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上海网友
发表于 2015-05-05 10:53:01 股吧网页版
私募未雨绸缪降仓位 转战防御品种和新洼地

  上周上证综指一度冲破4500点,呈现震荡走势,成交量缩减。虽然指数周涨1.09%,日线调整也不明显,仍然处于高位,但不少私募基金已经未雨绸缪,大幅降低仓位,防御可能出现的较大调整。

  不少私募人士告诉中国基金报记者,近期市场涨幅过大,风险积聚,他们多采取边打边撤战术,并选择大金融、消费、医药等跌幅不会太大的品种,抑或转战港股等价值洼地。

  私募减仓防风险

  “大盘2000~3500点,无论涨跌,我们一直满仓;到了3500点以上有所警惕;最近4500点我们特别警惕。”北京峻谷投资总经理李树伟告诉记者,前段时间指数上涨较快,已经获利了结大部分股票,绝不再追高,近期在A 股市场配置比重较小。

  北京某中型私募总经理也表示,“市场肯定会调整,就算这个月不调,到6月底之前也会有一波回调,我们的仓位已经撤了很多,到六成以下。”

  广东瑞天投资副董事长叶鸿斌告诉记者,前一阶段市场系统性机会明显,但下一阶段指数调整概率偏高,进入个股表现时期,目前将仓位降到七成左右,控制净值波动,更偏向选择“看得懂的股票”。

  深圳君赢投资总经理王伟臣则表示,市场何时见顶无法判断,但指数越向上风险越大,现在仓位降到一半,适当降低买入量,并将一些股票获利了结。

  深圳盈峰资本副总经理钱晓宇也认为,接下来市场波动可能会较大,但因为长期看好牛市,仍以持有为主。

  李树伟认为,近期A股市场积蓄风险已经很大,“现在上证指数4000多点,有统计数据显示,虽然指数看起来不高,但70%股票的价格已经超过6124点,主要原因是一些超级大盘股股价远低于6000点,比如中石油,当时计入上证指数40多元,现在只有13元,对于指数的下跌作用非常大,冲抵了很多小盘股上涨对指数的影响。”

  同时,李树伟还认为,对于创业板股票尤其需要警惕,很多股票已经严重透支未来的成长性。这类股票如果在底部没有参与,就不要追高了,因为风险和收益已经不成比例。

  布局抗跌品种探路新洼地

  私募认为,目前A股投资以防御为主,可以选择消费、医药等防御性较强品种,或买入大金融等蓝筹股防御,还有投资“一带一路”、国企改革等大主题。

  李树伟表示,近期主板市场可以关注国企改革和“一带一路”等大主题。中央企业和地方国资控股上市公司有数百家,央企改革持续推进,地方国企改革刚开始,其中企业合并、资产重组、资产注入、整体上市、混合所有制改革、员工持股、股权激励等改革方案会陆续推出,必将增强对国企经营质量、经营业绩及成长空间的预期,为股价创造较大提升空间;同时,“一带一路”体现国家意志,惠及几十个沿线国家和数十亿人口,铁路、公路、港口、机场、通信等基础设施,石油、核电、油气管线等能源项目,工业园区、开发区等工业合作及金融商贸交流将得到推进和落实,相关行业、公司会长期受益,不过一些公司短期升幅过大要注意风险。

  前述北京私募人士则表示,现在基本上只持有一些金融股,因为大金融中保险 、券商业绩好,但今年没有太大涨幅,下跌空间小,等一等会有上涨机会。

  叶鸿斌表示,虽然市场仍有价值洼地,比如银行股,但在市场没有明显向上趋势时,价值洼地也不会上涨,还可能随着市场调整下跌,因此会持有一些偏防御股票,比如消费、医药、生物医疗等。

  在A股估值高企情况下,部分私募还积极转战港股、新三板等市场,寻找新的价值洼地,但目前处于试探阶段,保持持续观察,只买入小部分。

  李树伟告诉记者,现在港股市盈率只有10倍左右,市净率1.4倍,是相对的价值洼地,“现在A 股好的股票挖掘较困难,我们已经将一部分资金转移到了估值低的港股上去。”

  至于港股标的的选择,李树伟青睐两类,一类是具有刚性价值的股票,比如地产股,不少公司土地储备很大,股价、市值却很低,这类公司的实际价值远高于目前的市值;另一类是AH股差价大的股票,大多为央企,风险并不高。

  不少私募人士告诉中国基金报记者,近期市场涨幅过大,风险积聚,他们多采取边打边撤战术,并选择大金融、消费、医药等跌幅不会太大的品种,抑或转战港股等价值洼地。

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