冬季投资思考。
十月回顾：本就少了一大半的交易日，加上为了处理九月份盲目跟投买的仓位，浪费了大约一周时间。好在是顺利完成了调仓，最后月底结算损益对冲，已经算是不错的结果。
仓位从周期转为新能源+军工+医疗，关注半导体。
十一月又清了医疗，买入半导体，军工止盈部分给半导体和光伏。
目前持仓半导体为主，新能源次之，军工和光伏少量，均是高端制造方向。
整体市场大环境目前无忧。周期死，万物生，美国三季报太炸裂了，美股再创新高，美国准备收紧货币。我们这边经济已经进入底部，动力煤螺纹钢价格管控生效，利空基本出尽，虽然由于房地产未企稳一直无法降准，但一系列宽松信号已经在市场铺开。也许大盘上攻不会太多，但结构性机会仍在。
三季报披露后，新能源高增长消化高估值，横盘调整后又上冲了一波，目前再次处在高位，暂时的策略不加仓，如果回调较大再陆续加仓。
半导体三季报景气度不减，整个行业第三季度利润增速基本和三季报保持一致，并不像别的行业一般下滑，加上近两个月回撤20%左右，已经处于低位，现在介入风险很小，十一月有主升的趋势，因此转为重仓。
军工从十月开始强势，因为也是大幅回撤，三季报预期很好，十一假期后就开始逐步反弹，至今已经反弹15%，接近前高位置，故逐步减仓，实际上上方空间还有8-10%，才和前高时的PE相当。而军工板块的业绩增速仍在提升，订单量非常大，十二月也许还会有行情，持续关注中。
光伏同半导体一样经历了一轮回撤，目前点位估值较低，但因为回撤也比较小，预估反弹力度也小一些，故只做了较小的仓位。
医疗，由于集采整顿，基本面逻辑我觉得已经开始改变，说不准会走出中概互联的态势。。。但愿我只是乌鸦嘴吧。医疗我是-9%割肉的，现在看仍然在下跌趋势中，我割的不后悔。
总之，由于经济整体不景气，高端制造相对增速快，依旧获得资金青睐，近期仍然关注它们。