#今年夏天最红赛道会是？#

市场温度

今日市场温度：17度，盘中下跌，宜加仓/ 加倍定投

基金投资最简单的方式，就是市场极度低位时买入，然后在极度高位时卖出

投资，先不要去说什么基本面、趋势、货币政策，先理解最质朴的道理

股市，尤其A股，涨多了就是风险，上涨过程中大部分因素都会被解读为利好

同样的，跌多了就是机会，下跌过程中大部分因素都会被解读为利空

相信常识

在市场温度20度以下还不敢加仓和出手，难道等到市场温度80度的时候，去凭着各种利好信息去追涨？

大胆判断一下，今年在20度以下，可能就这几天了，后面大概率不会有这么舒适的市场温度适合加仓了

目前股的性价比大于债，而且股债差有回到了蓝域（高性价比区间）

给各位的建议

1、已经满仓的：躺平，别急，不要割肉

2、想要加仓的：左侧布局军工、医药、新能源、白酒；右侧确定性最高的是芯片，主动权益基金可以选擅长中小盘风格的基金经理，银行、基建不建议追（已经谈不上追了，从我说不建议追到现在，银行基本回调到前期低点了）

3、持续定投的：参照文章开头的市场温度，25度以下加倍定投，25度-60度正常定投，60度以上0.5倍定投，75度以上暂停定投。

关于市场

今天估计又有很多人聊“保卫3200点”了，香农一直觉得，点位很多时候都是一个信心因素，并不是说完全不看点位，点位代表了一定的心里位置，一个关键心里位置能否守住，或者能否突破，会使得市场投资者的信心截然不同，所以这个地方今天守住3200点还是比较有意义的

马后炮的来说，这个地方破3200点的概率并不是很大，

3大指数运行基本正常，都符合预期，科创50在昨天形成二底，估计将是下一波上涨中最先反弹的，也再一次让我确信，今年是科创50的牛市，这个观点相信老粉并不陌生

科创50下一波要靠芯片带了，软件下一波的反弹力度应该远低于芯片，因为还是和20年的老问题一样，虽然软件成本降下来了，但是除了政府采购外，整个行业没有大的景气度逻辑，人工智能带来的大模型算法，估计最迟明年很多大厂都会落地（因为代码、论文都是公开的），但是只有头部大厂玩家可以参与，A股上市的大部分软件公司，都不是头部大厂，个人觉得很难赶上人工智能的红利，倒是部分细分领域如医疗、建筑、金融系统软件的几家会持续走出来，因为不缺订单。

但芯片不同，可以说和软件不是一个级别的板块，下面会说

沪深300，之前怎么涨，现在怎么跌回去，银行板块在沪深300权重很大，在5月9号银行大幅上涨了几天后

已经明确表示不要去追银行，银行里面的队友确实太“差”了，都是没有梦想的保守机构，你拉他们就会砸，这么大的体量，拉上去，其他板块还活不活？所以银行很难有大机会，沪深300的下跌也在情理之中

创业板，感觉是在黎明前的黑暗，现在还留在新能源板块的，大概率不会再砸了，年初以来新能源最大的问题是基本面吗？你问很多人，很多分析师会说“竞争格局差、增速放缓，渗透率瓶颈”

要我说，这些都是废话，最主要还是筹码不够干净，里面的筹码分歧太大，而且没有增量资金

现在呢？新能源公募持仓已经从巅峰时期的25%以上掉到了现在的15%以下，没走的大概率不会再走了

那么现在筹码问题解决了，你说新能源（尤其光伏）会怎么走？

展开聊聊芯片

我们一直在讨论这样那样的因素对于板块的影响，也一直热衷于分析板块的走势

但是分析归分析，分析的再对，不一定能操作对

一笔好的交易，标的、时机、仓位都是不可缺少的

那么

重点参与一个板块最重要的是什么？A板块也有上涨逻辑，B板块也有上涨逻辑，为什么不重点参B板块，要重点参与A板块？

个人觉得，最重要的是性价比的比较，我们值得重仓的应该永远是我们认为性价比最高的板块

这一点跟德州很像，我们下注的依据绝大部分都是依据当前赔率，或者隐含赔率，你不可能拿一副口袋对9，在面对翻牌圈杂色Q、K、7时超底池加注（当然，少部分情况下，德州里面还要适当Bluff）

