组合2020年第三季度季报
本组合年初成立以来，初衷就是为了以稳健投资为依靠，跑赢稳健投资类参考标的指数，控制回撤，争取年年都是正收益。而长债市场今年经历了特大利空，四月份一次和七月份一次，这两次下跌造成本组合净值不小下跌。经过调仓努力，所幸对比参考标的指数还是大幅跑赢的，所幸收益率总是季季正收益。在市场新特点新风向下，在第三季度里我大力调整配比结构，把长债和对冲基金转换到了股债平衡的灵活混合基金中，精选的股债平衡基金是标准的打新收益基金，符合眼下市场新股频发的特性。第四季度预计长债市场会有见底信号，看看是否再加回长债基金点配置。目前市场“股债比”的指数是2.8，小于3都说明长债比股市更有投资价值。
长债目前持有债王的鹏华（因为限购暂时只能每天定投100），其次是西部和中加都是长期来优秀长债基，减持因为先期公司广告造成规模扩大业绩下滑的万家。
对冲基金因为我个人已经另配置了优秀的对冲私募，而公募市场的海富通对冲也同样因为广告造成规模太大业绩下滑，已经大幅减持（因为不到一年赎回有千五的手续费，剩下部分再看看），对冲基金公募的看好华宝对冲，但不想增加配置这方面，所以也算了。
转而大力配置的是股债平衡的打新基金，选取的交银优选优择，以及信诚至选都是全市场回撤最小的基金，而夏普极高。未来如果股市进一步下杀，再加配华安安康。
在权益类市场上，大盘底部持有的交银新生活至今盈利持有，因为低回撤防御性相对不错，打算长期持有试试看，配比并不高。另外个中欧责任是新基金，理由三个：一是看中这个基金经理，二是震荡市适合新基金开始配置，三是它同时配置低估值的港股市场。另外个新基金是嘉实创新，理由是该基金经理是优秀的擅长创新药和大盘蓝筹两位基金双组合，同样新基金适合震荡市配置。买得很少，跌了可以补，该基金长期必胜，创新药是科技和医药的结合，长线看必胜的赛道。留着学习研究用。
其他短债的财通资管、长安裕隆和博时富瑞都是临时存放资金用的，相信能跑赢银行理财就行，适时进行基金转换加仓的。
本组合选取的基金比较多，也是无奈之举。一是要分散和兼顾各种固收类市场投资，二是各种赛道里也要分散。第三季度已经频频爆出债市雷，个别债基瞬间一天下杀5%，在高亢的市场里，单一基金很有风险，哪怕以前它再好。我的命运不在人云亦云的好基金里，未来在众多优秀基金的贡献里。
第四季度计划：如果股市进一步下杀调整，在大盘2950-3050区域开始增配指数基金，或者再增加定投。但我个人较喜欢分仓低买策略。长债我认为已经见底有了价值，未来最多也是个震荡格局，所以配置不放弃。本组合目前因为股市估值太高所以投资偏向稳健固收，股市估值下降后会逐渐投向权益类基金，直到严重低估会全部转向那里。总资金未来根据市场需要，只增不减。
本组合根据市场情况和组合配置需要，经常会调仓，但是所有调仓都充分考虑了手续费问题，类固收投资手续费当然是重要成本，所以虽然调仓频繁，但都不会根本上影响净值，而调仓都是根据股市涨跌需要的短差微调。
本季报以后每季度写一次，作为本组合投资的小结回顾。无论得失，思路仅供参考。