资产配置组合回测与比较
1）永久组合： 该组合由美国专业投资人哈利•布朗提出，组成：股票25%，国债25%，黄金25%，现金25%.
2）60/40股债组合：该组合为基准投资组合，通常作为投资业绩比较基准，组成：股票60%，国债40%.
3）全天候策略组合：是由桥水基金1500多名专业研究人员共同打磨出来的，作为个人投资者可以采用其简化版，组成：股票30%，债券55%，黄金7.5%，大宗商品7.5%.
4）测算数据：测算1973年—2017年45年间的历史业绩，数据如下：
永久 年化回报8.15%，最大回撤12.42%
60/40 年化回报9.76%，最大回撤29.69%
全天候 年化回报9.50%，最大回撤14.59%
标普500年化回报10.52%，最大回撤50.21%
显然，永久组合回报相对较低，回撤也最小，是最稳定的投资组合；而100%的股票投资则无法避免较大的市场波动带来的大幅回撤；综合来说，全天候策略较好兼顾了回报收益和回撤控制，效果最好。
5）中国版的全天候策略与海外版收益基本相当，建立长期投资组合时可以参考。这种配置组合只要按时平衡，回归原始正常比例，是可以真正穿越牛熊，百年长青的，在此分享，希望对关注我的基友有所帮助。