成立于2020年6月11日的$金信民达纯债A$ ，截至2023年3月31日，规模仅有4000万元左右。考虑到这是一只发起式基金，如果在2023年6月11日前（成立满3年时），其不能将管理规模提升到2亿元以上，就将自动清盘。

至于结果？当然是没清盘。但与其它逼近清盘产品多依靠机构资金“续命”不同，金信民达纯债大约40%的新增申购是由普通个人投资者完成的。为表示对个人投资者的感谢，金信基金在今年6月29日，针对个人投资者持有占比较高的A类份额进行了一次分红（虽然总分红金额不到100万元，但毕竟心意到了）。

在“信用下沉”成为公募基金投资禁忌的当下，固收基金经理增强收益的工具逐步转向了可转债，金信民达纯债的基金经理杨杰总也是如此，其将自己的投资策略总结为“信用债打底，利率债调整组合久期，可转债增强收益”。

在整体组合构建上，杨杰总也是经典的自上而下确定各类债券权重后，再自下而上配置具体个券的思路，只不过其更倾向于配置久期较短信用债和利率债，以加强组合流动性。而在可转债的个券选择上，除了行业分散要求外，杨杰总也更偏好平衡型、偏债型标的，整体投资思路比较稳健。

我知道大家都比较关心帮忙“续命”的机构资金会不会撤退的问题，肯定会，因为机构主要申购的是金信民达纯债的C类份额，从费率上看，只有在持有期不超过365天的情况下，持有C类份额才是划算的，哪怕机构资金多持有了1天，就会立马多交0.02%的销售服务费，我相信机构资金在申购前肯定算过。

当然，就算“帮忙的”机构资金撤退了也无所谓，因为跨过发起式基金的“三年门槛”后，金信民达纯债只要规模不跌破5000万元，就没有清盘风险，而其当前两个多亿的规模中，机构投资者和个人投资者的持有比例接近1:1。