最近在读的一本书，叫《投资有规律》，有些收获和体会，整理一下做个记录，日后再读有的回顾。这本书把股票投资拆解的比较清晰，我主要从基金投资的角度做个解读。
首先，投资赚的是什么钱呢，说白了还是股价上涨的钱，可以是盈利推动也可以是估值推动，简单理解就是不同时间的股票价格差值。那么怎么赚取这个价差呢，当然是要预测未来股价的走势，预测未来需要解决三个问题，未来的方向、幅度和时间点。我个人挺认同这个观点的，做好这三点其实就已经能够不亏钱了。想想我们身边的朋友，是不是最常问的就是那个股票会涨，然后听到谁说某某能涨就迫不及待的买入，最后可能别人赚钱自己亏钱。为啥，就是只关注了方向，而忽略了幅度和时间点。单从一次的股票或者基金投资来说，我们首先是要买一个未来能上涨的，紧接着第二个问题就来了，既然能上涨，那能涨多少，50%，翻一倍，翻五倍？如果不考虑这个问题，那最终可能赚的很少，涨上去就卖了。所以研究涨幅可以有效提升收益预期。
第三个问题，什么时候开始涨，这个就很难量化了，可能是一个消息，可能是一份公告，可能是一个政策，这些投机方式都被老股民所热捧过。大家都希望能涨之前买入，赚最多的钱，吃最肥的肉，可是却很难做到，因为股价的运行是在太复杂了，千人千面，一个消息大家的解读可能是相反的，操作结果也不一样。所以本质上还是要对标的有足够的深刻的认识，在某一段时间，标的是不是真的变好了。当然，很多技术分析大咖对于板块指数的买卖判断非常精准，他们对于时点的判断超于常人。
做投资要对自己的操作有足够的认知，也要对市场的特征有充分了解。A股的特点是周期波动，7年左右有一轮牛市，周期不同阶段的主要矛盾也是不一样的，简单划分为涨、跌、震荡。
上涨阶段的主要矛盾是寻找有进攻性的板块，因为增量资金多，景气度会推动板块估值上涨，涨速最快，这时候仓位控制和精选个股就不太重要。
下跌阶段的核心就是要控制仓位，把仓位降下来不仅可以保住利润，还能为抄底准备好弹药，但这往往也是比较难实现的一种操作，人性使然。
震荡阶段的主要矛盾就是精选个股了，市场上的增量资金不多，更多的是场内资金互杀，大家的注意力就会被个别强势个股吸引，所以集中精力精选个股是应对震荡市的好策略。
对应到基金投资中，我理解上涨阶段是要选择主题基金或者是ETF，集中子弹进攻，创造超额收益。下跌阶段就要适当规避，降低权益基金持仓，增配些债基或者对冲基金，震荡行情就找研究能力强，操作犀利的基金经理。
以上是一些收获和思考，希望在未来能够通过实践去一点点验证。