沪深300指数和中证500指数的增强类的基金,此类量化基金,大多数是2013年以后发行的。查询了一下此类基金的收益,相对跟踪标的,多数基金的超额收益是比较稳定的。
指数增强基金的平均收益,能够超过指数型基金的平均收益,达到混合型偏股型的基金的平均收益。
从2016年1月1日至2021年10月21日,沪深300ETF(510310)是期初的1.50倍;中证500ETF(510510)是1.02倍。指数型的同类平均收益是1.38倍;混合型偏股型的同类平均收益是1.77倍。
景顺长城沪深300指数增强(000311)是1.75倍;华安沪深300增强(000312)是2.10倍;富国沪深300指数增强(100038)是1.72倍;建信沪深300增强(165310)是1.72倍;华夏沪深300增强(001015)是1.74倍;申万菱信沪深300增强(310318)是1.87倍;兴全沪深300指数(163407)是1.85倍;浦银安盛沪深300增强(519116)是1.88倍。 八只基金的收益分布在1.72倍至2.10倍之间。八只基金的平均收益是1.83倍,相对沪深300ETF的超额收益是22%(1.83/1.50-1),年化超额收益率是3.5%。
基金规模在10亿以上的是兴全、景顺长城、华夏和浦银安盛的,兴全的收益比较好,是场内LOF基金,其余的必须场外配置。
在场外配置中的七只基金,规模大小与收益多少不是强相关。而且长期收益只看近五年区间的,和只看2016年初以来近六年半多区间的,仍然不够。
《手把手教你做指数投资 指数基金+公司组合》书中写了沪深300指数增强基金截至2018年底的近五年的收益率,景顺长城和申万菱信的最高,分别是89.77%和85.10%,浦银的和华安的较低,分别是61.51%和58.19%。统计六年半多来,华安的基金收益又是第一了。
然而,统计完整周期又是不一样了。景顺长城沪深300指数增强(000311)和华安沪深300增强(000312)分别是2013年10月29日和2013年9月27日成立的。沪深300ETF(510310)在2013年10月份的月收盘没涨没跌。景顺长城的和华安的基金成立以来的收益分别是3.30倍和3.21倍,景顺长城的反而暂时领先了华安的收益,而这种收益仅是细微差别。
所以,阶段好的不一定是未来好的。《手把手教你做指数投资 指数基金+公司组合》书中拿2013年1月份至2019年4月份的数据举例,沪深300全收益指数的年化收益率是8%,十多只沪深300增强型指数基金平均年化收益率是10%,普遍收益在6%至14%。学会了解指数的编制规则,了解根据指数基金的费率、跟踪误差、增强效果、在增强中基金持仓是否过度的偏离,学会尽量选择上亿元规模的、调仓频率低的、同类指数相比费率低的、增强效果比较稳定的、规则和持仓透明的基金。 场外我选择的是景顺长城的和华安的,长期业绩和规模都比较好。其次选择的是富国的、兴全的、华夏的和浦银的。如果做集中选择前面几只就好。之前,我关注增强基金比较少。从2016年1月1日至2021年10月21日,招商央视财经50指数基金是2.04倍,恒生A股龙头指数基金是1.96倍,兴全趋势基混合基金是2.10倍,兴全轻资产混合基金是2.09倍,富国天惠成长混合基金是1.98倍。这些策略基金和优秀基金都跑赢了相应的同类平均收益。
可是央视财经50指数基金最近两年不调仓了,兴全趋势基金又换基金经理了。长期多种策略配置对组合影响少。用恒生A股龙头指数基金、沪深300指数增强基金可以顶上,对于主动基金,也是有必要选好了基金经理做分散配置。
文章提到了中证500指数增强基金,顺便地提一下。从2016年1月1日至2021年10月21日,西部利得、建信、泰达、富国、创金合信的中证500指数增强基金的收益分别是期初的1.89倍、1.39倍、1.66倍、1.45倍、1.56倍,平均收益是1.59倍。方差和标准差是比较大的。跑赢了中证500ETF的1.02倍。超额收益是56%(1.59/1.02-1),年化超额收益率是8%。
总之,指数增强型基金的年化超额收益率是3%至8%之间。目前,以沪深300指数为代表的大市值类型的投资价值比较好,我的指数基金价值人生组合中新进了两只沪深300指数增强基金,把组合中权益类的仓位提升至九成附近。