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发表于 2018-08-31 11:13:42 股吧网页版
基金:固收大赢家 下半年结构性机会
来源:嘉实基金 编辑:东方财富网

  市场热议:


  目前2018年基金半年报披露完毕。上半年,A股市场出现宽幅调整,债市表现不错,固收产品成基金盈利主要来源。


  数据显示,基金持股呈抱团趋势,制造、金融是基金聚集行业,信息传输、信息软件和信息服务技术业备受基金青睐。


  不少基金管理人半年报表示,下半年存在结构性的机会。中长期来看,A股市场目前对应盈利的估值水平处于历史低位,配置价值凸显,


  基金主要数据


  上半年,固收成利润大头。总体上,上半年股市下跌,债市表现不错,固收产品成基金盈利主要来源。


  据数据显示,受股市明显下跌影响,公募基金上半年总利润217.85亿元,其中仅货币基金、债券基金上半年利润为正。


  按照证监会行业(新)分类,2018年上半年基金持仓前三位的行业分别是制造业、金融业和信息传输、信息软件和信息服务技术业。


  二季度基金继续加仓金融业,累计加仓40.6亿股,环比上季度的123.3亿股,增幅为32.9%。


  中国平安依然是第一大重仓股:


  上半年增持前十的个股为:


  减持前十个股中,金融行业较多:


  下半年机会怎么看?


  不少基金管理人认为,A股市场将逐步探明了底部,股市底部将有修复式反弹。中长期来看,A股市场目前对应盈利的估值水平处于历史低位,配置价值凸显,下半年存在结构性的机会。


  嘉实增长在半年报中表示,今年以来全球范围内风险事件多次出现,冲突、信用紧缩、强美元对新兴市场冲击等因素仍会给市场带来扰动,显著放大了市场整体波动性。


  同时市场亦形成高度分化的局面,下半年还是要做好市场继续有一定波动的准备。坚持把重心放在有长期增长前景的战略性资产上,立足长期投资。总体判断下半年市场仍缺乏系统性的机会,但市场还将存在较多结构性的机会。


  交银优势行业半年报表示,对于经济、利率及股票市场,目前均持中性态度;预计经济整体较为稳健,而利率的阶段性上升趋势可能减缓。此轮A股市场近期的回落超预期,聚焦于优秀的公司,从中长期的角度判断公司的可持续成长性及可持续的竞争力。


  银华中小盘精选表示,下半年政策和基本面都将趋于平稳。市场在经历上半年调整后,预计下半年将会呈现震荡向上的格局。未来一段时间,选股主线会围绕消费升级和科技创新,重点配置半年报高增长、下半年业绩有望超预期且估值相对匹配的个股。


  嘉实美国成长基金认为,当前是投资美股较好的时机,随着美股盈利能力的强劲复苏和持续向好,企业盈利将足以消化持续上行的市场价格,估值水平依然维持在历史平均位置,并未进入高估甚至泡沫期。


  美股行业层面,关注科技、生物等。此外,随着减税政策的落地、GDP增加和失业率降低,美国社会的消费水平逐步上升,消费板块也成为较好的增长点。


  五大要闻:


  1、新个税法拟于2019年1月1日全面施行


  人民日报:新个税法拟于2019年1月1日起全面施行。2018年10月1日先将工资、薪金所得起征点提高至5000元/月,并适用新的综合所得税率。关于专项附加扣除,扣除的范围、标准和实施方案由国务院确定后,还要报全国人大常委会备案。


  2、郭树清:防风险坚决遏制房地产泡沫化


  银保监会网站:继续做好防范化解金融风险各项工作。自觉在互联网金融风险整治的框架下,防控处置好互联网金融风险。进一步完善差别化房地产信贷政策,坚决遏制房地产泡沫化。加大不良贷款准确分类和处置工作力度。


  3、多家外资机构获QDLP新额度新基金启动募集


  一财:自去年底合格境内有限合伙人(QDLP)重启后,多家机构今年陆续拿到第四批额度,其中包括摩根资产管理、联博投信等,且部分QDLP基金已经开始募集。据悉,有的机构已经在和在华外资银行合作,代销投向QDLP的资产管理计划。


  4、英国脱欧谈判现突破英镑大涨


  欧盟首席谈判代表和德国外长都表达了欧盟与英国建立亲密关系的意图。英国退欧大臣对达成协议态度乐观。英镑大涨,创四周新高。欧盟和英国都将谈判截止期由10月推迟到11月。


  5、美国二季度GDP增速超预期,美股历史新高


  美国二季度实际GDP年化季环比增速上修至4.2%,创2014年三季度来最高增速,预期4%,初值4.1%。美国第二季经济成长略强于预期,为近四年来最佳表现。隔夜美股上涨,标普500、纳指连续四日刷新历史新高。

