1.追涨杀跌？

9月13日，北上资金净流入3.64亿元，中间一度净流出，主流指数全部收跌。但是之前一直不被看好的上证指数小幅上涨0.33%，继续站上3700点。半导体、储能、消费、医药等全体下跌，但是煤炭、油气、化工、钢铁、有色、建材、地产、证券等周期板块继续大涨。市场一边是“没有上涨”，一边是“煤油大涨”，继续上演冰火两重天。

一位网友伤心地说：3400点买了一把牛人管理的基金，现在3700多点，竟然还是亏钱！

究其原因，是之前的很多好学生，超配大消费、大科技，低配甚至不配周期股，严重偏科。在消费和科技盛行的行情下，个个成绩优异，但是当市场转向纯周期行情时，那些好学生开始力不从心，成绩一落千丈。

此时，有两种方式可以解决：

一是继续抱牢那些好学生，等风格转向或者好学生不偏食时，慢慢恢复，一般需要较长的时间，毕竟“冰冻三尺非一日之寒”，短板不容易补，适合有耐心或不想割肉的网友。

二是更换为发展更全面、表现更均衡的学生，或者选择擅长当前风格，且在风格转换时表现也不错的学生。

个人的基金组合，近期做了两轮调仓，重点是参照第二个策略进行了更换。不少网友纠结于，怎么做起了追涨杀跌？会不会两头挨打？

其实，追涨杀跌只是局部的表面现象，背后是选择了表现更为稳定或者潜在性价比更高的基金，一方面是降低组合的回撤，让持有更安心；另一方面是配置性价比更高的基金。

例如近期质疑最大就是“雄霸天下”，有网友希望我再解释解释。

这次换掉的是重仓白酒和硬科技的易方达瑞恒，换成两只基金，一只是国泰江源，另一只是中概互联。

换入前者，是因为该基金虽然定位于消费，但是属于均衡消费型，表现更平稳，回撤更小，能提高组合持有的舒适度。

例如换入后的最近两个交易日（时间虽然比较短，但也具备一定的代表性），江源分别是跌0.34%和涨1.48%，基金净值创出新高，开始赚钱了；换出的瑞恒分别是涨1.29%和跌0.42%。对比下可以看出，前者下跌时更小，上涨时更快，持有体验更好。

对于上述基金，虽然调仓只花费一天时间，但是基少背后花了很长的时间进行对比、研究和跟踪观察，并非头脑一热就追高。

换入后者，是因为该基金重仓性价比更高的新兴消费。如果对比传统消费和新兴消费两大龙头，40倍市盈率出头的贵州茅台，与20倍市盈率附近的腾讯控股，我会更愿意多配置后者。

虽然很多人喝不起茅台，不能为茅台做贡献，但是基本都会玩微信，为微信赚钱添砖加瓦。日常我们在微信看新闻、看广告、收付款等都在为其赚钱做贡献。

如果你问，为什么如此看好，不一把梭呢？

那是因为天有不测风云，需要提防意外，组合要控制整体的波动，以便有足够的耐心等待相应基金爆发，结出累累硕果。况且，如果市场给出更好的价格，也会有大把子弹加仓。目前“雄霸天下”组合是5成低波动防守仓位，5成高波动的进攻仓位，比较舒服。

2.振兴东北。《东北全面振兴“十四五”实施方案》出台，拟推动实施一批对东北全面振兴具有全局性影响的重点项目和重大改革举措，着力增强内生发展动力。我比较关心，作为东北爷们，本钢转债能站到风口吗？

3.恒大财富兑付方案。目前共有三种方案，一是现金分期兑付方式，二是实物资产兑付方式，三是为冲抵购房尾款兑付。

其中第一种方案，范围仅限于合同约定期限到期的投资产品。例如投资了10万，到期本息合计是11万，只对这11万进行偿付，后续不会再给多余的收益。投资产品到期后，到期当月的最后一个工作日支付10%（对应1.1万元），此后每满3个月，最后一个工作日支付10%，直到全部支付完毕，正常需要27个月，2年又3个月。这其实是债务重组，变相违约，但是能拿回来总是好事。

许老板称“我可以一无所有，但恒大财富的投资者不能一无所有！”能量满满，希望许老板能挺住！

此外，广东南海住建局要求对恒大悦府、恒大御景半岛、恒大御湖等楼盘停止办理抵押登记。这样当地的楼盘，恒大借不了钱，购房者贷不了款，陷入进退两难的地步，在避免风险扩大的同时，预计也会对金九银十的地产销售带来不利影响。

     一二手房价不到挂且不着急的网友，可以推迟买房计划。

4.九州转债最后交易日和转股日为2021年9月14日，需要在收盘前卖出或者转股，卖出更省事。

5.敖东转债控股股东计划增持1.5亿元-3亿元，正股价格不高于23元/股，对应转股价值为113.75元，有利于促进转债走强和触发强制赎回。