访谈时间：7月23日20:00-21:00对一个价值投资者而言，安全边际是不可逾越的红线，特别在市场下行的过程中，坚守安全边际会始终处于相对从容的境况。因此不管是成长股还是蓝筹股，来自创金合信的老将——陈玉辉基金经理都坚信：在安全边际的范围内寻找投资价值都是必须恪守的准则！ 个人简历：陈玉辉，2014年金牛基金经理、创金合信基金投资总监。经济学硕士，拥有5年实业研究、5年化工行业研究经验。曾任招商基金研究部总监长达5年，随后任招商大盘蓝筹基金经理接近3年，长达13年市场投资经历。风格偏价值投资，倾向绝对收益策略。业绩说话：招商大盘蓝筹自陈玉辉担任基金经理以来，总回报率高达160.79%。全面超越同期沪深300涨幅，是名副其实的绩优金牛基金经理。该基金还获得晨星、海通和银河三年期五星评级，且获得《中国证券报》2014年度开放式股票型金牛基金奖。（数据来源：天天基金网） 即将发行的创金合信沪港深研究精选混合，拟由陈玉辉出任基金经理。对这只新基金，未来操作上将倾向于阶段性风险收益比较高的低估值蓝筹股和中等市值消费股，并自下而上适当配置风险收益比尚在合理范围内的中小市值成长型个股。 投资心得：陈玉辉认为，不管是成长股还是蓝筹股，在安全边际的范围内寻找投资价值都是必须恪守的准则。“股票投资最大的问题，不在于挣钱难，而在于锁住收益难；不在于上涨难，而在于显著回撤后要想回本更难。股价从1元到2元，正常市况下涨1倍很难。但从2元跌回1元只需50%，也就是说投资是一个向上和向下完全不对称的游戏。股市中第二个不对称是投资本金不论从短期还是长期看，都是不断地在进行高位追加，从而加剧了涨跌不对称的负面影响，这也是市场中很多投资者亏损的原因。”  投资策略：概括为两句话：①底部时多看基本面，少看技术面，除非是因为组合保本或绝对收益要求被动止损。②高位时适当多采用技术面方法，适时做止盈止损操作。因为股票的估值波动区间非常大，所谓合理估值其实很难界定。较典型的是白酒板块，市盈率极低可以被压到8倍，高可以到80倍，中间这10倍的区间到底哪裡更合理？如果说在30倍合理，跌到8倍就跌掉70%，涨到80倍就有170%的收益。 后市观点：陈玉辉判断，未来市场进入震荡走势是大概率事件。“整体来看，中小市值股票虽数量众多，但对主要大市值指数的影响较小，但这些公司的集体下跌会导致市场恐慌，预计未来中小市值股票会逐渐进入分化。经过一轮强劲反弹之后，能涨得动的个股会越来越少，然后就逐渐进入震荡的过程中。