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来源:嘉实基金 编辑:东方财富网

  市场热议:


  目前2018年基金半年报披露完毕。上半年,A股市场出现宽幅调整,债市表现不错,固收产品成基金盈利主要来源。


  数据显示,基金持股呈抱团趋势,制造、金融是基金聚集行业,信息传输、信息软件和信息服务技术业备受基金青睐。


  不少基金管理人半年报表示,下半年存在结构性的机会。中长期来看,A股市场目前对应盈利的估值水平处于历史低位,配置价值凸显,


  基金主要数据


  上半年,固收成利润大头。总体上,上半年股市下跌,债市表现不错,固收产品成基金盈利主要来源。


  据数据显示,受股市明显下跌影响,公募基金上半年总利润217.85亿元,其中仅货币基金、债券基金上半年利润为正。


  按照证监会行业(新)分类,2018年上半年基金持仓前三位的行业分别是制造业、金融业和信息传输、信息软件和信息服务技术业。


  二季度基金继续加仓金融业,累计加仓40.6亿股,环比上季度的123.3亿股,增幅为32.9%。


  中国平安依然是第一大重仓股:


  上半年增持前十的个股为:


  减持前十个股中,金融行业较多:


  下半年机会怎么看?


  不少基金管理人认为,A股市场将逐步探明了底部,股市底部将有修复式反弹。中长期来看,A股市场目前对应盈利的估值水平处于历史低位,配置价值凸显,下半年存在结构性的机会。


  嘉实增长在半年报中表示,今年以来全球范围内风险事件多次出现,冲突、信用紧缩、强美元对新兴市场冲击等因素仍会给市场带来扰动,显著放大了市场整体波动性。


  同时市场亦形成高度分化的局面,下半年还是要做好市场继续有一定波动的准备。坚持把重心放在有长期增长前景的战略性资产上,立足长期投资。总体判断下半年市场仍缺乏系统性的机会,但市场还将存在较多结构性的机会。


  交银优势行业半年报表示,对于经济、利率及股票市场,目前均持中性态度;预计经济整体较为稳健,而利率的阶段性上升趋势可能减缓。此轮A股市场近期的回落超预期,聚焦于优秀的公司,从中长期的角度判断公司的可持续成长性及可持续的竞争力。


  银华中小盘精选表示,下半年政策和基本面都将趋于平稳。市场在经历上半年调整后,预计下半年将会呈现震荡向上的格局。未来一段时间,选股主线会围绕消费升级和科技创新,重点配置半年报高增长、下半年业绩有望超预期且估值相对匹配的个股。


  嘉实美国成长基金认为,当前是投资美股较好的时机,随着美股盈利能力的强劲复苏和持续向好,企业盈利将足以消化持续上行的市场价格,估值水平依然维持在历史平均位置,并未进入高估甚至泡沫期。


  美股行业层面,关注科技、生物等。此外,随着减税政策的落地、GDP增加和失业率降低,美国社会的消费水平逐步上升,消费板块也成为较好的增长点。


  五大要闻:


  1、新个税法拟于2019年1月1日全面施行


  人民日报:新个税法拟于2019年1月1日起全面施行。2018年10月1日先将工资、薪金所得起征点提高至5000元/月,并适用新的综合所得税率。关于专项附加扣除,扣除的范围、标准和实施方案由国务院确定后,还要报全国人大常委会备案。


  2、郭树清:防风险坚决遏制房地产泡沫化


  银保监会网站:继续做好防范化解金融风险各项工作。自觉在互联网金融风险整治的框架下,防控处置好互联网金融风险。进一步完善差别化房地产信贷政策,坚决遏制房地产泡沫化。加大不良贷款准确分类和处置工作力度。


  3、多家外资机构获QDLP新额度新基金启动募集


  一财:自去年底合格境内有限合伙人(QDLP)重启后,多家机构今年陆续拿到第四批额度,其中包括摩根资产管理、联博投信等,且部分QDLP基金已经开始募集。据悉,有的机构已经在和在华外资银行合作,代销投向QDLP的资产管理计划。


  4、英国脱欧谈判现突破英镑大涨


  欧盟首席谈判代表和德国外长都表达了欧盟与英国建立亲密关系的意图。英国退欧大臣对达成协议态度乐观。英镑大涨,创四周新高。欧盟和英国都将谈判截止期由10月推迟到11月。


  5、美国二季度GDP增速超预期,美股历史新高


  美国二季度实际GDP年化季环比增速上修至4.2%,创2014年三季度来最高增速,预期4%,初值4.1%。美国第二季经济成长略强于预期,为近四年来最佳表现。隔夜美股上涨,标普500、纳指连续四日刷新历史新高。

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