我的基金理财学习笔记-基金分类和入门
前言：一直以来都想记录一下过去的一些感悟，但因为工作忙等各种原因一直没有动手，最近想抽着空闲的时间整理一下，记录自己几年来由一个小白到略懂一二的投资者过程中所学到和感受到的一些东西。如果您是一位高手，请莫见笑我这非专业的感悟，也欢迎指出文中有误的地方，如果您是一位刚入门不久的小白，而本文又刚好对您有所帮助的话，那我也会非常高兴。本文是按照自己的想法记录的一些自己认为重要的知识点，与系统性的书籍介绍有差距，请知悉。
1.自己的第一次基金接触
我第一次接触基金是在2013年8月，当时接触的基金是某宝的货币型基金，还记得当时非常兴奋，感觉像发现了新大陆一样，感叹原来除了银行存款外还有这么方便，并且收益不错的理财方式。当然那时的货币型基金收益要比现在要远高得多，目前的货币型基金只能拿来当零钱增值，算不太上真正意义的理财增值了。从那以后，我便开始在网上查找资料，学习基金相关的知识，到了14年开始入手可转债基金，刚好赶上14-15年的牛市，尝到了基金理财所带来的甜头。当然之后随之而来的熊市也让自己好好地上了一课，而这也更坚定了我好好学习，提高自己相关能力的想法，明白在理财方面付出与回报也是成正比的。
2.基金分类和选择
简单而言，我们一般投资者参与的基金主要分为股票型、混合型、债券型、货币型，而其它角度上划分的基金分类（如保险基金等）不在本文讨论范围内。
a.各分类简介
股票型：持仓以股票为主，一般仓位为80%-95%
QDII型：可以简单与股票型等同，区分在于其所投资的股票属于海外市场，交易规则也与其它境内的不同
混合型：偏股型（股票占比一般60%）、偏债型（债券占比一般60%以上）、股债平衡型（股票和债券一般各占50%）、灵活型（股票和债券的占比可以由经理根据行情自由选择）
债券型：持仓以债券为主，一般至少80%
货币型：主要投资于货币市场
按主被动来分的话，还可以分为指数型和主动型，前者的持仓是由基金追踪的指数对应的成份股决定，而且为了更好的跟踪对应的指数，它的股票持仓比例一般都比较高，而后者的成份股则由基金经理根据自己的策略决定。而指数型中还可分为增强型与非增强型，增强型与股票型基金有一点类似，就是它可以基金经理根据情况进行持仓调整，而不需要完全按照指数成份进行配置。
b.基金种类的选择
基金种类的选择我认为取决于个人的风险承受能力，这也是各销售平台在购买基金前都会让我们进行风险测评的原因。稳健型、保守型这类分级因不够直观，此处就不用这类名词来展开说明了。我觉得以可接受的最大亏损为衡量会更直观些。
可接受最大亏损在25%以上：上述的基金分类都可参与
10%-25%：建议参与偏股型、灵活型混合基金
5%-10%：建议参与股债平衡型混合基金
5%以内：建议参与偏债型混合基金和债券型基金
不接受亏损：只参与货币型
在确定了自己的大概风险承受能力后，就可以选择相应的基金类型了。对于完全没有投资经验的人来说，建议不要只是简单想像自己可以接受的最大亏损，就随意选择基金，因为亏损比例只是一个数字，购买前的想像与实际购买基金后承受亏损时的心理状态是有差距的，这一差距因人而异。经验越丰富越成熟的投资者，二者的差异越小，可以说无限接近于零。
如果没有经验，建议先购买偏债型混合基金，或者将资金分成几部分，分别参与股票型、偏股型混合、偏债型混合、平衡型混合，这样可以降低波动，看下自己实际的风险承受能力与想像的是否一致。
不过对于刚入门的人来说，我觉得数量不宜过多，各类一两只就已经挺多了，在认识自己的风险承受能力后才适合根据自己的实际情况进行调整。其实这也就是在进行基金组合，不过这块不在此处展开说明，后面会找时间专门写一篇基金组合的文章，有兴趣的朋友欢迎后面来查看。
如果你是选择股票型，建议刚入门的人选择普通的指数型宽基，因为它的估值与净值非常接近，而且不用担心经理选股出错，宽基可以选择主流的上证50、沪深300、中证500、创业板、深证100，我个人更倾向于深证100，集价值与成长于一体，这也是我自己目前仍然保留的一个普通被动指数宽基。当有一定的实盘操作经验后，可以根据自己的想法决定是继续指数型还是主动型的基金。
3.具体的基金选择
明确了基金的分类和风险承受能力后，就可以选择具体的基金了，各基金的介绍中都会标注其是属于哪种分类，可以自己查看后进行选择。而普通的指数型基金，因为它是被动跟踪指数的，只要跟踪的指数相同，其涨跌幅的差距就非常小，可以简单地认为相同（不考虑跟踪的小误差），所以在选择具体基金时相对也比较简单，可以只看规模，避免清盘风险。不过我个人也会看下基金对应的公司是哪家，选择较大的公司会更安心些。
