答：牛市的30%分位！

@南方基金 王士聪总表示，从2022年11月开始的港股反弹确实比较猛烈，不少资金甚至在近期进行了利润兑现操作，但综合来看，这一轮资金回补的主要参与方还是香港和新加坡的中国基金，大中华文化圈以外的海外资金尚未大规模建仓港股，后面只要港股出现下跌，这批“踏空”资金大概率buy on dip（买入黄金坑），预计至少一个季度内港股市场不会出现资金净流出的情况。

至于港股互联网企业，王士聪总接受了它们“公用事业化”的说法，不过他提到，互联网企业没有库存周期（基钦周期？），轻资产的模式使得其资金利用效率和毛利润都高于传统企业，所以互联网企业是一种“更好的”公用事业公司，一种长期增速跑赢GDP的公用事业公司，不用担心它们的增长情况。

最后做个补充，王士聪总提到我们还是发展中国家，总会有各种创新型企业跑出来，现在就担心经济的活力问题为时过早。$南方香港成长(QDII)$