“降龙十八掌”基金定投组合成分解析
2019.10.31
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组合采用“核心 卫星”策略，以降低组合短期波动，追求长期稳定收益。
“核心”成分包括：上证50AH；沪深300；中证500；中证红利；创业板；
1、华夏上证50AH优选指数，成分股稳定增长，当阶段估值低，安全边际高。港股价格低于A股，更便宜。
2、兴全沪深300指数增强，同期表现最好的300指数基金之一。
3、申万菱信中证500指数增强，同期表现较好，但隐忧是份额较少，目前不足一亿，需要持续观察，申万还有一只500优选也可以考虑。富国较贵。
4、大成中证红利指数，策略类，目前低估，长期表现较好，但若于深证红利，深证红利目前高估，便宜时候考虑加入或替换。
5、创业板由广发创业板替换为华夏创蓝筹，长期回测表现更好。创业板波动大，长期定投收益理论上较高。
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“卫星”组分包括港股，纳斯达克指数，主要作用是平衡风险，目前低估。
科技龙头，300金融地产，主要消费，中证医药四大类别是适合长期投资的主要品种。
中证环保目前低估严重，黄金ETF属商品类，主要作用是平衡风险。
1、易方达恒生国企ETF链接，其中企业规模较大。港股目前低估，价格比A股便宜，与A股关联性较低，可对冲风险。
2、新增华宝香港中小，跟踪指数是标普香港中小指数，组分企业偏中盘，规模小于恒生国企指数。
3、广发纳斯达克100指数，科技股偏多，长期表现很好，短期可能会因美国经济有所波动，看好长期。美股与A股关联性低，对冲风险。
4、华宝科技ETF链接，科技龙头股，看好未来发展，科技兴国 目前配比较高。
5、新加入嘉实新兴科技100，长期回测年化收益高于龙头指数和中证科技100指数，稍好于创新100指数。
6、汇添富中证主要消费ETF链接，今年涨幅较大，估值偏高，短期有下落风险，但长期看好，注意后期走势，跳水则赎回。关注跟踪消费50的富国中证消费50ETF，长期表现更好，持续跟踪观察，表现更好可以考虑替换。
7、医药类基金汇添富中证医药ETF链接替换为中欧医疗创新股票，今年涨幅较大，估值中位，长期看好。基金经理的中欧医疗健康收益很好，医学博士，中欧公司也不错。医药类基金主动型基金收益远大于指数基金。
8、增加国投沪深300金融地产ETF联接基金，长期表现同类最好，稍好于华夏上证金融。
9、广发中证环保ETF链接，估值非常低估，但长期低迷，活跃性低，故配比较低。
10、华安黄金易ETF链接，商品类，受经济发展及地缘政治影响较大。有配比的必要，但目前价格偏高，故低配，将来考虑提高比例。
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未来考虑增加的品种：
1、汽车类混基或指基，预计四季度或明年行业好转，有配比必要。

2、传媒和军工，长期低估。

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