扫了遍数据，发现淳厚基金只有5只基金（不同份额合并计算）累计净值不足1，其中4只是权益产品，1只是4月底发的固收产品。

仔细分析这4只权益产品，发现除两只累计净值在0.6附近，其余两只差不多是0.9，考虑到这两年的行情，累计亏损10%也不是很差……

又深入了下这两只累计亏损约40%的产品，发现23Q2以前的主要操盘基金经理应该是廖辰轩，但23Q2开始主要操盘基金经理换成了淳厚的权益顶梁柱薛莉丽，大概是觉得廖已经救不回这个业绩了……

薛莉丽总我今年5月底写过，当时介绍了她比较精准的四轮宏观择时（虽然她强调自己并不擅长宏观，也不是主动做这种大仓位择时，只是觉得持仓贵了、不合适了，所以从自下而上角度出发做了调仓）。

我发现固收出身的基金经理，哪怕自称并不擅长宏观，但对资金面变化的嗅觉都天然敏锐，或许这是一种对回撤的被动厌恶？

薛莉丽总对股票的分类和我非常类似，就是价值（稳增长，比如周期股、高股息股等）、质量成长（稳健成长，比如大消费）和积极成长（创新成长，比如科技股）。目前其配置比例大概是2:4:4，未来可能在价值和积极成长间进行10%的仓位调整，不太会动质量成长部分仓位。

有一个点比较有趣，薛莉丽总提到互联网行业的估值体系应该切换质量成长逻辑（类似白酒，用EPS、ROE，甚至分红率等指标），而非以前的积极成长逻辑（PEG指标），因为高质量增长也是要增长的，不能只有“高质量”……

最后我想给淳厚提一个建议，薛莉丽总的声音挺好听的，大概就是特别有干劲、特别乐观的感觉（总让我想到田曦薇……），我建议你们别让薛莉丽总录那种读稿子的宣传视频了，听起来特别尬，不如直接把薛莉丽总的正常路演录音放出来，没准宣传效果更好。