利率债大雨又来了！

今天内容多！简单写一个关键词摘要吧（可以先看自己想看的）！

债市天气、产蛋预估、债市分析（直接说观点）、节前交易提醒、预判栏目下架通知。

利率债、信用债、同业存单都是雨天，上证指数涨逾1%，中证转债上涨0.49%，股债跷跷板明显。

补充一点：10年期以上超长债利率债盘面差不多，预估碎蛋是10年期债券的2-3倍。其他的节约时间直接图表（收盘预估在17点30分左右更新）。

直接说观点！

（1）今天先说债基策略吧！无论是走还是留，在3月份的时候阳光就强调过了：决策一定要快！要不然调整过半了，就会比较尴尬。

（2）今天的行情变化可能跟A股市场的大幅上涨有关，其背后原因可能跟市场出现声音开始看好地产复苏有一定关系。地产跟经济相关度较高，经济如果复苏的很好，那么债市就会承压。但其实还是需要进一步宏观数据来佐证，如果没有足够的数据支撑，那么就会超跌反弹。所以可以重点关注4月30日的4月官方制造业PMI数据情况。

（3）阳光个人认为当前的核心还是市场利率（以10年期国债活跃券收益率为参考）已经大幅偏离政策利率中枢2.5%，所以短期回调是正常的。再加上5月的利率债供给压力即将到来，短期波动会增大。这两天阳光个人也是连续2天作出利率债开盘下跌的预判，虽然有误差，但短期行情确实已经是比较差。

（4）所以阳光个人继续强调债基策略上短期以稳为主，比如近期波动较小的短债/中短债等，高波动债基（比如利率债指数基金）考虑货币基金也是没有问题的。当然，阶段性调整之后如果企稳，又是中长期配置的机会。其次，相对来说，混债、固收+基金可能会阶段性机会。

当然，短期肯定可能存在反复性，这是阳光4月第一次大跌就说过，但是不会因为一阳改三观。同时，长期持有策略不变，还没有出现转向，所以阳光个人还是正常持有。

大家要根据自己的实际持仓、风险偏好以及心理感受作出适合自己的决策，没有绝对的对错，只有适合不适合。

债基操作：阳光个人长期持有纯债基金，当前配置信用债-短债/中短债和中长债均衡为主；纯利率债基金配置一部分长线资金（不参与短期博弈）；少量混债、固收+基金（含可转债或股票）阶段性持有。

节前交易提醒！

（1）债市行情更新！根据《关于2024年全国银行间债券市场节假日休市安排的通知》：“2024年4月28日（星期日）债券交易、清算和结算业务正常进行。”，所以本周日银行间债券市场是有交易的（债基不会更新涨跌，统一合计到周一净值中），到时候阳光个人会将在周日晚上更新一篇文章包括收盘预估和复盘预判的内容，有兴趣的读者朋友记得来看。

（2）节前买入债基持有期、票息收益计算！下周一（4月29日）15点00分前买入债基，4月30日确认份额为持有第1天，5月6日为持有第7天，到5月6日总共享受假期5天票息收益+2个交易日收益。好处是节后回来就满足7天持有期了，对于灵活申赎的债基十分有利（即持有7天可以0费率赎回的）。只需经历2个交易日就满7天的了，所以理论上会更安全一些。

其次，下周二（4月30日）15点00分前买入债基，5月6日为持有第1天，到5月6日总共可以享受假期5天票息+1个交易日收益，假期份额虽然没有确认，但是债基收益统一结算在节后第一个交易日净值中的，所以也可以获得假期票息收益，但是持有期只算1天，需要完整经历7个交易日。

（3）货债双吃的方法，现阶段其实这么做还是有一定风险的！在下周二（4月30日）15点00分前用非平台专属的货币基金转换到债基，由于货币基金结算是在周日或节假日前一天，即5月5日计算。债基部分则等同于下周二（4月30日）15点00分前买入，持有期只算1天，同样需要完整经历7个交易日（以下为某平台的货币基金计算规则，不保证所有平台都一样，请以具体平台规则为准）

预判栏目下架通知！

阳光从4月中旬开始预判次日开盘利率债涨跌，截止今天，复盘预判次数为8/13次（其中2次开盘持平），准确率为61%，尾盘预判次数为0/2（其中1次开盘持平），准确率为0%。由于准确率不及预期，并且因为预判错误时给阳光带来了极大的精神压力，并且只是开盘意义对了也不是很大，有点吃力不讨好了。所以后续暂停这个内容模块，但是呢这方面的数据和预判还是会统计（只是不再公开），等到哪一天准确率符合预期了再公开分享，并且会直接预判次日收盘，留个念想。

现阶段呢，阳光个人接下来会更加聚焦在目前更加擅长的：债市短期机会和风险、中长期趋势判断，提供大方向的参考。当然，复盘文章还会保留一部分内容，简单来说，复盘文章与尾盘分析文章搭配参考，效果可能会更佳！以下是历史记录：

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$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$$中加纯债债券(OTCFUND|000914)$$东吴鼎泰纯债债券C(OTCFUND|014570)$