午后上证指数反复震荡，翻红又翻绿。债市也小幅震荡调整，幅度尚可。今日虽未降准，但更增强了春节前降准的概率和预期，因此短期虽有调整但中长期不必看空。

前期利率下行速度太快，央妈通过媒体提醒和亲自约谈都没奏效，借跨年时机收紧一下流动性，控制利率下行速度也情有可原。午后银行间和非银7天利率进一步攀升，跨年资金面继续收紧，债市普遍调整在所难免。

资金期限较短有其他用途的，厌恶风险，想要回避波动的资金，可止盈做波段，年后再找机会介入。中长线资金可以控制好品种和仓位持仓观望（稳健型中短债为主，留一部分现金调整低点补仓）。如果有本周做了买入短期被套的资金不用惊慌，债市未来都还有较大上涨空间。十年国债收益率调整范围1.70-1.80之间，可能高点落在1.78附近，1.75上方可小额分批介入。

组合跟踪：

昨天债市有所回调，但组合整体稳健，回撤微小。今日债市调整幅度较昨日偏大，组合回撤幅度可能也较昨日略有所提高。

操作策略：

年底正常调整，距离新年还有4个交易日，预计1月初资金面有望松动，加之银行理财出表后会对信用债配置增加。目前组合整体持仓偏中短期，调整幅度大体可控，如果调整维持目前幅度，计划维持仓位不变。后市继续观察资金面、消息面以及主力机构动向，随机应变。

如果有年底资金需要卖出的投资者，可通过适度减仓偏长久期的华安鼎益，或者减掉一部分持仓比例较高的东海来完成。

$泰康中证同业存单AAA指数7天持有期(OTCFUND|019974)$

$博时信用优选债券C(OTCFUND|009272)$

$鹏华稳泰30天滚动持有债券A(OTCFUND|012648)$