今天利率债波动明显增大了，双债偏多云！上证指数延续弱势，中证转债下跌0.23%。

债基产蛋预估整体还是可以的！主要是3-5年利率债指数基金小概率碎蛋，其他债基均有望产蛋。特别是超长期国债盘面依然很不错，预计相关债基有望1-2个恐龙蛋。17点30分会有最终的预估。

敲黑板，说重点！

（1）潜在风险提醒！8月份重点关注这2点：一个是稳增长方面发力，二是某妈是否动手。目前来看前者的可能性更大一些，不过也得看力度如何，才知道影响怎么样。

（2）市场利率低位提醒！其次，10年期国债活跃券收益率盘中下行至2.1390%，阳光个人认为目前第一阻力位置应该在2.11%附近，短期博弈空间可能不大了，所以有必要提高警惕和求稳。当然，也有部分机构认为10年国债下行可能在2%至2.1%之间。

（3）个人债基策略在“顺势而为，止盈次之”的基础上，增加“考虑适当调仓”的表述。简单来说，现阶段阳光个人可能更倾向于配置信用债短债/中短债基金，以及一部分稳健的中长债为主，主动降低后续债市回调可能带来的波动。当然了，如果是基于长期持有逻辑，还是可以正常考虑的，毕竟债市长期震荡向好的大方向还是没有变化，只是短期波动为主；出现阶段性回调仍可能是进场机会。

（4）另外，注意！除了长端利率债指数基金外，经常产大蛋的中长债基金，可能也持仓较多利率债，波动也会大一些（参考近1年最大回撤）。

（5）明天会有7月制造业PMI数据出炉，目前预期并不高，还是偏利多债市一些。跨月资金面目前挺平稳滴。另外，胜率指标继续积极，所以阳光个人初步判断：周三长端利率债（10年期国债活跃券）延续上涨概率较大，但是变数增大，信用债有望维持暖意（注意！参考阶段性策略为主，次日预判为辅，晚上复盘进行二次预判）。

债券基金操作：

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（1）今天阳光个人继续加仓这只近1年涨幅5.28%的中长债基金，近5年涨幅24.82%，长期业绩稳健增长，轻松跑赢同类平均。这是老牌固收大厂旗下的超人气债基，二季度末规模188亿元，不仅被机构重仓（单一投资者持有基金份额没有出现达到20%的情况），而且有少量内部持有人，相比我们个人投资者，机构和内部持有人的选基标准更高，信息渠道也更多，一般情况下持有的债基也更好一些。另外，这只主要持仓以高等级优质信用债投资和利率债投资为主，整体风险较低，波动也比较小（近1年最大回撤仅0.57%），更适合作为长期配置选择。目前债市涨得比较多了，先配置一些长期稳健的。

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