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12月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR为3.1%,5年期以上LPR为3.6%,均与上月持平。
利率债方面,LPR维持不变符合市场预期,债市做多情绪仍存,利率债延续强势表现,银行间主要利率债收益率多数下行,国债期货集体高开。
虽然当前利率债表现强势,但考虑到政策利率稳定及银行净息差等因素,利率债收益率继续大幅下行空间有限,不过在货币政策适度宽松预期下,也难出现明显回调。
信用债方面,随着利率债的强势表现,信用利差有所扩大,信用债的性价比有所提升,对于一些偏好信用债的投资者来说,可能会增加信用债的配置吸引力。不同信用等级、不同行业的信用债表现可能会继续分化。经济复苏预期下,一些资质较好、行业前景明朗的企业发行的信用债可能会受到更多青睐,而一些风险较高的信用债可能仍面临一定压力。
整体而言,市场对宽松的预期持续,尽管12月LPR按兵不动,但中央经济工作会议明确提出要实施适度宽松的货币政策,市场对后续降准降息仍有预期,这将继续为债市提供一定的支撑。
但投资者仍需注意,当前债市收益率处于历史低位,央行对利率风险有关注,市场对政策调整的敏感度也较高,一旦出现超预期的政策变化、经济数据波动或其他变化,债市可能会出现较大的波动。
$华安安浦债券A(OTCFUND|006337)$
$华安安浦债券C(OTCFUND|006338)$
$华安众盈中短债发起式A(OTCFUND|016691)$
$华安众盈中短债发起式C(OTCFUND|016692)$
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