我的投资理念：大道至简，无为而治。
投基方略(上)
早年曾撰一联，恰应今岁之辛丑。联云：
天自高广，尚无为而大顺；
地本宽厚，允躬耕以常新。
愿乘牛年之彩，开我中华长牛之途，我等基民亦得享百年不遇之大福利矣！
又拼凑《摇钱令》一则，虽曰自娱，亦略示基金投资理念。词曰：
股市摇钱，潇洒安然。无知无畏，勇往直前。专家多聪慧，何必我钻研。
傻瓜组合，怎不悠闲。纵横自在，把酒高谈。任凭风浪起，稳坐钓鱼船。
我接触基金，在2007年夏天，赶上牛市的尾巴。当时市场火爆，买股买基，每天都赚钱，人人笑逐颜开。我本来畏惧股票市场，对基金一无所知。经过简单了解，也买了5万多元基金。时间过去太久了，当时的具体情况，现在只记得大概。当时上证综指大约5000点。大家憧憬着8000点至10000点。我先在建行买了易方达策略、长城中标300、华夏红利、泰达荷银精选、嘉实增值等品种，又在农行买了东吴双动力。几个月一共挣了7千多块。因为用钱，全部卖掉，恰好卖在6100多点的最高处。当时很不情愿，只是没有办法。然后是大熊市，许多同事座了过山车，有的赔本卖了，有的过好多年才回本。我若不是当时急用钱，也会跟他们一样。一晃十几年过去了，机缘不足，始终没有大力关注。回顾中国股市，虽然牛短熊长，毕竟错失许多机会。空负韶华，一无是处。叹叹！2020年秋，儿子考入大学，我顿感压力迫切。所谓少壮不努力，老大徒伤悲。这才认真关注基金，决定专心致志、倾尽财力投资基金。亡羊补牢，为时未晚！



投基纲要
一、择股难，择时难，故只买基金不买股票。满仓操作，不择时。若不确定能赚线，何必买基金。若能多赚，何必少赚。股市长期向好，持基长期必赚。故一般情况下，求大居先，求稳居后，不配债基。长期持有，不惧波动。有钱即买，轻易不卖。
二、傻瓜组合，只考虑基金业绩，不考虑基金持仓。不追热点，少操作。
三、抓短期绩优基金难，且明星基金难保长期绩优。故首重长期，次重短期。
四、以大公司为主。
五、以老基金为主。
六、以混合型基金为主，股票型为辅。主动型为主，指数型为辅。泛股基金为主，主题基金为辅。
七、建立自选池。早期明星，或已衰落，如易基策略；名优宿将，或呈老态，如华夏大盘、嘉实增长。故各基金状态，当以动态评估。若求高效，则二十年、十年之排名，已不足据。不足三年者，恐未成熟，不可轻取。要当以五年业绩为主要标准，其次三年，其次二年，其次一年。长短皆优，波动平稳者为上品。
八、大势上升趋势，不可轻言见顶，不要轻易退场；大势下跌趋势，不可轻言见底，不要轻易进场。
九、临危知惧，大顶必逃。逃顶不慌，且战且退。微仓过顶，不超一成；临财知取，大底必抄。抄底宜缓，循序渐进。重仓过底，当逾五成。大顶及大底的判断，依据有三，一者市场热度；二者大盘估值；三者专家判断。对于大顶和大底，专家也难以精准判断。但是临近大顶或大底，即使是普通投资者，也应当有不同于平时的感觉。宁稍保守，勿太激进。
十、大顶之后或斩仓，或微仓，或纯债。
十一、收益目标：1、每年正收益；2、超越90％的基金。3、超越80％的基友。
投基方略(中）

动态自选池
要求运行满5年。用各年限标准排序，逐渐从尾部淘汰。所谓优中选优。5年排序，大致取前100名；5年业绩，要求最低收益283.83％；3年业绩，要求最低收益163.61％；2年业绩，要求最低收益199.21％；1年业绩，要求最低收益75.59％。最终选取13支。这样的筛选方法，可能会遗漏未来表现优异的品种，但选出的，肯定是相当优秀的，盈利能力强，又比较稳定。自选池确定后，半年微调一次，也就够了。
选取名单及成绩（“5N3 442.49”表示在全部基金中5年成绩，排名第3，业绩为442.49％）：
1、景顺鼎益5N3 442.49 3N81 165.85
2N143 211.20 1N61 107.87
2、景顺成长5N5 430.86 3N86 163.61
2N184 204.30 1N142 98.44
3、易中小盘5N7 417.33 3N78 166.38
2N209 199.21 1N152 97.48
4、万家优选5N11 347.47 3N14 221.08
2N11 274.09 1N619 75.59
5、前海国优5N15 337.27 3N27 199.64
2N8 285.37 1N24 118.52
6、华安生态5N17 334.16 3N60 173.79
2N152 209.95 1N158 96.91
7、富国新A 5N18 333.43 3N8 228.80
2N95 225.81 1N565 77.05
8、华安新丝5N23 303.79 3N61 173.45
2N109 219.87 1N113 100.79
9、诺德周期 5N24 301.29 3N79 166.10
2N57 240.56 1N6 140.24
10、富国高产 5N25 300.42 3N46 182.80
2N20 262.86 1N240 90.53
11、招商行业 5N35 288.79 3N84 164.51
2N41 247.72 1N167 96.23
12、易新收A 5N37 284.33 3N7 232.25
2N160 208.54 1N114 100.53
13、招商医药 5N38 283.83 3N16 219.74
2N17 264.84 1N140 98.51
另特别关注：
14、前海稀A 5N111 236.13 3N1 336.27
2N1 310.23 1N18 121.00
15、易蓝筹 2N139 212.49 1N34 115.05
成立不足3年

