时隔多日，终于见到晚霞似火了！

今天债市天气很不错滴，利率债午后再次出现拉升！

综合来看，利率债、信用债均为晴天，同业存单晴到多云。

产蛋预估方面，适当提升了利率债指数基金的产蛋预估，3个恐龙蛋（1个恐龙蛋即0.10%）也是有机会滴！另外，10年期以上超长期利率债也有所拉升，产蛋应该会是前者的2倍左右。信用债为主的债基比较复杂，大家参考一下图表预估。

节前债基交易攻略！

直接说观点！

（1）债市短期性价比指标“刻舟求剑”第1版正式上线！主要是因为阳光个人是长期持有策略，为了更方便大家参考，连夜制作短期性价比指标及对应的阶段性稳健策略（兼顾收益和回撤），不是高收益率策略。仅供参考，不作为投资依据。

（2）调整结束了吗？连续大跌之后超跌反弹不代表已经调整到位，但是跌幅可能不大了。这次的调整的根本原因是市场利率过低，直接原因是央妈对长期国债利率的相关发言，加剧原因是市场下跌之后的恐慌性赎回情绪。今天央妈也难得了选择大幅逆回购净投放，说明目前的市场情况也并非其所希望的。目前来看市场利率短期拉升已经不小了，所以连续性大幅调整的空间可能比较小了。

（3）节后债市行情怎么看？5月份的利率债发行供给压力仍然存在，加上宏观数据的逐渐修复以及地产政策的发力等，利率债短期趋势也没有完全修复，节后债市行情很可能存在反复性，当前还没有到一阳改三观的时候。

（4）从性价比指标来看，当前稳健策略适合高配信用债-短债/中短债。当然，从中长期配置策略来看，高波动债基分批配置也是可以考虑的。另外，利率债过度调整之后也会存在短期上涨机会，这个不否认。但是阳光个人不考虑参与利率债短期博弈，因为容易没吃肉光挨打。3月份和4月份大家应该深有体会，就不多说了，看个人偏好了。

债基操作：阳光个人长期持有纯债基金，整体配置信用债-短债/中短债和中长债均衡为主；纯利率债基金配置一部分长线资金（不参与短期博弈）；少量混债、固收+基金（含可转债或股票）阶段性持有。

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$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$$长盛盛裕纯债D(OTCFUND|015736)$$平安鼎信债券C(OTCFUND|020930)$