1. 十二月降准降息如期而至，风格切换已经很明显。部分数据还在继续下行，后续还会有政策加码空间。2021初上层定调主题是高质量发展(高端制造)，双碳(新能源车光伏)和守住金融风险(地产供给侧出清)，这和2021行情是符合的。2022最大主题毫无疑问是稳增长，受政策刺激的传统经济行业的仓位可以提高；后面信用宽松会到什么程度，有待继续观察政策；可以确定的底线是杠杆率不会再次大幅上升，强度会弱于18年底19年初这次，远不及16年这次。中国潜在经济增速来到这个区间，以前的宽松刺激模式边际效应很有限。这个角度讲比较难出现传统三傻单边压倒性行情
2. 最强景气赛道杀估值比较明显，当下成长中消费电子性价比还可以，已经涨起来不少，机构提前炒作和抢筹现象很严重。通信基建相关可能会收益政策，有待业绩释放
3.消费没有好转：最大问题是疫情+疫情政策+失业率目前看不到反转势头。必选消费估值不是很便宜，可选消费有待观察政策信号。消费基当前阶段只能左侧慢慢加仓
4. 2022大指数：轮动已经持续近两个月，小盘题材继续活跃，主板强创指弱，主线没有。多家券商预测上证2022依然上下300点窄幅震荡，我这里觉得反而会宽幅震荡，国内政策和FED几次加息会让预期来回折腾。跑不赢指数的主动基金会继续增多。会有新的贝塔
过去一年纯靠板块轮动和技术波段可以做出不少收益。然而赚长期认知的钱，最重要的是形成分析要素：宏观策略(一致性框架)，行业格局(供需关系+高频数据)，情绪周期(价格技术指标)。任何机构和个人投资不可能同时做好所有方面，尤其散户还有最大的劣势信息差。没有很好的办法，尽量增加甄别信息能力+深度挖掘+开盲盒买到靠谱的主动性基金经理