近期小盘股涨势较好，我们认为主要原因在于：首先，“独角兽”概念引领市场；其次，春节后市场流动性转好，导致整体利率下行，有利于小盘股的活跃；最后，市场对全年的经济增长信心不足，导致周期股、地产产业链回调，部分出场的资金进入小盘股。

　　短期来看，经济数据或仍不佳，支撑小盘股上涨的逻辑仍在，到5月份高频数据发布，同比出现不错表现后，市场风格或有所转变。总体看，如果全年宏观经济表现较好，小盘股率先反弹，大蓝筹也有望上行，蓝筹股及小盘股可能都有机会。

　　全年银行板块表现可期，若下半年宏观经济向好，板块有望迎来估值修复行情。因为贸易战、投资数据不佳、资管新规等因素，上半年市场对银行板块较悲观，至下半年，再融资问题可能得到解决，资管新规利空在上半年释放，则银行板块可能出现估值修复。总体看，银行板块安全性高，大概率能获取绝对回报，我们看好下半年的表现。