对行业的后续综合看法：
公募2季报出完了，哪些行业是低配，但公募在悄悄增持？
这里主要讨论低配增持的行业，即某行业上期处于低配状态，但当期低配程度降低或者转为增持。
二季度，28个行业平均收益为5.3%，低配增持行业均高于平均行业的收益，整体平均收益达到11.72%，其中，化工和汽车行业收益接近20%。
1通信：板块景气度都较好，经历了近一年的下跌，前期涨幅中等，当前估值处于低位，受益于下半年国内5G建设的提速，三大运营商和广电5G相关设备采集将加速，板块景气度有望提升。
2国防军工：中报披露的业绩增速创出新高，呈现出供需双旺，目前军工行业处于扩产早期，而需求端呈现出技术升级的需求，将带来增速的提高，而中美博弈下，自主可控和国产替代必将成为趋势。
3食品饮料&医药生物：仍然处于明显超配状态，将面临一定程度减配的压力。
4新能源车、光伏、半导体：政策力挺，短期投资者情绪过旺，继续追涨的性价比已经不高；
5港股：恒指PE处于过去10年约80%历史分位，估值上并不算便宜。恒生指数的估值上较之A股并未体现出明显优势，依旧坚持以A股为主的配置思路，港股仍建议低配。
6债券：中长期债市走势可以更乐观。不过，考虑到近期债券收益率下行幅度已经不小，且8~9月份地方债供给可能明显发力，短期债市预计有所波折，等待收益率调整上行之后，债市或许迎来一个较好的做多窗口。
7黄金：基本面来看，美国国债收益率由高位回落，通胀持续上行，呈现出实际利率的下行，对黄金形成有利支撑。
小结：
成长股投资要考虑成长板块内部切换，景气回升且估值相对低位，尚未被市场充分挖掘的行业板块，如军工、通讯设备、消费电子可能当下投资的安全边际更高一些，性价比也更优一些。