【时间】：2020-04-27 15:30 ~ 17:00

【嘉宾】：@融通基金 　邹曦丨姜超

融通基金 邹曦丨姜超

邹曦 融通基金权益投资总监、融通行业景气基金经理姜超 海通证券首席经济学家、研究所副所长

周期股猎手，基建投资达人，19年投研老将

邹曦先生，融通基金权益投资总监，中国人民银行研究生部金融学硕士。19年证券基金行业从业经历，13年的公募基金管理经验。2001年加入融通基金，现任公司权益投资总监、融通行业景气等基金的基金经理。
邹曦担任融通行业景气基金经理以来，任职回报高达176.60%，近1年/2年/3年/4年/5年业绩均获得银河证券评级。（数据来源：Wind、银河证券，统计区间：2012/7/3-2020/4/17，同期业绩比较基准为51.64%。）
2020年，邹曦先生重点关注的三大行业：1. 基建投资产业链（财政政策通过带动基建投资，从而带动上下游产业链及总需求的稳定）；2. 疫情弱相关（医药、无线蓝牙耳机、云游戏）；3. 内需刺激（化妆品——良好的抗周期性）。

姜超先生，海通证券研究所副所长、首席经济学家，清华大学数量经济学博士。2013年加入海通证券研究所，同年获新财富宏观最佳分析师第一名。

融通权益投资总监、融通行业景气（161606）基金经理 邹曦

受疫情影响，一季度经济数据表现欠佳。4月17日召开的政治局会议提到的，"加强传统基础设施和新型基础设施”成为关注焦点，这一信息是要加强传统基础设施建设，通过基建来拉动基金的复苏，这也让"新老基建”概念持续火热。关于这个主题，这次我们请来了周期股猎手、基建投资大佬——邹曦，给大家分享他的投资经验和观点！

邹曦认为，目前市场正由消费核心资产向周期核心资产方向转换：
一、消费核心资产——过去时
2016年-2019年，以白酒和家电为代表的周期消费行业实现并确认了估值跃迁，成为核心资产最鲜明的代表。由于盈利增长速度已进入平稳增长阶段，很难达到2012年之前的水平，因此预计估值上限很难超过2012年之前的高点。

二、周期核心资产——正当其时
1. 周期投资品行业的部分龙头公司具备了明显的核心资产特征，而且估值仍普遍处于低位，存在估值跃迁的可能性。
2. 从行业需求、行业竞争格局、龙头公司优势地位等因素进行筛选，工程机械、重卡、水泥等行业的龙头公司具备典型的核心资产特征。
3. 未来相当长一段时期，周期核心资产盈利增长的速度和持续性可能好于消费和科技板块的代表性公司。

更多关于周期股及基建板块投资观点，欢迎大家于4月27日15:30来大咖秀直播间共同讨论！
届时，融通权益投资总监邹曦，将携手海通证券首席经济学家姜超，为大家答疑解惑，谢谢！

注：融通行业景气成立于2004年4月29日，2010年-2019年的业绩分别为-5.68%、-35.34%、8.54%、14.74%、5.36%、46.86%、-18.29%、9.07%、-13.83%、87.20 %，同期业绩比较基准分别为-7.80%、-16.98%、6.93%、-4.46%、38.00%、7.26%、-8.02%、13.73%、-16.93%、25.07 %；融通领先成长成立于2007年4月30日，2010年-2019年的业绩分别为-3.93%、-27.26%、-4.83%、6.09%、-0.55%、71.02%、-28.92%、14.01%、-21.21%、61.26%，同期业绩比较基准分别为-9.34%、-19.71%、7.18%、-5.49%、42.46%、6.86%、-9.08%、16.36%、-19.78%、28.69%；融通通乾研究精选成立于2016年8月12日，2016年-2019年的业绩分别为-1.11%、28.85%、-20.65%、36.95%，同期业绩比较基准分别为0.01%、8.60%、-11.03%、18.01%，更多业绩详情请查看公司官网基金年度报告。

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