业绩好就升职，还是不升职留不住人？

起因是这样的，听说今年权益基金半程第一的韩广哲再次升职，已经是金鹰基金权益投资部执行总经理，不久前他才刚刚升到部门副总经理。

除此之外，号称全公募最勤奋的汇丰晋信基金陆彬据说也在火箭升职，一路从研究副总监升到研究总监（3月），据说现在已经是总经理助理。对，他是去年的股票基金冠军（本民工非常喜欢他）。

还有长城基金的两位部门总马强和雷俊均已经在近期升职为总经理助理。

前不久，冯明远也正式拿到信达澳银基金副总经理的title（此前已经是高管）；还有长盛基金的绩优基金经理郭堃，也一跃成为公司副总，分管研究部。再早一些看，中欧的周应波也是升了投资总监级别（注：在中欧基金，投资总监不是一个职位，而是一个职级，跟嘉实差不多。中欧的实际投资总监是投决会主席周蔚文，而嘉实的实际投资总监是董事长赵总）。

再补一个，此前在宝盈基金似乎没啥职位的李进，被挖进了景顺长城，直接给了股票投资副总监，这下景顺长城有四个股票投资副总监了，还有三位分别是杨锐文、鲍无可和韩文强。杨锐文你们知道吧，就是那个每次季报都写4000多字的，号称杨文长；韩文强近期出名了，因为在朋友圈跟师兄弟开玩笑被广泛传播（看上去像是怒斥地产分析师“别出来害人了”）。

别说小基金公司要靠升职留人了，大公司一样，如果年初不给春春升职，能不能留下他还真不好说。另外，现在基金公司的投研内卷也很严重，业绩好的基金经理如果看不住，很容易被别家高薪高职位挖走。我还听说某司想挖某明星基金经理，对方开口说挖我可以，我们部门十几个人的投研团队也要一起带走，结果发现成本太高挖不动。

上述升职任命不一定全部准确，具体title不能全部确认，但你能看出来的趋势就是：明星基金经理已经越来越成为公募基金的核心资产。

那么第一个问题来了：

富国基金到底打算什么时候挖走汇丰晋信的陆彬？

明星基金经理是一把双刃剑

我之前讲过，明星厨师对餐厅早就是负资产了（见《当代餐厅没有厨师只有料理包》），在新财富饭局之前，明星卖方分析师对研究所而言就是负资产，因为你出去参评，不认真搞派点（第一是有的机构没佣金但是有票，分析师也会维护，第二是有的机构会让首席二选一，拿了票就少拿派点），拿到了新财富还要跟所长/执委拍桌子：不升职加薪，外面多的是研究所请我去当副所长/所长。

很早的时候，几个头部大所就不让分析师参评了，但还有极个别首席以个人名义偷偷参评。

但明星基金经理对基金公司而言，更像是一把双刃剑。我早先想写几个选题，后来都感觉太得罪人了，比如《定向挖人：当前有哪些职级和业绩水平不匹配的基金经理》，号召头部大厂挖明星基金经理，比如我暗示过可以挖谁谁谁（仅供参考，个人比较认可而已）……

你看下，春春管理了千亿，他如果跑路，带走一半估计问题不大，对于公司而言太受伤了（即便景顺长城已经非常头部，突然掉500亿规模，那也受不了）；还有信达澳银的冯明远，他管理了公司绝大多数的主动权益规模，如果他走了，想一想后果；还有几家靠单一明星基金经理的公司，唯一的主力如果被挖走，那公司规模排名基本上就从臀部滑落到脚底板了。

所以对于中小基金公司而言，选择并不多：打造明星IP是最便捷有效的道路，还要给好的title以及配套的宣传资源。

基金经理IP化，已经是一个不可逆转的趋势，靠渠道强推已经没办法带来忠诚度了。

我这么说更清楚：春春和坤坤这种不发新产品把规模干上千亿的IP，才是行业标杆。几个募集千亿的爆款基金，打开后规模都掉得很快，因为本质上那些产品并不是你的核心客群，而是渠道强推给了不明真相的基民，大家当时一窝蜂买而已，如果业绩再不好，那规模自然掉得非常快。持营做得牛，你才是真的牛，坤坤和春春，不发产品也能干到千亿，你不服不行，人家是有那种真爱粉的，粉丝是有信仰的好不啦？

本民工跟大家讲过多次，主动权益越来越重要（见《为什么主动权益代表公募基金先进投研能力的发展方向》），很多产品本质上差别不大（注：贝塔区别不大），核心是基民是否信任这家公司和基金经理，比如医药基金和消费基金，表现出众的有很多，大家吃的收益大部分是行业的贝塔，就看谁能铺更多宣传资源对C端用户进行洗脑式宣传。所以从这一点上来讲，在大厂还是有好处的。未来明星基金经理的内卷，必然还是会刀刀见肉，尤其在一些黄金赛道。

第二个问题：

为什么说金融的本质是信任？

哪些人值得高薪挖走？

如果问整个公募圈，哪位基金经理最值得挖，我的答案可能是：袁芳。

之前说过我也很喜欢周应波，但是挖大波哥这个事情，不具备太大的可行性，因为中欧基金的股权激励制度比较好，对基金经理考核的时间也比较长，外界不太容易从它们那边挖到人，而且大波哥也升任了投资总监，更难动了。

但袁芳不一样，首先袁芳连投委会都没进，更没有任何领导职务，从业14年，她现在的title只有一个：研究部基金经理。

工作年限比她短、规模比她小、业绩还不如她的人都干到了领导，进了投委会，袁芳凭啥不在投委会？就算袁芳本人不愿意担任行政职务，但也不能连投委会成员都不是，这是让我感到很疑惑的一个点。

再看业绩，无可挑剔，每年都在前10%，每季度稳定跑赢同类，各种风格市场都不怕，策略容量也不小，这就是全公募最强的平衡风格王中王。

唯一的问题是她年初发行了三年持有期产品，现在卸任似乎不太好。不过，以银行系公募不够市场化的待遇，头部公募真想挖，舍得砸钱，那也不好说。我想说，挖走袁芳这个方案，可行性很强。不可否认同公司的张宇帆也很强，但是她管理规模和名气都差不少，还不算大IP。

另外，如果讨论谁是下一个袁芳，我感觉能拉出来的女将可能只有“QQ姐”乔迁了。

最后一个问题：

你们猜哪几家公募最眼馋芳芳？

（个人观点，不一定对。基金有风险，投资需谨慎。仅供参考，不作为任何投资依据。）~精选中生代