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发表于 2020-03-25 17:18:49 股吧网页版
#大咖秀#提问赢1000积分!宏观策略大咖详解科技、消费投资机遇

【时间】:2020-03-30 10:00 ~ 11:00

【嘉宾】:@华宝基金  季鹏

华宝基金 季鹏

华宝基金国内投资部总经理助理、首席策略分析师、华宝宝康灵活配置基金

宏观策略大咖、丰富的一线投研经验

金融学硕士、CFA、FRM,历任卖方行业研究员、光大保德信基金首席策略分析师、华宝基金基金经理、国内投资部总经理助理,十四年投资研究经验,对宏观、策略、行业有丰富的研究经验和投资经验,过往投资经验丰富。


以“核心+卫星”模式构建组合

回顾历史,A股长期持股的超额收益主要集中于家电、白酒、医药、银行等板块,在周期股上持续赚钱难度大,电子科技股则存在波动大的问题。构建核心组合主要有以下两个维度:第一是价值角度,第二则是行业均衡。

北向资金持仓比较符合价值股的选股标准,这一类股票又可以划分为两类:第一类是银行、家电等股票,此类股票具有垄断属性,盈利增速虽不高,持续性却很强,总体上看估值也不高;第二类是医药、白酒以及一些消费品股票,具有高ROE和盈利持续的特征,外资倾向于长期持有并可以阶段性地容忍此类股票的高估值。回过头来讲,资金规模越大,追求业绩持续稳定的需求也就越强,因此必须在构建核心组合的时候考虑持仓的价值属性。

卫星部分的构建方法分为两种:一种是提升强势板块和个股的持仓比重,另一种则是传统式的精选个股,然后定期审视核心、卫星部分的配比情况。季鹏在科技、电子、信息等行业具有较深的投资研究积累,因此在组合弹性部分的选择上,季鹏比较倾向于科技领域。总体上,国内半导体、电子、新能源汽车等行业这几年均处于较好的上升周期,个股机会较多。

深谋行业配比,精选优质个股

各个行业可以大致简单地归纳为五大板块:金融、消费、医药、科技、周期,五大板块的投资逻辑则各有不同。实际上,每个阶段市场上往往会有一个核心驱动因素,并出现一到数个不等的领涨板块。如何在几大板块中分配比例,既要考虑市场总体的热度和大环境,也要兼顾行业中观的景气程度。目前市场总体倾向于超配消费、医药、科技,而相对低配周期。

2019年的结构性牛市,除流动性因素外,影响最大的还是A股“入摩”及海外资金持续流入对A股不同行业的估值重构。由于海外资金青睐消费、医药及其它行业龙头股,这就越发要求国内基金经理重视A股核心资产和龙头企业的价值。受经济大环境影响,目前各个行业的收入及利润日益向龙头企业集中,过去A股市场存在的“炒小市值、炒边缘股票”的思路已日益式微,而行业景气度、公司地位、产品毛利率、企业ROE、未来盈利增长稳定性等指标,越来越受投资者的重视。毫无疑问,以合适的价格买入核心价值股的投资逻辑,未来将成为一种通行的策略。

后市判断

市场接近底部、但是行业和个股差异明显,战略上乐观,战术上谨慎,精选个股

关于宏观策略上的资产配置,大家有什么问题的,3月30上午10:00来大咖秀华宝直播间提问吧。

您可前往天天基金APP大咖秀参与本活动:


活动规则:

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风险提示:

收益率数据仅供参考,过往业绩不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。市场有风险,投资需谨慎。