性价比不是单纯的赔率，性价比包含了赔率和时间效率两部分

如果能赔率和时间效率同时兼得，那这笔交易你一定不能错过

现在哪个板块性价比最高？

不用说，大家也知道我要说芯片

为什么是芯片？

我曾经跟别人讨论过左侧还是右侧的问题

可能很多人觉得我是左侧选手，没错，我确实是

但是，我心里一直清楚，想要赚大钱，得靠右侧，只是右侧的操作难度大罢了

那么如果有右侧机会，就意味着着在赔率高的基础上，可以优化时间效率

在我的认知里，现在的芯片正是一个典型的右侧机会

芯片去年10-11月快速脱离超跌区域，可以理解成对最低点空头陷阱的拜托

今年3月中旬到4月初的快速上涨，则是第一波拉升试盘

4月底到现在接近1个月的回调，原因表面是来自于芯片大厂比如台积电对于今年的景气度悲观预期再度延后，以及美国对我们的半导体设备、材料等加大施压，以及前段时间大家预计G7的预期比较悲观

但是现在呢？一个月过去了，景气度在Q3、Q4拐点又有多大影响呢？有资金在3月开始抢跑，意味着后面抢跑的资金越来愈多，你不能每次都刻舟求剑认为股价领先景气度拐点是2个季度还是1个季度，如果是2个季度，那现在不上车还等什么呢？

即便是一个季度，你怎么知道这一次不会不同呢？

如果这一次也是一个季度，为什么会有资金抢跑呢？

这是一个卷的时代，我看过一部叫做刺客小说（具体名字会被屏蔽）小说，唐斩和王寇约定一段时间后在某个地点做生死比试，王寇提前了很久过去，以为可以埋伏好袭击唐斩，他以为他已经去的很早了，当他去了后，选了一个好的埋伏点，一棵大树，当他刚上大树，他的脑袋就被早已在这等候多时的唐斩一刀削去了

唐斩是什么时候去的？

我想他应该和王寇做完约定后就去了吧

你以为我在讲故事？我告诉你，A股市场就是这样，就是这么卷，等你以为到了火候到了的时候再进场，股价早都已经高不可攀了

半导体是个周期成长行业，周期成长行业的绝佳买点就是在行业的景气度低点

半导体现在就是景气度的最低点，国内因为有国产替代的逻辑，所以整体要表现好一些，如前面所说，半导体这种困境反转的成长板块，戴维斯双击带来的爆发力是很高的

这是我在上周的发文，目前还是认为这次回调是上涨前的下蹲

我从来没有因为这次半导体回调没能在4月高点减仓而后悔，因为在我看来10%+的回撤都是毛毛雨，所持有的大部分芯片基金回调都在15%以上，但是并不会后悔

都在说制裁，制裁早都有，只是每次力度不同，每一次的制裁都倒逼国内芯片的国产化加速，我相信这次也不例外，那么材料和设备厂估计是最受益的，芯片的大逻辑还是今年景气度会见底，需求会逐步回暖，加上美联储结束加息周期，芯片板块大概率是能迎来戴维斯双击

我自己持仓大概现在25%的仓位是半导体，也是我的第一大重仓板块

最快6月、最晚7月

对于半导体

我的看法，以上

基金实盘

截至昨天今年收益：-2.33%，昨日收益：+1540

5月每日收益：

目前主要持仓是芯片、新能源、军工、医药

我自己的买的基金是我自己量化 定性调研选出来的，大家参考就好，不要盲目跟风

计划加仓方向：

优先级：芯片 大于 券商 大于军工 大于 医药 大于 光伏 大于 白酒

从上周新增了白酒，芯片可能开启上涨，开始上涨后，就把芯片从加仓方向中拿掉

计划减仓方向：纳斯达克

估值表2023.5.25

根据估值星级，新能源、消费、恒生科技都是5星区域，都可以逐渐考虑加仓

左侧可以加军工、医药、新能源、白酒、恒生科技

右侧可以加芯片、券商

银行、游戏传媒不建议追高，游戏传媒建议反弹卖出（这个已经提示很久了）

估值表简单参考方法：4、5星买入或加倍定投，1、2星卖出或者减少定投

手上的基金有操作问题也欢迎留言，我会给出我个人的建议。

$诺安成长混合(OTCFUND|320007)$ 

$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$

$易方达国防军工混合A(OTCFUND|001475)$

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