大家好，我是建信基金王麟锴，负责食品饮料行业的研究。很高兴能在这个平台发表一些我的观点，做好陪伴，欢迎大家关注我并交流评论。

近期，大消费板块在市场中表现抢眼，成为投资者关注的焦点。作为基金经理，我深入分析了这一趋势背后的原因，并认为大消费板块的走强并非偶然，而是多重因素共同作用的结果。$建信食品饮料行业股票C(OTCFUND|014864)$$建信食品饮料行业股票A(OTCFUND|009476)$

从宏观环境来看，随着经济复苏态势的明朗，消费信心正在逐步修复。PMI数据的连续上升验证了经济正处于温和修复的阶段，这为消费市场的回暖提供了坚实的基础。此外，地方政府纷纷启动新一轮消费券发放活动，进一步提振了消费信心。这些政策工具作为宏观调控的补充，对于拉动市场活力具有直接效果。

从行业内部来看，大消费板块在过去一年中经历了较大的调整，但这也为其后续的走强奠定了基础。在疫情的冲击下，消费行业面临了巨大的压力，但随着疫情管控的精准化和线下活动的逐步恢复，消费场景正在持续恢复。特别是旅游业，虽然还未完全恢复到疫情前的水平，但已经出现了明显的复苏迹象。

经济要素的变化也为大消费板块的走强提供了支撑。去年下半年，随着房地产以及教育互联网行业的调整，整个经济压力非常大，消费行业也受到了影响。但今年政策基调转向了“稳增长”，这一政策主线也为消费行业的复苏创造了有利条件。随着稳经济政策的逐步落地，消费行业有望在后续发力，实现稳健增长。

成本要素的回落也是大消费板块走强的重要原因之一。去年原材料成本和海运成本的大幅上涨对消费品公司造成了巨大压力，但随着这些负面因素的消退，消费品公司的成本压力得到了缓解，盈利能力逐步恢复。

估值方面，去年大消费板块的估值经历了大幅收缩，但很多公司的业绩仍然保持了增长。这意味着这些公司的估值已经处于相对较低的水平，具有较高的性价比。随着市场情绪的逐步改善，这些公司的股价也有望得到修复和提升。

展望未来，我认为大消费板块仍然具有较好的投资机会。随着宏观经济与促消费等政策的发力，市场预期有望由经济、收入预期改善→信心修复→消费需求提振→基本面复苏的路径渐进。在这个过程中，大消费板块有望重新成为我国经济增长的核心驱动力。

作为基金经理，我会继续关注大消费板块的发展动态，深入挖掘其中的投资机会。同时，我也会保持谨慎的投资态度，根据市场变化及时调整投资组合，为投资者创造较好的回报。

风险提示：部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