以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。

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发表于 2020-03-25 18:17:45
更看好消费
发表于 2020-03-25 18:27:20
消费基金可以定投了
发表于 2020-03-25 18:35:00
消费长牛
发表于 2020-03-25 18:36:21
大咖,科技还能梅开二度吗?
发表于 2020-03-25 19:08:54
季经理,您对可选消费和必选消费如何布局的,是灵活性调仓吗?
发表于 2020-03-25 19:12:53
签到
发表于 2020-03-25 19:27:31
季经理您好,我是咱们华宝基金的持有者!我想问问您,您主理的基金是一只什么风格的基金?偏大盘?中盘?小盘?还是灵活多变?您怎么看待价值投资?对于现在比较火的科技板块您怎么看?现在可以入手吗?谢谢您!
发表于 2020-03-25 19:34:54
季经理,现在上窜下跳的行情。个人觉得“定投 择机”才是王道。跌一定点位就买入。经理意下如何?烦请不吝赐教。
发表于 2020-03-25 19:35:57
老师好,谈谈你的看法。
发表于 2020-03-25 19:38:00
消费是永恒课题。
发表于 2020-03-25 19:50:27
科技似乎很难大涨了
发表于 2020-03-25 19:52:27
消费可期
发表于 2020-03-25 19:54:05
现在还能买吗?会不会跌
发表于 2020-03-25 19:56:04
季报出来会对消费类股票打击很大吧?
发表于 2020-03-25 20:04:56
请问季总:科技龙头会卷土重来,继续上攻吗?
发表于 2020-03-25 20:06:12
科技、消费股前期己回落下少,后市能否先行喘定下来?
发表于 2020-03-25 20:12:18
请问季总的投资策略和风格是怎么的?
发表于 2020-03-25 20:20:34
季鹏基金经理您好,您管理的基金产品华宝宝康配置混合(240002)得到了众多持有人的认可追捧,而随着近期疫情的蔓延导致了基金净值出现了回落的走势,而您作为基金经理来说是否调仓换股应对短期的波动回撤呢?您对于基金净值回撤的幅度您是如何看待的呢?希望得到您的回复跟解答,感谢您。@华宝基金
发表于 2020-03-25 20:20:48
季鹏基金经理您好,您管理的基金产品华宝宝康配置混合(240002)业绩十分的优秀,而稳定的投资收益是投资者所关心的,您作为基金经理是如何采取灵活多变的投资风格的呢?对于投资来说您又有哪些值得推荐的投资策略呢?希望得到您的回复跟解答,感谢您。@华宝基金
发表于 2020-03-25 20:22:24
季鹏基金经理您好,您管理的基金产品华宝宝康配置混合(240002)给我带来了不错的投资收益,而个人投资者也是单纯的采取定投方式的投资配置,而您所配置的板块跟上市公司也有一定的运转周期,您觉得疫情下的行情,各个板块的运转周期是否变慢了呢?您的投资是看长远的投资收益还是对于中短行情您也要捕捉到热点投资呢?希望得到您的回复跟解答,感谢您。@华宝基金
发表于 2020-03-25 20:22:51
季鹏基金经理您好,投资不外乎是配置跟操作,而基金经理一般很少进行操作上的细化,而是采取配置来平衡基金产品的各个板块的占比,适当的调整一下投资思路跟配置占比的投资比例,您作为华宝基金的明星基金经理您是看重配置策略还是看重操作策略呢?您觉得哪个更适合您自己的投资策略呢?希望得到您的回复跟解答,感谢您。@华宝基金
发表于 2020-03-25 20:23:46
请问您认为当前的市场环境下资产配置应该重点关注什么资产,为什么?
发表于 2020-03-25 20:23:46
市场反弹之后,是否应该赶紧提高仓位期待全球经济复苏?
发表于 2020-03-25 20:23:49
您认为投资中最困难的事情是什么?您怎么应对的?
发表于 2020-03-25 20:23:49
您认为今年全球是否会出现低利率环境?这种环境如何影响股票资产?
发表于 2020-03-25 20:24:48
请问大咖看好科技与消费的哪些细分行业?
发表于 2020-03-25 20:26:12
现在还能买入吗求解答
发表于 2020-03-25 20:32:35
请问如果我基于3年的时间去投资,资金3年不用,我应该如何配置资产?
发表于 2020-03-25 20:33:34
请问您认为中国的企业最常见的护城河是什么?
发表于 2020-03-25 20:33:38
请问中国今年稳定经济的投资方向您认为有哪些?
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