周末，谈一下格局
大多数人在这个市场都是涨了看涨，跌了看跌，我前一阵也总想把握大波段，希望自己的账户波动小一点，能够凭借自己的判断抄底逃顶，结果往往事与愿违。抄底我没怂过，逃顶吗，略尴尬，卖飞的比较多，为什么会这样呢，大多数因素是不能够动态眼光看待市场，格局太小。3月我就给茅台算过估值，认为1350可以到，再高就是泡沫，遵循巴老爷子的高估卖出策略，消费医药同步减仓了很多，尴尬的是，再追回来真是需要莫大的勇气。我只敢小步子慢慢买回来一点了。从基金角度看，越涨越卖是对的，但是低估了股价空间，手上的资金现在闲置让人很不容易淡定，尤其是目前货币基金和债券的收益实在是无法让人接受。
很多人都希望自己能够卖在每一次阶段高点，躲过每一次回调，其实对于场外基金基本上是徒劳的。尤其是目前，指数并没有大幅回调的风险，频繁操作只会增加交易摩擦成本。目前关键的矛盾是仓位如何支配才能让自己收益最大化。
我还是用中长期的视角来看待股市走势比较合适。个人观点：从宏观经济角度来看，经济有望逐步复苏，这已经出现了很多好的数据支撑的苗头，叠加全球放水，市场情绪已经提前预期了。这个时间更要合理看待估值，尤其是过去已经披露的数据来计算PE，我认为2019可能是国内经济从低谷复苏的起步阶段。2020至暗时刻可能已经过去。可能给予优质企业高静态估值，是资本市场的选择。
当然外围疫情反复，毛衣摩擦这类黑天鹅无法预计。股市的上升从来都是螺旋型的，中间必有反复。反复震荡的时间通常可能会在7-8月出现，能看到的因素是半年报业绩因素，还有一些小的经验性因素，比如6月底资金紧张，基金半年业绩的评比。
后期基金策略。
一， 主动型基金优于指数基金，灵活配置型优于单一行业型。场外高配主动型基金，低配行业指数基金。
二，每一次恐慌情绪释放，都会是加仓的时点。经历了一次次的过山车，只会把优质的股票基金推向更高，只要不要老是去猜底。
三，债券基金是否进入熊市周期，争议较大。对我个人而言，我反思了过去，配置意义确实不大。过去债牛的时候，往往都是股市最好的买点，股债相互对冲风险的关系，反而降低了我的收益水准。
操作上
场外指数基金，我今后只会有300,500，券商，300和500我是长线基金，非暴跌不加仓。券商我只执行既定战术，小涨小跌，不会操作，低于成本才会加仓，不会贪婪追高买入。从券商基金的过往来看，一年来几次周期循环才是利润的主要根源。300和500取决于股市能涨多高，这个场外的玩法还是定投，2900以上我不追加，赚到自己能赚到的钱就行了。其实场内比场外玩法简单些，场外主要是我选择的基金手续费太高，目前已经对仓位控制了。
至于过去遗留的地产有色银行钢铁煤炭，金额不大，套的也不算多少，让时间解套吧。有色地产还是有点盼头，我觉得肯定可以盈利。其他的不影响资金的情况下随波逐流。这是过去失败的投资，今年这个错误不会再犯。资产配置不易过于分散的错误要用更久的时间来纠错。
一，重点基金，卧倒不动加定投，大跌就多买点，暂时没有止盈计划。
公布一下我的持仓，睿远，易方达蓝筹，中欧时代先锋，银华中小盘等，易方达远恒，作为主力不动摇，平时很少看管，只负责恐慌加仓和定投。
二，次主力基金，嘉实新兴产业，鹏华新兴产业，诺安研究精选，前海开源稀缺资源，中欧行业成长。兴全商业模式，中欧医疗。华泰柏瑞价值，财通资管消费，中欧消费作为少部分增量资金去向。
三，科技，今后回归主线资金。
新能源方向，目测很难回到年初的高度，主要是很多锂钴方向和二线股票前期炒作过高了，目前没有更多资金带动情绪炒作，合理止盈。不做太高期望。持仓汇丰晋信低碳先锋和新能源车ETF场内，偏短线。主要靠持股来获得超过基金的收益。
电子信息产业方向，我还是最看重几位上一轮老朋友，持仓诺安成长（芯片方向），易方达新兴成长（综合），万家新经济（部分科创板方向），易方达瑞享（云计算），今后可能会把消费电子方向买回来。
四，港股方向我会增加主动型基金投入，持仓中欧丰泓。场内有H股ETF可选。
持仓基金有点多了，不过扔掉哪个目前都觉得没必要。大多数基金也有一个磨合了解跟踪的过程。经历这一轮磨难，我也逐步理解了一些经理的能力圈。感觉劫波渡尽真情在，一轮牛熊见真章。过去选择了就打算长相厮守的感觉。
还有两只基金还在考察，今后作为换仓对象。
2020.6.6