离国庆仅有一周半。

多聊家史国，少做骚操作。

牢记投资理，笑看风云过。

　股票也好，基金也罢。散户的血泪证明，做得多，错的多。往往都是买了就跌，卖了就涨。昨天的一根大阴线，又把很多人搅得心绪不安了。分析技术面的朋友说，大阴线已经破坏了前期的上涨结构了，但也有人说是这是牛回头，牛市的起点。还有大数据分析，说从近十年的数据来看，国庆前两个交易日及国庆后两周大盘上涨的概率均超过80％。如是言论，各执一词，莫衷一是，对你我的判断，除了困扰，可有帮助？　

　我觉得作为一个想赚钱的散户，一个基本的投资逻辑是需要理解的。

　股票是靠什么上涨的？它取决于2个因素：一个是企业的盈利，一个就是估值的上涨。

　企业的盈利：这个很好理解，就是企业越赚钱，股票价格越高。

　估值的上涨：估值是大家对这个企业赚钱能力的预期，大家对这家企业的预期越高，股票的估值就会越高，股票价格就会上升。（就是股市中常说的市盈率、市净率。）　

　脑中牢记这两点，再看纷繁的资讯，我们才能取其精华，去其糟粕，才能不随波逐流、举棋不定。

　比如：企业的整体盈利怎么样，全球降息脚步的加快已经很明白的告诉大家了，为什么大家都衣带渐宽，主要还是因为大家都瘦了。企业盈利状况目前显然不是驱动股市上涨的动力。

　盈利还在下行通道，那股市从2600点涨到3000点，靠的是什么？自然只能是估值的上涨。说白了就是大家看好国家在减费降税、深化改革、科创兴国这些方面的举措，对这些举措抱以厚望。但预期总会有个上限的，没有盈利的支撑，估值提升到一定阶段，也就演变成了箱体震荡，大家会在这个位置等待，等待一部分预期的兑现，如果超预期则继续往上，如果不及预期自然就会回落。话说，前天的大阴线，无非就是国内的降息预期落空了，大家觉得前期估值涨得多了一点。

　所以，我们梦中的牛市还在梦中。而且即使牛市来了，也绝不会是以前的样子，我们要等的不是过度牛市，而是慢牛。

　短期市场可能也就这样了，上有3000顶，下有扎实底。想要再上层楼，需把眼光再放长远一点，站得再高一点。站到历史的高度，用5年、10年、20年的刻度来看中国经济的发展和未来。　

　所谓鉴古知今，学史明智。有空大家可以回顾一下我们小时候的日子，我们会发现国家始终走在转型发展的路上，这是我们的强项。从农业化转型成了现代工业化，从计划经济转型成了市场经济，从粗放型向集约型转型，从围湖造田向绿水青山转型，在转型的这条路上我们始终在奔跑，从未停歇。

　过去成功了，未来路虽漫漫，坚持下去，成功会迟到，但不会缺席。