对于主动型的基金在选择时就有比较多需要注意的地方了，而这个根据不同人的侧重点，在选择上也会有所差距。像有些人觉得基金的规模不宜太大，认为船大难掉头，规模过大不利于经理调仓，尤其是行情不好时。有些人觉得基金的持仓成份股所属行业太集中不好，容易受单一板块的行情影响。这些观点我觉得是见人见智，没必要去深究哪种观点更正确，选择与自己想法更接近的观点即可。你想，如果所有人的观点都一致了，那这市场岂不要淘汰一堆基金，而被挤爆的基金是不是会引发一些问题呢？
我个人一般是根据以下几个方面进行选择：
a.经理的任职年限、期间的业绩
如果是同时管理多个基金，则需要同时看下这几个基金的业绩，如果有的好有的差，而业绩差的基金又不是主题型和指数型的，则会舍弃，因为担心经理的能力不足管理多个基金，自己当前的基金业绩好只是运气好，可能随时轮到当前的基金业绩变差。而如果业绩差的那些基金刚好是主题型或者指数型的话，则忽略这几个，只看其它基金，因为指数型受所跟踪的指数影响很大，业绩不受经理控制，主题型的基金往往行业集中，而如果当前这些行业刚好处于低谷，进而影响基金业绩，那这也不能做为否定基金经理的能力的依据。
业绩也就是历史收益，我个人喜欢按年来看历史收益，这个可以在天天基金的基金阶段收益中查看到。如果有心，可以自己计算平均的年化收益。建议选择每年业绩相对较为稳定的基金，例如每年排名都在前二分之一，最好是能在前三分之一。又或者是牛市能大幅跑赢市场平均的与不同行情都相对平衡，但是也能跑赢平均水平的两类基金相结合。
任职年限的话，对我个人而言是越长越好，经历过多轮牛熊的经理可以更好的面对各种行情，包括市场的上涨、下跌、震荡还有成长、价值、大盘、中小盘等各类风格。而年限最少我个人是建议5年，其它的排除，或者至少不要做主基金，因为不排除青出于蓝更胜于蓝，所以适当配置少量新人经理的基金也未偿不可，关键是看个人的选择风格。年限越长，只能说根据历史推算相对胜算更大，因为运气而取得好业绩的几率更小。
b.基金的历史最大回撤
我个人注重风险控制，所以比较重视最大回撤，回撤过大会导致账户波动过大，我更喜欢在保持一定回撤的基础上追求更高收益，守得住才能更好地进攻。
c.基金的风格
我个人倾向于价值风格，相信龙头效应可以带来更好的超额收益，所以所选基金的历史持仓都需要选择一部分的蓝筹价值股。纯成长风格的基金波动太大，不太符合我个人的预期。在选择基金时可以看下基金详情中的历史持仓风格。当然持仓风格看起来会相对复杂些，对刚入门的人来说，直接看业绩和最大回撤，任职年限那些会比较直观。
4.基金估值和买卖规则
基金估值只是根据公布的上个季度的持仓情况的估算，如果是指数基金，因为持仓变化不大，所以估值是比较准确的（除刚成立的新指数基金外）。而如果是主动型的基金，因为基金公布上个季度的持仓时已经过了一个多月了，期间经理可能已经又做了新的调仓，估值就可能有很大差距，差距的大小和基金的换手率有关。换手率越高表明经理调仓的频率越高，估值也就越不准确了，一些刚接触基金的朋友在看见某日的净值与估值有很大差距时，可能就简单地认为是“被偷吃”了。实际上这主要还是因为持仓是会变动的，而且公布的持仓一般也只是前十大的权重股，细心的朋友也会发现不同平台的估值是不同的。 如果购买的是QDII型基金，因为一般T+2才确认，再加上持仓的变动，那这估值就更加不准确了。我们购买基金首先得对基金公司和基金经理信心，如果连这点信心都没有的话，那还是建议先换个基金，如果都不信心，那建议还是换指数型基金吧，那种基金的估值误差是比较小的。
关于买卖规则方面，主要是注意有些基金会分为A和C类，它们持仓是一致的，每日的净相差不大，偶尔会有很小的差异，这是因为基金会每日计提管理费，而C类多个销售服务费。如果只是想短期持有基金，那建议选择C类，尤其是新人，刚开始很可能会频繁买卖，如果有C类可以先选择C类。具体的赎回费用不同基金不一样，但是有一点相同的是，不足7天赎回时会面临1.5%的手续费，所以需要非常重视。这个持有时间是指基金确认日至赎回确认日，正常情况下就是周一申购，下周一赎回就满足7天持有，但是如果遇到节假日就不一定了。如果周一是法定节假日，周三才是工作日，那下周三赎回才够7天。