今天债市不太好，利率债延续雨势！也就是信用债整体盘面还可以，勉强维持多云。上证指数一度跌破3000点位，中证转债下跌0.60%，整体算是股债双杀了！

今天的债基产蛋预估以碎蛋为主。长端利率债指数基金、以及超长期国债相关债基，都有可能碎恐龙蛋。也就是信用债-短债/中短债不碎蛋的概率大一些。等17点30分收盘预估看看有没有新的变化。

直接说观点！

（1）以史为鉴，卖点或在此时。以10年期国债活跃券（240004.IB）收益率为参考，今年来最低点是2.2150，反弹至最高点2.3800之后进入横盘震荡。目前是2.2860，因此阳光个人判断短期内10年期国债活跃券收益率在2.25%-2.40%区间震荡。并且跨季资金面可能出现过紧的情况，对债市短期影响明显。从这个角度来看，利率债指数等高波动债基可以考虑短期适当避险。

（2）以史为鉴，买点越来越近。同样的从这个角度来看，10年期国债活跃券收益率靠近2.4的时候，或许是新的建仓位置。特别是目前经济基本面并没有发生扭转，资产荒还在延续，后续仍有降准降息预期等，即阳光个人认为满足“7月初，10年期国债活跃券收益率接近2.40%”这2个条件时，或是利率债指数基金等高波动债基较好的入场机会。

（3）信用债整体盘面尚可，进退自如。但是受到利率债以及非政策性金融债（二级资本债和银行永续债等）影响，也可能会出现一定净值回撤，预计回调控制相对小一些，对于上半年行情中回撤控制较好的稳健债基（限购债基等等）可以考虑正常持有，具体看自己偏好了。

（4）债市适当地跌一跌更健康，短期谨慎长期看好！当然了，阳光个人认为债市并没有发生系统性风险，只是涨多了的正常回调，所以如果能够承受阶段性回调(参考近1年最大回撤），也可以考虑长期持有。策略参考【阳光长期持有债基策略】。注意！无论作出何种选择，宜早不宜迟，否则回调过半之后容易进退两难。

（5）下周跨季资金面压力较大，所以阳光个人综合判断：下周一利率债（10年期国债活跃券）延续震荡偏弱，即更倾向于下跌一些；信用债则相对好一些！（注意！参考阶段性策略为主，次日预判为辅）。

债券基金操作：

债市干货文章：《风浪越大鱼越贵？利率债指数基金的3种投资策略任你选！》（个人主页可阅读）

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