一、市场速递

今日市场普遍调整，上证指数下跌2.66%，深证成指下跌3.14%，创业板指下跌3.79%，两市成交额约1.41万亿元。分行业看，多数行业下跌，跌幅居前的分别是非银金融（-4.91%）、国防军工（-4.48%）、计算机（-4.07%）、电子（-3.58%）和建筑装饰（-3.31%）。

二、为什么今日A股突发调整？

带着大家共同关心的问题，我们第一时间连线长安基金权益团队。下面一起来看看专业投研团队怎么看待今日的市场异动吧。

三、投研团队最新解读

首先，9月底一揽子支持经济高质量发展宏观政策推出以来，市场交投活跃，而近期市场周度日均成交额自11月初约2万亿水平回落至1.3万亿左右，市场情绪或风险偏好从极度活跃状态有所回归。其次，人民币兑美元汇率自10月初以来走弱，近期再次接近7.3水平，市场担忧汇率对货币政策宽松幅度形成制约，从而影响流动性。再次，随着1月20日特朗普政府正式就职时间临近，市场担忧美国对华加征关税政策将快速落地，在此之前选择对这一不确定性因素进行一定程度规避。最后，1月开始进入上市公司2024年度业绩预告或快报的密集披露期，部分投资者担心出现强预期弱现实的情况。

四、后市展望

后续市场展望，我们认为从12月中央政治局会议及中央经济工作会议表述来看，2025年政策支持经济发展更积极、更扩张、更给力的大方向已经明确且短期不会改变，相关制约因素只会对阶段性节奏产生影响，而不会改变总体方向。而特朗普政府对华关税政策的影响，以及2024年4季度企业盈利是否见底回升的问题，市场对此已有相当程度预期，并非增量信息。虽然近期行情有所回撤，但考虑政策端的呵护态度对经济运行下限的托底作用，我们认为A股市场已摆脱单边下跌的熊市状态，而进入到偏震荡市状态的概率较大；此种情况下，是我们把握结构性投资机会的重要窗口期，A股市场处于可为的状态。

就中长期主线而言，扩大内需和科技创新仍是中国经济结构转型的最重要抓手。一方面，在2025年外需不确定性增加的情况下，扩内需是稳增长的重要着力点，未来政策支持从重投资向重消费转变，社会服务、教育、文化体育等新消费方向预计会有持续催化和业务的新变化。另一方面，从产业发展情况看，以人工智能为代表的产业链在国外已经取得进展，国内全力追赶，当前基础设施先行，后续有望在应用方面获得突破，市场抱有期待并持续跟进，“人工智能+”以及正在培育的未来产业是另一投资主线。

$长安鑫禧灵活配置混合C(OTCFUND|005478)$    $长安裕隆混合C(OTCFUND|005744)$     $长安鑫益增强混合C(OTCFUND|002147)$    #沪指失守3300点，止盈信号还是抄底机会？#

风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。