【时间】:2020-05-21 15:30 ~ 16:30
【嘉宾】:@长盛基金 杨哲
长盛基金 杨哲
基金经理
多年固定收益投研经验,擅长信用债、可转债的投资管理
经济学硕士。
曾任大公国际资信评估有限公司公司信用分析师、信用评审委员会委员。
2013年9月加入长盛基金管理有限公司,曾任信用研究员等职务。
2018年6月起任长盛可转债债券型证券投资基金基金经理。
2018年6月起任长盛全债指数增强型债券投资基金、长盛盛杰一年期定期开放混合型证券投资基金基金经理。
2018年6月至2018年12月担任长盛同禧债券型证券投资基金基金经理。长盛可转债(C类)2019年收益率为33.27%,同类排名1/15;近一年净值增长率为24.5%,同类排名1/18,近三年净值增长率为34.75%,同类排名2/11。自2016年12月7日成立以来净值增长率为35.30%,年化收益率为9.24%。杨哲任期回报30%,年化回报15.18%。(银河证券,2020.5.8)。
为什么这几年可转债投资受到越来越多的关注度?就是它的攻守兼备的特点表现得非常明显。我们看下历史数据,2018年上证综指跌了25%,但转债指数只跌了1%。2019年以来,转债指数涨幅也已经超过了上证综指。我们把时间拉长一下,从转债指数2003年成立以来,转债指数相对于上证综指有超过100%的超额收益,这个超额收益就是由于它的回撤控制贡献了一些超额收益。基金经理杨哲认为:1、从大类资产轮动的角度,现在这个时期正是转债处在一个战略性的配置时期。2、纯债市场纯债的收益率目前绝对水平是偏低的,纯债的收益贡献可能很难满足很多投资收益目标,部分纯债资金可能就会逐渐地流入转债市场还有股票市场。3、这个阶段我们觉得权益市场可能回撤空间已经是相对有限了,可转债经过最近的这段时间调整,其实估值调整得已经是比较合理,这个阶段股票回撤空间有限,可转债作为一个左侧配置的资产,它已经处于一个相对的底部区域,也是一个比较好的配置时点。
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