一、新能源基金还能买吗？

新能源目前主要分三块：风电，光伏，锂电池。
作为一个曾经的光伏从业者，优先说一说光伏吧。

几年前，大家其实不看好光伏，认为光伏是骗钱的，是骗补贴的。现在光伏在大部分地区已经做到了平价上网，而国家能源局对光伏的五年计划，给足了市场想象空间，现有的装机容量增速还能继续维持。网络上的各路大V不是从业人员，认为光伏能上屋顶就行，每个人都能参与进来，有很大的想象空间。。

实际分布式光伏能做的项目首先没有想象中那么多，曾经有2-300MW的项目库筛选到最后能做的项目只有20MW，这还是往多了算。在全县推进光伏的文件出来之前，有企业跟云南某县合作，签约了几个GW，约定每50MW为一个包，整合到一个包就做，半年过去了，到现在一个包的屋顶还没凑满。。分布式光伏面临的问题，居高不下的融资成本，很难产证齐全的屋顶，光伏发电的消纳情况，屋顶企业的运营情况，不断变动的电网政策，能不能收到电费。那C端的户用呢，没有补贴以后，户用的上网电价是脱硫煤电价，白天一般户用自用的少，基本上都是上网，这个多久能回本呢。没有补贴的情况下户用的装机规模还有多大，就要看国内的户用系统安装成本能降到什么程度。

风电，接触的不多。但也了解一点，只知道能跑下一个路条的人，都是人眼通天的人。要打通的环节太多了。要跟N多项目抢补贴指标。

锂电池呢？

我们都知道未来是光明的，道路是曲折的。。。。对于锂电来说也一样。

这里大白君不讲太多专业知识，试着换个视角来解读一下新兴行业。从行业生命周期的角度解读一下锂电池。

二、如何分辨一个行业处在生命周期的哪个阶段？

一个行业的生命周期可以分为：萌芽期、成长、成熟、衰退 四个阶段。

行业的生命周期判断主要依据以行业的成长能力与收入能力为锚，划分行业的生命周期。

1、萌芽期
行业大量投入，但可能没有产出和盈利；看看早期的特斯拉
2、成长期
收入开始高速成长，继续大量投入占据市场份额；看看过去一年的特斯拉
成长期行业偏技术密集，行业的成长期，就像人从少年到青年的发育阶段。
处于成长期的中国制造大多属于技术密集度较高的电子、通信、电气、医疗、新能源、新材料等产业链，
3、成熟期
竞争格局稳定，投入和收入开始趋缓；
成熟期行业偏资本密集，就像人的壮年和中年，行业的成熟期也是一个持续时间相对较长的阶段
处于成熟期的大多属于中游的机械化工运输装备制造和下游的消费品制造.
4、衰退期
市场需求收缩，投入负增长，收入维持低增速水平。
衰退期行业偏周期性，就像人进入老年，是客观的必然：衰退并不一定意味着消亡
处于衰退期的主要是早期城市化和工业化 1.0 时代崛起的周期性产业，受益于地产基建需求，以重资产高耗能为主。

三、 不同生命阶段的行业有哪些投资特点呢

1、萌芽期投资
高风险与高回报并存，投资充满了不确定性；投中造车新势力三巨头，就发了。要是投了乐视ppt造车，就血本无归。
2、 成长期投资
选择具备较强的创新能力、能够保持高研发投入、商业模式清晰、符合产业发展趋势的，这类企业能成功的概率会更大一些；
3、成熟期投资
选规模优势强、毛利高的行业龙头企业就对了。。。不二的选择

四、科技行业生命周期

4.1 科技生命周期图

上面是学术上的定义大白君更倾向是在萌芽期跟成长期中间加入一个过热期，衰退期之后加入一个稳定期。

把行业生命周期导入至下图

投资机会在过热期过度到低谷期的时候，此时市场会对行业发展有不同的分歧，分歧产生的鸿沟就是投资机会。

4.2  在不同生命周期下，行业内的竞争要素也会发生不同的变化

在不同生命周期阶段，对生产要素的要求是不同的。
比如在萌芽到成长的这段阶段，不同公司可以在竞争中找到适合自己的生存模式。比如特斯拉不是第一个做电动车的，但它却依靠自身的优势做到新能车的头把交椅。第一个做电车的比亚迪，也会被行业铭记，他是第一个先驱。先发，后发均能在发展中找到合适自己的模式。
成长期，哪个公司的组织效率越高，他越能在竞争中取得优势。理想、蔚来、小鹏三家造车新势力脱颖而出是有道理的，他们的组织效率要比传统车企的效率高。

为什么效率高呢，这又扯到一个另外一个生命周期，技术采纳生命周期。

4.3  技术采纳生命周期

在IT产业里有两个摩尔定律：一个是英特尔创始人戈登摩尔总结的广为人知的关于芯片性能每18个月倍增的定律，另一个则是由杰弗里摩尔（Geoffrey Moore）创立的关于技术采纳生命周期的定律，这里称为新摩尔定律

这个概念改变了以前用销量来判断产品生命周期的标准，而采纳以客户的接受和满意程度的新标准。

在新能车这个赛道上面传统车企有原来油车的基本盘在，而造车新势力，是早期采用者与早期大众的集合体，变成了行业的先驱者，消费者也从开始的质疑，到现在的真香。

互联网是有记忆的，我们可以从中一探，过去的质疑。现在风光无二蔚来的也曾被种种质疑，度过了行业最黑暗的时刻，最终迎来了爆发的一天，交付量节节爬升。

五、逆势思考

每次行业变革每次都是激进思想与保守思想的碰撞，在碰撞中，新生事物终究会成长。
一个行业很难逆生长，再新的行业，也会有衰退的一天。
对于衰退，我们要辩证的看。因为行业内部的也存在着细分品类，这些细分细分品类也存在着不同的生命周期。
下图是，调味品行业各细分品类的生命周期对比图。之前看不上的野百合也有春天

看到这里，大白君我想大家已经知道了锂电属于什么周期，属于成长期到成熟期之间。那股价的会如何波动，终究还是高估了就跌，低了就涨。。反正现在不怕，被埋了的话，要相信行业还有成长空间，迟早有一天会起来的。大白君牌子心灵鸡汤。。。
那未来哪些赛道值得关注呢？
大白君整理了各券商的报告，汇总如下。
天风证券：
低压设备的成长性强但收入增速低，反映出行业仍在成长初期，快速扩张但竞争激烈，行业集中度低；被动元件的情况和低压设备相反，收入增速极高但成长性减弱，行业集中度很高，行业正在甜蜜的阶段。

国泰君安：
目前处于鸿沟期内的赛道，第一代产品已形成稳定的用户群体，需要推出适用于主流市场的产品，如计算机视觉、智能问答、AR眼镜、超融合等。

慢赛道：
数字化转型必备工具：如OLAP数据分析引擎、数据挖掘分析工具；

帮助企业创收的公司：数据驱动

汽车产业链：汽车研发周期长，供应商只需专注于技术、产品，如车
载激光雷达、毫米波雷达；