2023年整体假设:名义GDP增速5%左右,进口增速与名义GDP一致,出口增速从10%降为0,固定资产投资额增速从5.8%增长到6.5%,社零增速从0%增长到9%,最终消费额增长从1.5%增长到7.8%;
2023年经济建设目标从高到低排序:扩内需>供给侧>国企提估值>保民企活力;
2023年债市整体没有太多机会,只能做做波段,整体来说短久期好于长久期,高信用优于低信用,预计一些短久期的国企地产债会成为2023年最大的债券机会;
2023年股市会比较好做,预计3年期年化复合收益在12%左右,其中科创板(安全)和消费是两个主要关注方向,当前的科创板类似2012年的创业板,消费大约会围绕20%涨幅做波段,超过就减仓,不足就加仓;
房地产销量大概率见底,近期一线城市二手房成交火爆,预计新房销售也将同步回升,但地产商获得现金流后大概率不会继续投资(拿地),所以地产股修复后可能高位震荡,相对来说地产债的机会更大一些;
虽然2022年居民储蓄额大增,但其实依然弱于2018年1月至2020年6月间的数据,所以当下消费复苏最大的压力还是居民资产负债表修复,如果财政直接发钱的话,消费复苏可能更乐观;
外资对中国经济2023年的预期更乐观,并且对美国经济普遍表示悲观,2023年美联储政策依然是最大的变量。
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