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发表于 2018-08-30 11:12:12 股吧网页版
鹏华基金:2700点 低位区域播种希望
来源:财富号鹏华基金鹏友会 编辑:东方财富网

  股市可能是世上最让人爱恨交加的地方:牛市时资金蜂拥而进,却很可能高位站岗;熊市里行情惨淡,利好总被忽略,利空却被无限放大。


  A股十年:上证综指上涨6.94%,PE值下降37.58%


  2008年8月20日,指数2523点,PE为19.64倍;2018年8月20日,指数2698点,PE反而下降至12.26倍。


  而在2008年10月28日最低点,上证综指创下1664点时,市盈率也仅13.49倍;在2013年-2014年上证综指估值进入历史低位时,随后开启了5000点征程。


2700点,低位区域播种希望

  2700点:抓住低位布局好时机


  牛市提前退出,获利了结;熊市逢低布局,静候风起。前者要克服疯狂的贪婪,后者要克服巨大的恐惧。


  投资的反人性正是如此。逆行者用他们的勇气与远见,最终获得属于他们的硕果与嘉奖。但知易行难,能够做到的人少之又少。不过,现在也许正是一个做出改变的好时机,低估值带来的安全边际是获得低风险高回报的最佳路径。


  市场观点


  对于未来市场观点,我们总体认为,宏观虽有扰动,但是在内需的支撑下,宏观经济大概率将维持平稳。


  而且即使美国持续加息或者中美的外部风险可能造成波动,但是在一段时间以来中性偏紧的政策后,国家宏观调控的工具很多。所以我们看到现在重提“扩大内需”并再次开始“微调转向”。


  过去一二十年我们处于一个货币驱动的经济环境,在这个背景下那些把握资源、具有扩张冲动的公司发展很快。而未来在货币中性降杠杆、经济增速放缓的大背景下,更适应那些真正有自己核心竞争力、有研发精神和工匠精神、能够找到并且迎合细分市场需求、甚至能够通过创新去创造需求的公司。这就更需要深入细分行业去研究挖掘个股。


  所以未来的市场风格是更需要选股的市场。

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  股市可能是世上最让人爱恨交加的地方:牛市时资金蜂拥而进,却很可能高位站岗;熊市里行情惨淡,利好总被忽略,利空却被无限放大。

  A股十年:上证综指上涨6.94%,PE值下降37.58%

  2008年8月20日,指数2523点,PE为19.64倍;2018年8月20日,指数2698点,PE反而下降至12.26倍。

  而在2008年10月28日最低点,上证综指创下1664点时,市盈率也仅13.49倍;在2013年-2014年上证综指估值进入历史低位时,随后开启了5000点征程。

2700点,低位区域播种希望

  2700点:抓住低位布局好时机

  牛市提前退出,获利了结;熊市逢低布局,静候风起。前者要克服疯狂的贪婪,后者要克服巨大的恐惧。

  投资的反人性正是如此。逆行者用他们的勇气与远见,最终获得属于他们的硕果与嘉奖。但知易行难,能够做到的人少之又少。不过,现在也许正是一个做出改变的好时机,低估值带来的安全边际是获得低风险高回报的最佳路径。

  市场观点

  对于未来市场观点,我们总体认为,宏观虽有扰动,但是在内需的支撑下,宏观经济大概率将维持平稳。

  而且即使美国持续加息或者中美的外部风险可能造成波动,但是在一段时间以来中性偏紧的政策后,国家宏观调控的工具很多。所以我们看到现在重提“扩大内需”并再次开始“微调转向”。

  过去一二十年我们处于一个货币驱动的经济环境,在这个背景下那些把握资源、具有扩张冲动的公司发展很快。而未来在货币中性降杠杆、经济增速放缓的大背景下,更适应那些真正有自己核心竞争力、有研发精神和工匠精神、能够找到并且迎合细分市场需求、甚至能够通过创新去创造需求的公司。这就更需要深入细分行业去研究挖掘个股。

  所以未来的市场风格是更需要选股的市场。

东方财富

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