— A股 —

12月17日，创指午后回落，三大指数全线翻绿。盘面上，足球概念全天强势，元件概念活跃，白酒板块冲高回落，影视院线板块走低，教育板块陷入回调，零售股多股跌停。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股近4800只。沪深两市成交额达到1.51万亿，较昨日萎缩1894亿。

截止收盘，沪指跌0.73%，报3361.49点；深成指跌0.35%，报10537.43点；创指跌0.02%，报2201.18点。

板块上，汽车、白酒、工程机械等板块涨幅居前，教育、零售、传媒等板块跌幅居前。

今日A股市场继续维持窄幅波动，沪指日线三连阴，在3300点附近展开技术性调整，创指呈现冲高回落。盘面上近期活跃的大消费板块震荡回调，零售、AI应用等热门题材全线退潮。值得注意的是，多只沪深300ETF午后显著放量，资金借道ETF持续流入布局。整体来看，当前市场的信心仍然略偏不足，短期指数或将继续震荡。

近期重要会议对于后续财政、货币政策的定调较为积极，但市场出于对实际兑现与政策定调之间的担忧，大盘弱势震荡。市场风格上，资金流动性保持充裕，热点题材活跃，但板块轮动效应快，行情反应迅速，同时市场存在结构性分化。中长期看，我们对A股的向上行情持乐观态度，后续健康慢牛行情的演进，需要很多条件的配合，我们建议积极跟踪政策的力度、投资者信心及居民财富入市意愿等。板块方向上，在当前政策反转、总量足、但节奏有节制的背景下，经济强势反转预期或不会快速形成，在风险偏好和交易量的复苏下科技成长板块占优；中长期看，我们将紧密跟踪产业趋势方向，关注科技、医药、大制造板块的新一轮产业周期，并积极挖掘长期资产回报率高的个股。

$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$

$恒生前海高端制造混合C(OTCFUND|013384)$

$恒生前海消费升级混合(OTCFUND|007277)$

— 港股 —

12月17日，港股三大指数弱势震荡。盘面上，原材料、地产、消费板块跌幅居前，科技股多数下跌，能源、电讯板块上涨。截至收盘，恒生指数收跌0.48%报19700.48点，恒生科技指数跌0.58%报4389.08点，恒生国企指数跌0.38%报7105.44点。大市成交1319.89亿港元，南向资金净买入79.72亿港元。

板块上，家庭用品、汽车、化工等板块涨幅居前，工业贸易、媒体、电气设备等板块跌幅居前。

港股大盘全天表现反复，三大指数午后一度直线拉升转涨，但由于持续性不足，随即震荡回落再度转跌，市场情绪仍较为低迷。

随着外部不确定性减弱和内部稳增长预期升温，市场共识重新凝聚，港股仍有望迎来阶段性修复窗口。重要会议召开后，虽然政策定调十分积极，但市场对于后续具体政策细则的出台仍有分歧和担忧，在近两个月流动性驱动的主题投资告一段落后，市场开始逐渐回归基本面和业绩线。我们认为国内稳增长的政策仍在加码，当前宏观经济已经获得政策拖底，但要解决市场需求弱、物价承压的问题仍需时间，从中长期维度我们对于港股未来上涨趋势呈乐观态度。行业配置层面，面对相对复杂的国内外环境，拥有稳定高股息的资产可以为投资组合提供难得的确定性收益，同时，我们将持续关注成长赛道中对利率下行敏感型行业的机会，如互联网、新能源车、科技硬件和生物医药等久期较长的板块。

$恒生前海港股通精选混合(OTCFUND|006537)$

— 债市 —
12月17日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.14%，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.03%。

公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，12月17日以固定利率、数量招标方式开展了3554亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日1416亿元逆回购到期。

资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行0.4BP报1.425%；7天期上行2.5BP报1.787%；14天期上行1.9BP报1.892%；1个月期下行0.2BP报1.706%，创2022年11月以来新低。

今日国债期货全天震荡回调，债市收益率在连日创新低后小幅回升，回吐压力显现。在更为积极的财政政策基调下，市场对明年财政赤字率的提高有所预期，加上货币政策将会宽松配合，供给层面对债市的扰动较为有限。资金面方面，税期走款叠加前期MLF巨量到期回笼资金，央行公开市场投放也助益有限，流动性有一定收紧势头。

$恒生前海短债债券C(OTCFUND|009302)$

$恒生前海恒源天利债券A(OTCFUND|013204)$

$恒生前海兴享混合A(OTCFUND|014744)$

数据来源：Wind，截至2024年12月17日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。