏新能源，你别光顾着说什么未来可期啊，前景明朗啊，我就问你CATL（神电池）配得上200倍市盈率？伟大的企业尚不能保证能存活20年以上，别说电池这种技术变化日新月异的；市场上其实挺缺钱的，银行承兑汇票的贴现价格水涨船高，说明企业很缺钱，老百姓因为年底发工资年终奖，基本上手里还是阔绰的，加上银行理财资金、互联网存款产品的钱部分流入到公募基金，所以基金经理理论上是不缺钱的，现在是宽货币，紧信用的行情，不会有2020年2月中旬、7月上月的大行情了，所以琐一点，错不了。
操作上，目前50%以上的综合仓位（股票加基金），暂时不动，反正白酒我1月初就卖了，暂时不考虑接回来；港股的几个头部票（腾讯、美团W、港交所）已经被南下资金买爆了，现在去追港股好像性价比也就一般吧，倒是美股纳斯达克我觉得还可以买，毕竟拜登一上来又是要搞一波量化宽松的，钱多了美股自然不会蹦，美股核心资产，买纳斯达克100指数就行，不费脑；A股的话我上周继续加仓金融地产基金，短期收益无所谓，就当对冲风险，2021全年跑赢债券基金我就满意了，就这么多，这篇拖到周一发了，周日晚上一口气写完已经12点了，睡了睡了，周一再发。