拖拉了一段时间，终于开始写我的年中总结了。截止到2021年6月11日今年以来获得4.78%的总收益，其实在2月初的那段时间，收益比现在还要高出几个点。年初之后的那一波下跌，是由所谓的核心资产的泡沫大崩盘引发的，还有就是相关的一些政策预期和经济预期过高。当时我会记忆特别深刻的是，那段时间几乎天天爆款基金配售，真的是很疯狂。白酒+医疗都有至少20%-30%左右的下跌，杀估值。一波下跌下来，生物医药早已经正常估值了，但白酒依旧看起来高估。为什么我这里用了看起来，其实白酒真的恨暴利，但是就目前而言，行业景气度和业绩的确定性，是大家愿意多给他们估值的重要原因。其实白酒的基本面没有多大的问题，我是愿意持续持有的。那么是不是这样的行业就不应该持有呢？我的答案是否定的。我记得我前两次的反思里面，有这样的一段话：
“回顾过去这几年，恰恰踏上了好的行情，审慎地考虑一下自己的表现是否源于更多的随机性贡献，而潜伏的风险是否被眼前的乐观而低估。自己是不是那一个幸存者偏差的幸运的傻瓜呢？
在过去的一年里，不失时机地踩对了由于疫情恐慌的点，获得了不错的回报，但是却也由于对行业了解不够，同时也由于自己的遭受了情绪的影响，作出了短期正确，而过后后悔不迭的决定。这一失误是对行业格局的认识不够坚定，过多地考虑了低估下行时的防御，我损失了时间，再也无法回头了。我想，自己也常常说忽视短期的波动，着眼未来。说起来容易，做起来难。因此，在接下来的一年里面，好好磨练这样的性子。坚定手握优秀资产，做一个陪伴其成长的合格投资者。”
也就是说，我认为白酒或者说消费行业始终还是优质的产业。其实过了一段时间，白酒也再一次重回高点，只是最近也又开始波动非常严重。但是相比年初的估值来看，它又是相对合理的。听说董宝珍先生举报的舍得，白酒就特爽了。嘿嘿嘿，指不定这一次是个机会哦，等年中报出来之后，这个方向会比较明朗了，所以最近这段时间，白酒的操作就是不操作，或者加之平均法进来喝汤吃肉？
就医药而言，我更喜欢细分的生物医药。最近特别流行的什么新冠疫苗，HPV等等这一些东西，让我感受到生物医药的一个发展是多么的迅猛。还记得有一个14年的香港留学生HPV可以打却不打，然后19年在国内普及，想打了，却约不上。当然，我并不是只认为就靠这种疫苗之类就看好生物医药，医药板块当中，上游医药机构的一季截止至5月份，都是非常高增长的。而且特别是板块的龙头。而现在看起来的医药板块来说，相对我们别的类别的板块，其实它是相对高估的。但是，请注意，借鉴海外的估值方式，创新药它的估值会更高。首先，业绩的确定性非常强，它们的模式是：订单模式。和我们其他的行业有所不同。其次，它们的成长性是非常快的。就目前而言，国内的年复合增长达到30%，其实现在也就进入了快速成长期。这也是我看好这一个板块的重要原因。
最近的汇率波动比较大，导致市场波动加剧，央行也出台相关动作。但是这次的动作与以往不同，这次的动作表示出来的含义就是：我还有其他很多的工具可以用，也表达了我还有很强的决心。因此我认为不需要担心，如果因为汇率的原因导致下跌的话，这应该是一个非常好的进场机会。毕竟汇率的波动不是今年才有的，它可能短期内有比较强的影响，但是我们要克服短期的波动。
在我的组合里面，有过这样的一个理念：适当增加长线趋势性行业，其中新能源包含在内，中长线可以做新能源。你们可以发现，我在最近这一段时间组合内的“保险”转了60%去“新能源”。相对于前期新能源的火热，我记得在2月初和我朋友聊到新能源的时候，其实我就觉得可以做。当时还做了一段时间的行业了解。尽管不是非常专业，但是感觉还行。然后聊完没多久，新能源也一波大写的下跌，我自己也挺忐忑的，那个时候也没有直接迎难而上，而最近，相关指数接近前期高点，我却直接进去了。可能大家会觉得我追高，但是我有我的理由。对于新能源来说，政府十四五的规划以及全球性的补贴，是这个行业发展的重要支持，有政府背书，虽然还不是时候，但我不想等到政府全面退出，企业混战之后才进去。毕竟这个东西全球性，趋势性，我感觉我能忍。然后就目前而言，其实行业已经进入了相对稳定的状态了，它们目前表现出来的形式是（大的吃小的。）同时2020年12月连续突破上限，打开了上限，这样的未来，看到新高的可能性会更强。（指的是企业的盈利，用户的增长），这个是全球性放量导致的，因此大家会发现2020特斯拉涨了多少。其实在这一波里面，特斯拉作为龙头，可能就得到了先一步的确认了。而动力电池方面，2021年需求有明确的上涨，相关的龙头企业已经形成。供应体系（车、材料）在中国占60%，电池方面日韩的比重比较高。中国的60%在相关的企业的财务报表中，已经得到了很好的体现，说明我们中国的基础工业具有非常强的优势，包括成本和其分管的东西。新能源的全球渗透率从19年的2.5%到20年的4.2%，增加的速率非常快，而我们行业渗透率，有一个非常明显的特征，它们不是线性的，而是指数性增长，当它处于5%-10%的时候会加速上升。新能源的方向不单单只是这么点东西，还包括汽车、智能、网联、共享、电子电气化、自动驾驶。尤其是自动驾驶，华为那套软件，感觉也是很牛逼了。其实它们的产业链已经非常集中了，但是它们能够更集中更稳健，因为前面已经说过了，龙头已经形成，头部效应将会显现，这个时候，用户粘度会更高，更加难以代替，还有什么新技术，固态电池和燃料电池这个我没搞太懂，但是，应该也是未来的方向吧。
其他的我也不太想谈太多了。再回到今年的年初计划，今年并没有太多的操作，就动了一次而已。其他都是将组合回归到合理比例。弱化短期的策略，强化长期拥抱优质资产。同时，对今年不抱太大的期望。所以对于目前4.78%已经很满意了。可能路上有很多很多人，比我的收益要高得多，我还是那句话，投资，是知识的变现，在我的体系中，我应该赚多少，就赚多少了。我不会做超出自己承受能力范围的事情。因为它不可控，所以我尽量规避。