从离职的老领导身上,我学会了这些实用投资心法
我是一棵树
2021-02-15 22:29:42
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昨天聚会后,老领导送我回家。路上聊天,他说自己已经提了退休,正在办理流程。之前在老东家时,他就说过50岁退休,今年刚好到这个年龄。按理说,这个年龄可以功成身退应该是很令人羡慕的事情,毕竟男生的正常退休年龄得60岁或者65岁了。但想想,他所在的基金公司属于激励最好的之一,又持有比较多的股权,为啥不好好继续享受收益呢?
仔细询问,原来在2015年股灾时就得了抑郁症。这两年健康检查时也有一些潜在的隐忧,退而求其次,选择了健康第一,开始读万卷书,行万里路的目标。
其实基金经理这个行业,真的是成王败寇,自身承受的压力是非常大的。如果没有足够强的抗压能力,很难始终如一的坚持。而且再优秀的人也都有周期,总有表现不好的时候。从历史上看,中国股市是震荡上行,所以只要长期拿着,没什么问题。但历史上也看出,经常牛短熊长,在不合适的点位买入,收益会相差比较大。这里面就牵涉不同资金的问题。基金经理自己的钱可以拿很久,亏损也不怕,大不了扛着不动就行了。但客户的钱都是有比较的,更注重短期,或者是绝对收益思路,有预警止损的。这个问题就很严重。比如2018年,如果跌破了止损位,要止损的时候,发现市场已经悄然开始产生积极的变化,一旦止损了,未来的收益其实就跟你无关了。
老领导刚好在2015年股市大波动之前成立了产品,后来赶上持续跌停的日子,在这个过程中,产品就跌到了止损位附近,尽管净值只是在0.85元至0.9之间徘徊,却需要有积累安全垫的较长时间周期,他意识到可能必须要有一个特别绚丽的大行才可能给持有人赚钱,这样就压力非常大,导致抑郁积累,最终成了抑郁症,需要靠吃药来缓解。因为专户是百万以上的客户,内心的压力肯定比自己亏钱都要更大。为了给持有人交代,前后用了四年时间,到现在认为没有问题了,选择离开。
很多时候在想,到底是市场成就了很多优秀的管理人,还是这些人真的会有持续的阿尔法能力。虽然是鸡生蛋还是蛋生鸡的问题,确实如果不是一个伟大的时代,很难让有些基金经理那么出彩。
老领导教会我的地方,主要是风控意识,对于没有任何预警止损的产品,心里会有一根弦,不能无限制的去跌。其次,产品最好不设置预警止损。卖在最低点是很挫的事情,但如果没有风控意识的管理人,不设置预警止损,很可能真的跌没了,所以在选择团队和基金经理时还需要经过缜密的沟通和判断。
记得某金牛基金经理也说过,比起绝对收益产品,更愿意管理相对收益产品,前者经常低点卖,导致收益率降低特别多,后者波动会大,但在他管理的股票类产品的长期复利可能远超前者。
虽然每个人能力不同,至少很多东西相通。从老领导这件事情看,我大概结论有三个,掉在一棵树上不行,需要调整和更换,这就体现FOF的价值;为了更有利于客户,需要更多元化的投资品种,不能仅靠股票,积累安全垫的过程要多品种一起;对于设置预警止损的产品,天然目标收益要降低,配置上也要更灵活,否则一旦发生了极端情况,无论对客户和对自己都是不利的。
落实到现在,聚会讨论的结果是没人看空,我仓位低都算是反例了。大家都觉得今年或者明年的某个时刻股市可能会有一次大的波动,但都觉得不是现在。判断都是有风险的,应对比预测更重要,希望当风险来临的时候大家可以全身而退,也祝福老领导。
我自己没有这个能力,还是提前降低点仓位对我更合适。有些东西,加速上涨可能是发生转折的开始,加速下跌也可能预示着大的机会。还记得美股持续熔断跌停带来的大机会,也记得负油价后带来的反弹。现在有一堆持续上涨的东西,也有一堆持续下跌的东西,好好研究,倒确实还有机会。
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