投资配置的重要性
一般投资者在做家庭资金理财投资的时候，很大一部分是放在银行理财和金融机构推荐的股票基金产品上。这两类产品，其实在金融资产配置中，主要属于货币基金和主动管理基金范畴。
其实除了这两大类，我们个人投资者还有其它几类可以进行配置。
下面老李把适合一般投资者的几类投资资产统一介绍一下，介绍的顺序从收益、风险的角度由高到低。
啥叫金融资产配置？什么样的配置才合理？
有朋友提到资产配置，马上就说：“我买了20多支股票，横跨很多个行业，这算很好的配置了吧。”其实这不是配置，最多这只是在个股上的分散投资而已。
所谓的合理配置，应该是在不同类型资产之间进行合理地分配组合。最佳配置，应该是配置类型的资产相关性越低越好。相关性是什么意思呢？大白话就是，互不影响就是低的相关性。
比如：明天的铁矿石价格变化和明天平安银行股票价格涨跌几乎完全没关系的，这就是相关性为0 。
反过来，明天的国债收益率价格和明天的央行汇率变化几乎完全同步的。这就是所谓的相关性很大，近乎99% 。
我们在投资中，合理配置方式主要是为了，当某一类金融资产出现大幅度波动的时候，其他的配置资产不会跟随同步运动，而导致一同大跌。
权益类里最明显的就是，股票和债券的负相关性。在不出现严重的经济危机的情况下，股票上涨，债券一般微微下跌或者上涨缓慢。股票下跌，债券一般会上涨幅度稍微加大。
所以在投资上，经常说到的经典配置方式股债55配置，意思就是100万资金里的50% 配置在股票，50% 配置在债券。利用不同资产类型的负相关性，对冲各自的风险，以期达到降低整体综合风险的结果。
老李的各类型资产组合范例
下面老李就根据自己配置的组合来举例说明，各个资产的特性和相关配置的作用。
老李目前配置了五类优选组合，各个组合都是等权 年度权重再平衡的。
意思就是，在每个组合中，资金平均分配在各个底层标的，每年底由于一年中各个标的的波动不同，再将每个组合中的各个标的进行等权重重新分配，也就是占比再均分调整。这个操作主要是为了保持每个标的在各个组合中，风险度和贡献度保持基本恒定不变。
以下分别展示出来
1
老李优选个股组合（股票类）
交易原则：买入并持有，每年末均衡权重进行一次调仓；
涵盖标的：18支个股股票；
选择标准：高成长性的各行业龙头，ROE增长率大于20%以上；
收益与风险：计算平均年化收益率35%，实际年化收益率40%，承担28%的最大回撤风险。

老李优选个股组合（股票类）收益图
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2
老李优选主动管理基金组合（股票类）
交易原则：买入持有，每年末均衡权重进行一次调仓；
涵盖标的：9支主动管理型基金；
选择标准：基金经理要有8年以上从业经历，总计20亿管理规模以上，全市场连续5年排名前35%，重点投资高成长性行业，并且投资风格基本保持不变；
收益与风险：计算平均年化收益率20%，实际年化收益率30%，承担22%的最大回撤风险。

老李优选主动管理基金组合（股票类）收益图
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3
老李股票指数基金组合（股票类）
（这也是目前老李核心的投资组合）
交易原则：每周定投，定期不定额；日积月累，积少成多。
涵盖标的：根据各指数基金估值情况选择10-30支指数基金进行组合；
选择标准：依据估值选取指数基金，宽基指数基金为主，行业指数基金为辅，少量搭配增强型指数基金产品；
收益与风险：计算平均年化收益率15%，实际年化收益率20%，承担21%的最大回撤风险。

老李股票指数基金组合（股票类）收益图
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4
老李二级债券基金组合（债券型）
*二级债券基金指：含有最高不超过20%股票的债券基金*
交易原则：买入并持有，每年末均衡权重均衡进行一次调仓；
涵盖标的：8支二级债券基金；
选择标准：在基金经理不变的前提下，全市场数据筛选三年以上最优产品；
收益与风险：计算平均年化收益率7%，实际年化收益率10%，承担1-2%的最大回撤风险。

老李二级债券基金组合（债券型）收益图
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5
老李纯债基金组合（债券型）
*纯债基金：100%均由债券组合而成的债券基金*
交易原则：买入并持有，每年末均衡权重进行一次调仓；
涵盖标的：10支纯债券基金；
选择标准：在基金经理不变的前提下，全市场三年数据筛选最优产品；
收益与风险：计算平均年化收益率6%，实际年化收益率7%，承担1%的最大回撤风险。

老李纯债基金组合（债券型）收益图
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根据上面五种类型的资产组合分析，可以看到，不同的资产类型，具有不同的收益结构和其匹配的最大回撤（风险度）。
股债组合的意义
事实证明，1号个股优选组合和2号主动管理基金组合，在2015年和2018年股市大跌的时候，都随股市大跌而出现明显的亏损，幅度均达到20%以上。
但是在这两个股市大跌的时期，4号二级债券基金和5号纯债基金组合，均保持了稳健的增长，而且在这两个年份上涨幅度比其他年份都略大，达到11%和 9%。
这从一个侧面证明，股票型和债券型这两类产品具有天然的对冲特性和一定的负相关性。
如果我们按照55股债法则，将2号老李主动基金组合和4号老李二级债基金组合起来的话，在2015年和2018年的股市熊市中，综合亏损度就会大幅度减少。再配合一定的市场大盘估值计算，是有可能提前改变配置比例的。
即在熊市也就是整个市场估值偏低时，股票类资产配置加大，债券类资产配置减少；在牛市后期，也就是整个市场的估值偏高时，将股票类资产配置减少，同时加大债类资产配置。这样就能有效减少市场大跌时的绝对损失风险，并且在市场具有投资价值时获得更多的股票类配置。
投资收益表现的长期性
投资是一项长跑运动，往往赢到最后的都是由于时间的积累而获得复利综合收益的效果。如果投资者能坚定地投资10年以上，以上任何一类资产配置都是可以取得满意的成绩的。
所以，我们在做投资的时候，一个要制定投资的时间周期。计划时间越短，越难以承受价格的波动，而时间越长，越能够取得该类资产正常的收益水平。选择自己适合的资产类别，并进行有效的配置，这就是我们金融投资上要做到的有效合理配置。
公众号计划
“老李话定投”从2020年春节推出后，感谢这么多朋友的关注。做公益性投资信息分享者，是老李的梦想。让每个关注“老李话定投”的朋友都能在长期投资中取得满意的成绩就是老李的愿望。
目前，老李指数基金组合已经每周在更新推进，其他组合也会陆续推出。因为考虑到大家投资方便，希望能够做到一键搞定一个组合的配置。老李及其团队也在积极和券商以及基金销售公司沟通，希望能够把老李的五大类组合能便捷地设置出来，相信很快就会有好消息公布。
最后，祝大家配置得当，投资顺利！2020年事事顺利！
---老李