医药风口上，我们来捉几只医药基

2018-05-13 17:41:33



今年以来，除了计算机版块和休闲服务涨幅为正，剩下的也就医药行业可圈可点了。大家都老说，熊市喝酒吃药，去年没好好“喝酒”的小伙伴，今年可得好好“吃药了”。

对于一些周期行业，我们很难单纯的只用PE（市盈率）去估值，因为有些周期股，它的利润和经济周期有密切关系，有可能两三年不赚钱，有可能一年就赚很多钱，比如说券商，三年不开张，开张吃三年。比如医药行业， 它有可能用今年的现金流去做研发，研发要好几年才能产生收益，所以中间利润显示亏损的话，也不能简单用pe来估值，因此在这时候我们除了借助pe来看看估值几何，更要看看企业的扣非净利润增速。

医药风口上，我们来捉几只医药基

上图为医药卫生行业的营收总收入增速和扣非净利润增速，扣非净利润指的是企业靠主营业务赚的利润增长速度，大家看橘色线，医药卫生行业常年保持正的利润增速，进入16年2季度以后，一直到17年第三季度这个行业利润增速有明显的增长。而且利润的增长速度明显高于营收的增长速度。

对于普通人来说挑选优秀的医药公司还是挺困难的，我们在投资的过程中，不能等企业自己证明自己是伟大的企业，所以在企业自身发展的过程中，我们要有前瞻眼光，但是这是大多数人欠缺的能力。

世界第二大基金管理公司先锋集团的创始人——约翰博格说过一句话：“不要在整个草垛里找针，把整个草垛买下来”，所以对于投资也是一样，把尽量复杂的事情简单化，没有谁规定复杂的投资品种，复杂的投资策略就一定赚钱。

狐狸多技巧，刺猬仅一招，这招就是把自己滚作一团来应对狐狸的狡猾、诡计、诱惑。而对于我们普通的投资者来说，与其在草垛里找针，与其在医药行业里们找伟大的医药公司，不如把整个医药行业公司都买下来。

简单的思路给予了我们无限的方便，因此投资医药行业，我们可以选择相应的指数基金，也可以考虑主动性基金。

市场有关于医药行业的宽基指数，也有行业指数，一般行业指数的收益率，波动性，风险性要大于宽基指数，所以我们只考虑相应的行业指数就可以了。

医药100（000978）:选取医药卫生和药品零售行业市值较大的100只股票组成，以反映医药相关行业的公司股票的整体走势。

全指医药（000911）：从中证全指样本股医药卫生行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市医药卫生行业内公司股票的整体表现。

中证医药（000933）：由中证800指数样本股中的医药卫生行业股票组成，以反映该行业公司股票的整体表现。

中证医疗（399989）：选取与医疗器械、医疗服务等与医疗行业相关代表性公司股票作为指数样本股。采用自由流通调整市值加权，并根据成分股数量设置不同的权重上限，以反映沪深两市医疗主题股票的整体走势。

国证医药（399394）：选取归属于医药卫生行业的规模和流动性突出的80只股票作为样本股，反映了沪深两市医药卫生行业上市公司的整体收益表现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。

医药风口上，我们来捉几只医药基

目前五只医药指数，中证医药估值最低，中证医疗估值最高（时间短，无可比性），这五只医药指数基金，我也为大家找了相应的指数标的基金：

医药风口上，我们来捉几只医药基

今年以来业绩最好的华宝中证医疗，富国中证医药和医药100也紧随其后。这三者规模也适中，所以打新收益对投资者贡献也较大。

指数基金已经差不多列举完了，我们再来看看市场中有哪些主动性基金比较受欢迎，我给大家列表看看：

医药风口上，我们来捉几只医药基

今年以来业绩最好的是富国精准医疗，其次是交银医药创新，中海医疗保健。

富国精准医疗成立时间较晚，在11月16号成立，如果加上三个月的封闭期，所以刚好算是赶上了医疗行业的大涨。目前看不到持仓组合，但是取得了这么好的表现，那么股票仓位应该较高。其基金经理从医药行业分析师到医药行业研究员再到基金经理，可谓是“根正苗红”。

交银医药创新是以中证医药作为业绩比较基准，基金经理目前管理三只基金，任职期间都取得了可观的回报。对于2017年，仓位控制的也很好，所以基金的回撤较小。进入2018年以后，其基金彻底爆发，享受医药版块上涨的红利。

中海医疗保健成立时间较早，但是其基金的规模一直不大，这只基金总共换了三任基金经理，每任基金经理任职期间业绩可观。现任许定晴是中海基金公司的投资副总监，做到这个职位的基金经理，其投资能力大多毋庸置疑。但是管理基金有点多，所以对于此基以后表现有待商榷。

中欧医疗的基金经理也是一位美女基金经理，其基金经理葛兰美国医学博士背景，很多人污垢这只基金的持仓中出现了五粮液的身影，觉得基金经理有点不靠谱，但是你如果细读招募书的时候会发现，其中投资医疗健康相关行业股票的比例不低于非现金基金资产的80%，此基基金份额持有人信息中，机构投资者占比46.44%，个人投资者占比53.56%，包括基金管理人员也持有了0.46%的份额。

还有别的基金业绩也很好，但是投资不可贪多，步子迈的刚好就行，所以择一而投之就可以了。

年初到今，医药行业已经涨了很多，现在列举出来有点马后炮，但是万一今年主线也包括医药版块呢！而对于还未建仓的小伙伴，现在买入肯定有回调压力，如果医药版块一骑绝尘，我们也不能眼睁睁看着。

对于投资，风险不可控，但配置可控。所以还未配置医药基金的投资者可以考虑先建底仓，然后分批加仓，当然加仓的区间不能太小，也不能太大，以每跌3%/5%为宜。当然喜欢定投的小伙伴也可以考虑定投，总之风口来了， 与其看着它走过，不如硬挤上去瞧瞧风景。当然风景好坏，谁上谁知道。