根据成绩单，设定动态投资比例
1、景顺鼎益 15
2、景顺成长 15
3、易中小盘 15
4、前海国优 15
5、前海稀A 10
6、易新收A 10
7、易蓝筹 10
8、华安生态 2
9、华安新丝 2
10、诺得周期 1
11、富国高产 1
12、招商行业 1
13、招商医药 1
14、万家优选 1
15、富国新A 1
以上方案，不能保证最优，但肯定比较稳妥。我在2020年12月份买了约40支基金，现在要逐步调整，向此方案靠拢。
以上是2021年2月5日确定的投基名单。然而沧海桑田，世事变迁，今日反观，此单已颇不足取。对于历史绩优者，不可执着、迷信，要当与时俱进，重视近期表现，择善而从。从长期绩优，而净值曲线平滑者为上佳。今选较优者如下，以后还要随时调整：
1、华安文体A89.5
2、华夏行业景气88
3、中欧驱动87.75
4、广发多因87
5、汇丰制造先锋A86.75
6、汇丰低炭86.5
7、工很战转86
8、华商新驱灵活85
9、金鹰新兴85
10、农银研究85
11、诚信周期轮动85
12、工银新趋A84.5
13、银华新材料A84.5
14、中欧智选84
15、中欧先进A83.75
16、易环保83.75
关于分批建仓
投资基金，基于一个事实和两个假设。
一个事实，基金不同于股票。股价下跌，若经过一段时间再涨回原位，投资人几乎没有任何收获。基金在指数的某点位深度下跌，经过一段时间再回到原点位，此时投资人已经有所收获。在这两个相同点位之间，历时越长、波动越频繁越剧烈，基金收益越好，一年时间收获估计可达到20％。
两个假设，一是股市未来向好；二是近期的涨跌无法判断。所有购买行为必须基于这两点。如果判断近期要下跌，则暂时不买，如果判断长期下跌，则长期不买。
问题来了，现在要建仓，分批好还是唆哈好？如果未来一段时间一直上涨，则分批资金效率下降。如果未来一段时间一直下跌，则分批资金效率提升。唆哈情况与此相反。
许多基友强调分批建仓，以均衡投资成本。运用极限思维推论一下。假设要投资10万元。每天投入10元，则投满10万元要用38年。成本曲线异常平滑，收益也是异常的微薄。这样的方案没人接受，就因为浪费了宝贵的时间！那么答案就出来了，基于前面的一个事实和两个假设，在普通情况下，要么不投，要么梭哈。资金量不是重点，重点是形势判断，是否危险，该不该投入。实在是资金量大，坚持要分批，也别超过两个月吧。

关于定投

为什么要定投，因为信念坚定，因为定期取得收入。如果收入按周结算，就按周定投。收入按月结算，就按月定投。有的基友攥着一大把钱，每天投入，或每周投入，这不是正常的定投，是在浪费时间。
定投要机械地坚持吗？不一定。要看大势。在无法判断趋势，风险不明显，可上可下的震荡市，应当坚定定投。如果判断大顶将近，风险极大，应停止定投，逐步减仓。直到感觉跌得差不多，即使继续下跌，也不心慌，这时才可出手。迟续下降，趋势明显，这时必须停止投入。在大熊市坚持定投，是不明智的。此时，再谈抹平成本的理论乃属自欺欺人之谈。

关于止盈止损、高抛低吸
投资基金，止盈止损、高抛低吸的做法不可取。净值随大盘波动，一点也不可怕，不怕的是，所选的基金表现不好。前面说过，基金不同于股票。短期炒股思维用于基金投资，并不适当。股指短期涨跌难以判断；基金适合长期持有，不适合精确操作，应忽视短期波动。涨得高才会跌得深。跌得深才会涨得高。波动市，基金净值很少下跌30％，基金投资者，也应当能够承受净值30％的下跌波动。如果净值已经下跌30％，那还有什么好怕的呢？如果净值很快下跌30％，说明前期已经积累了巨大风险，进场草率了。佛家有一句话，“菩萨畏因，众生畏果。”投资之初，应有敬畏之心。已买入，则应安心持有。另外，基金买卖的确认，需要耗费时日，即使止盈止损时，预测的涨跌方向正确，但随后往往错过了上涨，实际效果也并不显著。所以，在大势未呈现重大风险时，稍有升降就止盈止损、高抛低吸，实属似巧实拙的小聪明做法。其长期业绩，必然远远不及稳定持有者。
以上是我的投基思路。依托强健的中国经济，依靠优秀的基金经理，我们必会取得源源不断的投资收益。
鹪鸟巢林，不过一枝，鼹鼠饮河，不过满腹。财富无边，谁能尽取。细水长流，知足常乐。
自现者不明。自是者不彰。浅见拙识，自谓有得。百万之富者，必临文窃笑。若夫稚拙清安之士，或稍有可取，亦未可知也。

股市摇钱
2021年2月5日再修订
2021年9月8日又修订