前面看过一份研报,说某国内最大互联网基金代销平台的数据显示,用户在固收类投资方向上,更倾向于配置单只基金,而非基金投顾组合。
这事其实非常合理,毕竟基金在降低资产风险的时候也在降低预期收益,而基金投顾组合又在此基础上做了二次均衡。考虑到固收类投资本来已经很低预期收益,均衡的平方以后还不如直接买国债算了……
@易方达基金 的胡剑总也在路演中提到,最近几年债券静态收益(大致等同于持有到期吃利息的策略)和久期策略(大致等同于做行业轮动的股票策略)贡献的收益越来越低,自己可能会考虑适当增加骑乘策略(大致等同于在单只个股上做高抛低吸的交易策略)的权重。
关于2023年的资本市场整体判断,胡剑总认为权益类(股票)肯定会好于固收类(债券),不过考虑到国内债市已经在2022年底有过一轮风险释放,所以也不用太过悲观。
PS,胡剑总最近被人关注,有很大一部分原因是他的权益仓位(很低,大概10个点)相对重仓了运营商股票($中国电信(SH601728)$ 和$中国移动(SH600941)$ )。但说实话,胡总首先是个债券型基金经理,做固收+关注的权益类资产更多是从估值、分红角度去选择,而不是预判了什么ChatGPT之类的热点,大家也不用盯着胡总问什么AI的发展路径之类的问题……
PS+,胡剑总的易方达裕惠定开混合(000436)本来是个机构定制固收+产品,现在对普通投资者放开了,每半年打开一次,在过去的17个封闭期内,该产品一直保持区间正收益,业绩稳定性非常高(我个人不持有,也不是做推荐,纯粹是听了胡剑总路演所以翻了翻)。
PS pro,上文关于债券投资策略的描述并不严谨,想要更清楚理解的还是建议翻翻书或者别的科普贴。