一

这周市场整体依然呈现巨大分化，上证虽然还在可控的范围内上下波动，但是实质市场内的股票已经分化到无法形成一个合力去推动指数上涨了。。去年的今日高歌猛进的白酒，消费最近也跌的惨不忍睹，能不能抄底。

大白也在犹豫中，医药的逻辑因为集采的政策，正在重构，市场还未重新形成新的合力去打破现在的趋势。以白酒为代表的消费股，也在面临着各种价值重构。在现在这种逻辑重构的背后，有没有好的投资机会可以切入，这是大白在思考的事情。

今年真难做。

二

1、有人问我，大白你为什么考虑做固收组合？

最近几年的权益行情不错，把初入市场的小白收益预期拔高了不少。

有人在我的评论区说，大白为什么你近一年的收益率才这么点？

大家可以试着用工具去筛选过去5年，每年排名靠前的20%基金有哪些，排名市场前5%，10%的基金有哪些？最后的结果可能出人意料，并没有几位，屈指可数。

要想生活过得去，头顶最好有点绿。投资也是，稍微降低预期，持续稳定的收益。购买基金的话，尽可能把降低一下自己的预期，别把自己的预期打的太满，看看16年-18年基金是什么样子的。

权益组合有桃李，若水，但是投资逻辑的闭环还缺一个固收组合，固收组合还是大白的一块短板，未来大白希望能早点补齐。

2、 有人问我，大白你组合的融通行业景气要不要卖掉？

首先我们要降低对基金的投资要求，一二个月跑不赢市场正常不过了。如果仅仅是跟短期的市场风格不契合，本质上并不是什么太大的问题。。但是如果基金经理没有坚守自己的投资逻辑，为了迎合市场，去追热点，没有自己所坚持的原则，那这样的基金经理大白会保持敬而远之的态度。

大白对融通行业景气也是一样的理解，短期上是没有跑不赢市场，但是跑不赢并不是大白未来卖掉他的原因，大白卖掉基金的原因只有一个，他偏离了大白的预定策略。

这里跟大家简单的说一下，大白卖出基金是不会看它的盈亏情况的。基金目前是浮盈亦或者浮亏，不会影响大白卖出的逻辑。你的盈亏，跟这个资产未来的表现没有任何关系。。消费，医药去年表现很亮眼呢，现在呢？而他们未来就一定差吗？

3、有人问我，大白你为什么不考虑开个社群？

在一个信息多的爆裂的世界里，投资需要给信息做减法。

信息多的是一种负担，会减少自己的思考时间以及深度。你也可以说大白懒吧，懒的开社群吧，懒得去维护，会牵扯太多的精力去维护，这样的事情，大白索性就不做了。未来，会不会做呢？随缘。。。说不定哪天想通了，不牵扯精力的时候就去做了。

4、有人问我，大白你有考虑调仓来规避交银趋势的限额吗？

大白也考虑过这个问题，也犹豫过要不要调仓来规避这个问题。最后还是想通了，若水主动是大白自己的组合，只有当自己的组合策略发生变化的时候，大白才会考虑调仓。其他情况，暂不考虑调仓。。。

三

最近几天，大白在看基金的半年报，从众多的半年报中总结出一条制胜之道。“布局成长龙头+景气度投资“是大部分绩优基金经理在做的。

现在的基金经理基本都在提景气度投资了，投资的生态在变化，我们也需要不断与时俱进。要用发展的眼光看待投资策略，不能故步自封。大白的组合投资策略还能有更多的打磨空间，50到60分很容易，但是70分往80分也是10分的进步，却需要做更多的功课。共勉之吧。

本周，桃李跟若水主动都涨的不错。。大白就不写具体的详情分析，等哪些跌了，好好写写