向阳出发 不负韶华
随着二零二零年最后一个交易日各大指数几乎都是年内最高收盘，波澜起伏的股市又将在二零二一年迎来新的开端。过往一切，皆为序章。
在这里我写下新的一年的理念和展望，指引我新的一年的投资方向。
一，大资管时代只是开始，股票权益类资产仍然是未来的最有价值的投资方向。
从个人的资产配置方案，开始做一定转向。股票基金，股票，债券基金，由重到轻依次配置。
在家庭资产里，按照四个口袋依次配置。没有大机会不参与黄金白银这类贵金属的博弈。
二，弱化择时，长期投资
放弃指数预测指导投资。对于新年的行情，降低预期，但是会长期投资。预计结构性行情仍然长期存在。
下半年，科技成长方向普遍下跌，我也曾怀疑过自己的选择，甚至在下跌中做了一些很错误的判断。 虽然后来亡羊补牢，但是杀跌的损失要用更多的资金和耐心来弥补。对于收益复利的破坏远大于当时几个点的损失。
虽然可能会均值回归 ，均值回归是短周期，但是长期成长是长周期。我相信股市会随着经济发展而大周期向上。这也是长期投资的信心根本源泉。
遭遇调整不可预测，但是打雷下雨在场，才能看见彩虹。长期看，股市每一次摔倒，都会爬起来继续前行。越追求高抛低吸，往往会得不偿失。
三，分散和集中，做好调配
经历了2020，我深刻体会了，主动型经理的分化。同一类型经理，业绩千差万别。
举个例子，同样是科技成长方向经理，上半年周应波很悲剧，胡宜斌直接一整年押错。蔡嵩松就是典型靠天吃饭。而傅鹏博的睿远横盘半年不为所动。
这也是我选择在成长方向适度分散的原因。因为风口转变太快，不可能每个经理都能正确判断。无论是持有人还是经理，都会错判，这时只有分散才能平滑波动。
科技是未来主线投资方向，过去的经验是做波段，经历了一年的大起大落，我意识到在基金的选择上更需要全面的经理来把控行情。虽然择时这个最困难的事情必须面对。有些经理还是把握的不错。目前看，黄兴亮，陈宇，李元博，归凯，曲扬都做的不错。但是对于蔡嵩松这类型窄赛道基金经理，只能等风来。
同时缩小投资范围，集中火力配置。2020上半年，我买过很多周期行业，甚至贵金属。虽然在七月份我都成功盈利出局，但反思起来，这些操作没有意义。不在认知范围的交易都是凭运气。
四，价值成长周期是轮动关系
用价值投资指导思路，成长风格预计继续保持强势。但是有些领域会有轮动。对于投资来说，选择做短还是做长的关系而已。
五，克服锚定心理，对于企业价值要有长期动态的眼光。宁德时代，药明生物，贵州茅台，隆基股份，阳光电源这几个股票给我带来了足够的震撼，也意识到自己过去锚定心理带来了多少损失。同时研判行情，要更加重视趋势判断，对于追涨要放弃过去鄙视心态。林园说，怕高都是苦命人。过去我是从经典价投的巴菲特，邱国鹭那里自以为学到了一些价投理念，然而，去年一年资金面推动的牛市结构性机会无论中国还是美国都淋漓尽致的表现出价值需要重新认知。追高有风险，但是过早止盈犹豫不敢买回来的损失往往更大。
六，继续追求长期回报和复利效应
对于今年接近翻倍的基金，只要涨20%，收益率数字都相当震撼，同理，跌20%，收益率就变得十分平庸，因此缓慢上行的基金或者回撤较少的基金才是值得托付的长期标的。对于持有的新能源，医药，今年保持相对谨慎。
七，降低交易频率
定投的频率降低，卖出止盈的频率更要降低。不再随意考虑波段。

展望
放水无熊市，边际收紧未必是熊市。虽然2019年4月的教训对我来说是比较深刻，但是我觉得今年也许不一样。对于未来万一出现短期大幅波动我会保持更高的忍耐度。过去我一直信奉股债平衡策略，今年我会进一步降低债券基金配置比例。我认为指数行情是有限的，但是结构性行情将会继续演绎。
对于行业我主观上更加认可大科技，虽然收紧对科技板块是不利的，但是美林时钟复苏周期对科技是影响偏正向的。这一块研究对于个人投资者是很难的事情，交给经理们去处理好了。科技即使有行情必然也是分化的。泛科技领域，我关注几个方向，1，创新医药和器械。2，云计算。3，新能源的有否变革性发展。4，芯片半导体的国产化替代进程。5，5G的应用端变革。可能是智能汽车，也可能是云游戏。
消费不看空，但行至目前偏谨慎，尤其是白酒。梭哈是不可能梭哈的。新消费值得关注。这个领域每年都有新花样。这两年的免税，TWS耳机，电商，医美，宠物经济，在线教育都属于我眼中的新消费。
总的来说，关注新事物，用发展的眼光看待世界，对于变革创新要保持敏锐的心。
二零二一，向阳而生，不负韶华。